Resposta rápida: Em outubro de 2026, as 10 matérias-primas mais transacionadas no mundo são o petróleo bruto, o gás natural, o ouro, a prata, o cobre, a soja, o milho, o trigo, o café e o açúcar. As 10 maiores empresas de negociação de matérias-primas no mundo são a Vitol, a Trafigura, a Glencore, a Mercuria, a Gunvor, a Cargill, a ADM, a Bunge, a Louis Dreyfus e a Koch Industries.
Principais conclusões
- A energia lidera. O petróleo bruto é a matéria-prima mais transacionada no mundo em valor (montante total negociado), seguido do gás natural e do ouro.
- Os volumes estão em níveis recorde. Segundo a World Federation of Exchanges (Federação Mundial das Bolsas), foram transacionados 12,49 mil milhões de contratos de derivados de matérias-primas em 2025, mais 17,5% face a 2024. (Derivados são contratos financeiros cujo valor depende do preço de um ativo, como uma matéria-prima.)
- 2026 tem sido volátil. O ouro atingiu um máximo histórico de 5.501,70 dólares por onça (uma medida de peso usada nos metais preciosos) em janeiro de 2026, e o Brent (referência internacional do preço do petróleo) subiu por pouco tempo acima de 126 dólares por barril (unidade padrão de volume no petróleo) em abril de 2026.
- Algumas empresas movimentam a maior parte da oferta física. A Vitol, o maior comerciante independente de energia, reportou receitas de 2025 de 343 mil milhões de dólares. (Oferta física refere-se à compra, venda e entrega do produto real, e não apenas a contratos financeiros.)
- Os investidores de retalho costumam usar CFDs. Os CFDs (Contratos por Diferença) permitem negociar movimentos do preço das matérias-primas sem possuir o ativo físico. Tenha em conta que a alavancagem (usar dinheiro emprestado para aumentar o tamanho da posição) amplia tanto os ganhos como as perdas.
Quais são as 10 matérias-primas mais negociadas no mundo?
As 10 matérias-primas mais negociadas no mundo são o petróleo bruto, o gás natural, o ouro, a prata, o cobre, a soja, o milho, o trigo, o café e o açúcar. Estas dez lideram de forma consistente a negociação global porque são essenciais para a energia, a indústria e o abastecimento alimentar, e cada uma tem mercados de futuros (contratos para comprar ou vender no futuro a um preço definido) com muita liquidez (ou seja, com muitos compradores e vendedores, o que facilita negociar) nas principais bolsas.
| Posição | Matéria-prima | Categoria | Principais referências | Principais bolsas | Principais fatores que mexem com o preço |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Petróleo bruto | Energia | Brent (referência do Mar do Norte), WTI (referência dos EUA) | ICE (bolsa onde se negoceia o Brent), NYMEX (bolsa de energia dos EUA) | Política da OPEC+ (aliança de produtores que influencia a oferta), geopolítica (conflitos e sanções), inventários (níveis de reservas) |
| 2 | Gás natural | Energia | Henry Hub (referência dos EUA), TTF neerlandês (referência europeia) | NYMEX, ICE Endex (plataforma europeia de energia) | Meteorologia (frio/calor altera o consumo), fluxos de GNL (gás natural liquefeito transportado por navio), armazenamento (níveis de reservas) |
| 3 | Ouro | Metal precioso | XAU/USD (preço do ouro em dólares), fix da LBMA (preço de referência definido em Londres) | COMEX (mercado de metais nos EUA), LBMA (associação do mercado de metais de Londres) | Taