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A equipe de Trump amplia a busca pela presidência do Fed, incluindo Bullard e Sumerlin entre os dez candidatos

by VT Markets
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Aug 8, 2025
A equipe de Trump está ampliando sua busca por um novo presidente do Federal Reserve, com a lista de candidatos agora incluindo figuras como o ex-presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, e o ex-conselheiro de Bush, Marc Sumerlin. O número total de candidatos chegou a aproximadamente dez, segundo o Wall Street Journal. Outros candidatos proeminentes para o cargo são o diretor do NEC, Kevin Hassett, o atual governador do Fed, Christopher Waller, e o ex-governador do Fed, Kevin Warsh. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, está guiando a busca, planejando realizar entrevistas preliminares antes de apresentar uma lista final ao presidente Trump.

Inclusão Potencial De James Bullard

A inclusão potencial de James Bullard como candidato pode sugerir o interesse de Trump em uma figura mais inovadora no Fed. No entanto, se o objetivo é reduzir drasticamente as taxas de juros, a posição econômica de Bullard pode não se alinhar com esse objetivo. Há uma percepção de que Trump deseja baixar as taxas, apesar dos riscos de inflação, acreditando talvez que pode lidar com o aumento dos preços por outros meios. Esse processo de busca pode ser visto como uma formalidade, levando potencialmente à nomeação de alguém que se alinha mais com as preferências econômicas de Trump. A lista crescente de candidatos para o próximo presidente do Fed está introduzindo uma incerteza significativa no mercado. Com nomes variando do mais convencional ao imprevisível, está difícil prever o futuro das taxas de juros. Isso torna a navegação nas próximas semanas particularmente desafiadora para quem está exposto a ativos sensíveis às taxas. Estamos vendo essa incerteza refletida diretamente na volatilidade do mercado de títulos. O índice MOVE, que rastreia as variações esperadas nos rendimentos dos títulos do Tesouro, subiu para 125, seu nível mais alto desde os problemas bancários que vimos no início de 2024. Isso mostra que os traders estão comprando proteção contra movimentos bruscos e inesperados nas taxas de juros.

Variedade De Candidatos

Os candidatos apresentam uma ampla gama de possibilidades. Uma figura como Christopher Waller provavelmente representaria continuidade nas políticas, enquanto alguém como Kevin Warsh poderia sinalizar um forte desejo por taxas mais baixas. A inclusão de James Bullard é uma incógnita, pois ele mudou suas opiniões no passado, tornando sua possível liderança difícil de prever. Essa situação é complicada por dados econômicos recentes. O relatório do CPI de julho de 2025 mostrou que a inflação permanece persistente em 3,1%, bem acima da meta do Fed. O aparente impulso da administração para cortes nas taxas está, portanto, indo diretamente contra a atual situação inflacionária, criando um grande conflito para a política monetária. Para traders de derivativos, esse ambiente sugere que possuir volatilidade é uma estratégia prudente. Comprar opções que lucram com grandes oscilações de preço, como as “straddles” nos futuros de taxa de juros, pode ser uma maneira eficaz de se posicionar para uma nomeação surpresa. O custo dessas opções aumentou, mas a possibilidade de um ajuste brusco permanece alta. O início da curva de rendimento, particularmente o título do Tesouro de 2 anos, será a área mais sensível para observar. Seu rendimento está atualmente em torno de 4,5%, refletindo expectativas de um caminho de taxa “mais alta por mais tempo”. Um indicado percebido como “dovish” faria esse rendimento cair dramaticamente, e os traders devem monitorar de perto as notícias para qualquer dica.

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