Visão geral
- O Índice de Preços no Consumidor (CPI, inflação ao consumidor) de outubro, a 10 de novembro, e o Índice de Preços no Produtor (PPI, inflação “à porta da fábrica”) a 13 de novembro, podem alterar as expectativas do mercado para a próxima decisão de taxas de juro da Reserva Federal (Fed, banco central dos EUA).
- O XAUUSD recuperou da zona dos 4.045 $, com a resistência em 4.146,87 $ a separar o mercado de um potencial movimento em direção aos 4.225,31 $.
- O S&P 500 e o Nasdaq recuperaram na segunda-feira após a queda da semana passada, enquanto a Bitcoin teve dificuldade em voltar a ganhar força depois de quebrar abaixo de 74.953 $.
- Os desenvolvimentos relacionados com o Irão continuam a influenciar os preços do petróleo bruto, enquanto os dados do PIB do Reino Unido na quinta-feira podem determinar se o GBPUSD prolonga a recente descida.
Inflação nos EUA no centro das atenções enquanto os mercados tentam recuperar
Os mercados financeiros entram na segunda semana de novembro a equilibrar dados económicos mais fortes nos EUA com uma melhoria do apetite pelo risco. O mais recente relatório de emprego (nonfarm payrolls, criação de empregos fora da agricultura) mostrou mais 165.000 empregos em outubro, acima dos 65.000 esperados, enquanto a taxa de desemprego desceu de 4,2% para 4,1%. A resistência do mercado de trabalho reforçou a expectativa de que a Reserva Federal possa manter uma política monetária restritiva (taxas de juro altas para travar a inflação), apoiando o dólar e as yields das Treasuries (taxas de juro implícitas nas obrigações do Tesouro dos EUA).
No entanto, o sentimento melhorou no início da semana, após notícias de progressos na diplomacia entre EUA e Irão terem ajudado a empurrar o preço do petróleo para baixo. O S&P 500 subiu 2,3% a 9 de novembro, enquanto o Nasdaq Composite avançou 2,7%, recuperando parte das perdas da semana anterior.
CPI dos EUA pode definir a próxima direção do dólar
As atenções viram-se agora para o relatório de CPI dos EUA a 10 de novembro, depois de em setembro a inflação “headline” (valor global, incluindo energia e alimentação) ter sido de 3,7% em termos homólogos (face ao mesmo mês do ano anterior). Um valor novamente elevado pode reforçar a expectativa de uma Fed mais agressiva, potencialmente fortalecendo o dólar e pressionando o ouro e as ações. Pelo contrário, uma inflação mais baixa pode aliviar as yields das Treasuries e apoiar uma recuperação mais ampla dos ativos de risco (como ações e criptomoedas).
O Índice do Dólar dos EUA (US Dollar Index, USDX) já recuperou a partir da zona dos 101,00 e negoceou acima de 101,65. Um fecho sustentado acima de 102,315, seguido de consolidação (fase de estabilização lateral), pode apoiar um movimento em direção a 102,715. O relatório de PPI de sexta-feira dará outra indicação das pressões inflacionistas, tornando a reação do dólar a ambos os dados um tema central da semana.
Perspetiva do ouro: resistência nos 4.146 $ em foco
O ouro recuperou após encontrar resistência perto de 4.130 $ e recuar em direção à zona de suporte (área onde costuma surgir procura) dos 4.045 $. A subida acontece à medida que os investidores reavaliam as perspetivas para as taxas de juro, com um dólar mais fraco a dar apoio apesar da incerteza em torno da inflação.
Do ponto de vista técnico, 4.146,87 $ é o próximo nível de resistência a acompanhar. Um fecho sustentado acima desta zona, seguido de consolidação, pode abrir caminho até 4.225,31 $. No entanto, uma inflação mais forte nos EUA pode elevar as yields das Treasuries e o USDX, limitando a recuperação do ouro. A relação entre o ouro e o dólar continuará a ser determinante para perceber se o atual ressalto se transforma numa subida mais sustentada.
Nasdaq e S&P 500 recuperam, mas persistem receios com as taxas
As ações norte-americanas recuperaram na segunda-feira após a venda acentuada (sell-off) da semana anterior, apoiadas pela queda do petróleo e por novo interesse comprador em tecnologia. Ainda assim, os dados de emprego mais fortes reforçaram a expectativa de uma política monetária restritiva, deixando as ações de crescimento (empresas valorizadas sobretudo pelo crescimento futuro) vulneráveis a yields mais elevadas.
O relatório técnico identifica 7.299 e 7.236 como potenciais níveis de referência em baixa para o instrumento do S&P 500 caso a pressão vendedora regresse. Entretanto, o instrumento do Nasdaq recuperou a partir de 27.400 antes de inverter e cair abaixo de 27.084, com 28.280 a surgir como zona onde os vendedores podem regressar durante uma recuperação. Estes níveis são específicos dos gráficos do relatório e não devem ser confundidos com os preços do índice no mercado à vista (cash index). A divulgação do CPI pode ditar se a recuperação ganha força ou volta a enfrentar pressão.
Bitcoin e Ethereum têm dificuldade em recuperar força
As criptomoedas tiveram dificuldade em acompanhar a recuperação das ações nos EUA, com a Bitcoin a quebrar abaixo do anterior mínimo de oscilação (swing low, um fundo relevante de curto prazo) em 74.953 $. A queda reflete fraqueza na estrutura de curto prazo, apesar da melhoria do sentimento noutras partes do mercado financeiro.
Um fecho sustentado acima de 76.192,33 $ pode apoiar uma recuperação da Bitcoin, embora uma recuperação lenta em três ondas (movimento de correção em três etapas, geralmente sinal de recuperação fraca) possa indicar consolidação antes de nova descida. A Ethereum também enfraqueceu abaixo de 2.150 $, com 2.230 $ como potencial resistência e 2.000 $ como próxima referência em baixa. Ambos os ativos continuam sensíveis a mudanças de liquidez (disponibilidade de dinheiro para investir), força do dólar e apetite ao risco, numa semana marcada pelos dados de inflação.
Petróleo recua à medida que notícias sobre o Irão alteram expectativas
Os preços do petróleo caíram de forma acentuada na segunda-feira, após notícias de progresso diplomático entre os Estados Unidos e o Irão terem reduzido receios de interrupções na oferta. A descida do crude também ajudou a aliviar alguns receios com a inflação, apoiando as bolsas apesar da incerteza sobre a política da Reserva Federal.
O relatório técnico identifica 92,867 como um nível acompanhado de máximo de oscilação (swing-high, um topo relevante) para o USOIL, onde uma recuperação pode encontrar pressão vendedora. Uma subida mais ampla em direção a 106,745 continua a ser um cenário possível se houver nova escalada geopolítica, embora dependa de mudanças nas expectativas de oferta. Com os mercados de energia expostos a desenvolvimentos geopolíticos súbitos, a estrutura de preços de curto prazo continua a ser importante para avaliar possíveis inversões.
PIB do Reino Unido pode pôr à prova o suporte do GBPUSD
O relatório mensal do PIB do Reino Unido a 12 de novembro deverá mostrar crescimento de 0,0%, após uma expansão de 0,1% no mês anterior. Um valor mais fraco pode aumentar as preocupações com o ritmo da economia e pressionar a libra esterlina, sobretudo se uma inflação mais forte nos EUA apoiar o dólar.
O GBPUSD já recuou a partir da zona de resistência acompanhada em 1,3485, colocando 1,3310 em destaque como próxima referência técnica. Crescimento fraco no Reino Unido combinado com um dólar firme pode prolongar a descida, enquanto dados domésticos mais fortes e inflação mais baixa nos EUA podem apoiar uma recuperação.
Principais símbolos a acompanhar
XAUUSD | BTCUSD | NAS100 | USOUSD | GBPUSD
Próximos eventos
| Data | Moeda | Evento | Previsão | Anterior | Comentário do analista |
| 10 Nov | USD | CPI m/m | 0,30% | 0,60% | Inflação mais alta pode apoiar o USD e pesar no ouro. |
| 12 Nov | GBP | PIB m/m | 0,00% | 0,10% | Crescimento fraco pode pressionar o GBPUSD. |
| 13 Nov | USD | PPI m/m | 0,40% | 1,30% | A inflação no produtor pode influenciar as expectativas sobre a Fed. |
Movimentos-chave da semana
USDX
- O ouro encontrou resistência em 4.130 $ antes de recuar para 4.045 $, onde o interesse comprador apoiou uma recuperação.
- Um fecho sustentado acima de 4.146,87 $, seguido de consolidação, pode apoiar ganhos adicionais até 4.225,31 $.
GBPUSD
- O GBPUSD caiu a partir da zona de resistência acompanhada em 1,3485, com a força do dólar a pesar sobre a libra.
- A zona de 1,3310 passa a ser uma referência técnica antes da divulgação do PIB do Reino Unido.
BTCUSD
- A Bitcoin quebrou abaixo de 74.953 $, prolongando a sua estrutura baixista (tendência de curto prazo a descer).
- Um fecho sustentado acima de 76.192,33 $ pode apoiar uma recuperação, embora um movimento fraco em três ondas possa anteceder nova descida.
- Avalie a força das compras e a forma da recuperação antes de interpretar uma quebra como uma inversão duradoura.
NAS100
- O instrumento do Nasdaq recuperou a partir de 27.400 antes de inverter e quebrar abaixo de 27.084.
- Uma recuperação em direção a 28.280 pode voltar a encontrar pressão vendedora, sobretudo se a inflação nos EUA ficar acima do esperado.
- Acompanhe a resistência e a reação das yields das Treasuries ao CPI para confirmar a direção do mercado.
USOil
- O petróleo manteve-se sensível a eventos geopolíticos, com 92,867 identificado como possível referência de máximo de oscilação.
- Um movimento acima de 92,867 pode anteceder uma inversão, enquanto novos riscos na oferta podem colocar 106,745 em foco.
Conclusão
A inflação nos EUA é o principal catalisador desta semana, à medida que os mercados avaliam se a recuperação recente pode continuar. Dados de emprego fortes reforçaram a expectativa de uma política restritiva da Reserva Federal, enquanto a descida do petróleo e um ambiente geopolítico mais favorável deram algum alívio às ações. O ouro enfrenta um teste à força da recuperação, a Bitcoin continua vulnerável a novas vendas, e o Nasdaq pode voltar a mostrar volatilidade (oscilações rápidas) à medida que os investidores reajustam expectativas sobre taxas de juro. Com CPI dos EUA, PIB do Reino Unido e PPI dos EUA ao longo da semana, a direção do dólar e das yields das Treasuries pode moldar o sentimento em matérias-primas, ações e criptomoedas.
Perguntas frequentes
1. Como é que o CPI dos EUA pode afetar o preço do ouro esta semana?
Uma inflação nos EUA acima do esperado pode fortalecer o dólar e fazer subir as yields das Treasuries, pressionando o ouro. Uma inflação mais baixa pode reduzir a expectativa de novas subidas de taxas pela Reserva Federal e apoiar uma recuperação do ouro. Os investidores devem acompanhar a reação do ouro perto da resistência em 4.146,87 $.
2. A Bitcoin vai recuperar depois da queda recente?
A Bitcoin pode recuperar se a força compradora melhorar e o preço conseguir manter-se acima de 76.192,33 $. No entanto, uma recuperação fraca pode indicar mais consolidação ou outra descida. Os dados de inflação dos EUA, a força do dólar e o apetite ao risco podem influenciar o próximo movimento.
3. Porque é que o Nasdaq e o S&P 500 são sensíveis à inflação nos EUA?
A inflação influencia as expectativas para as taxas de juro da Reserva Federal e para as yields das Treasuries. Yields mais altas podem pressionar as avaliações das ações, sobretudo em tecnologia e empresas de crescimento. Uma inflação mais baixa pode apoiar a recuperação recente, enquanto uma subida inesperada pode desencadear novas vendas.
4. O que pode mexer com o preço do petróleo esta semana?
O petróleo continua sensível a notícias relacionadas com o Irão e a potenciais interrupções na oferta global. Progressos diplomáticos podem reduzir preocupações com a oferta e pressionar o crude, enquanto tensões geopolíticas podem apoiar uma recuperação. Também é importante acompanhar o impacto das mudanças no preço da energia nas expectativas de inflação.
5. Como é que os dados do PIB do Reino Unido podem afetar o GBPUSD?
Um PIB do Reino Unido abaixo do esperado pode pressionar a libra ao aumentar preocupações com o crescimento e com a futura política do Banco de Inglaterra. Um crescimento mais forte pode apoiar o GBPUSD, sobretudo se a inflação nos EUA ficar abaixo do esperado. A zona de 1,3310 mantém-se como referência técnica importante.
6. Quais são os principais eventos económicos a acompanhar esta semana?
Os principais eventos são o CPI dos EUA a 10 de novembro, o PIB do Reino Unido a 12 de novembro e o PPI dos EUA a 13 de novembro. Estas divulgações podem influenciar expectativas de taxas de juro, movimentos cambiais e o sentimento do mercado no ouro, ações e criptomoedas.
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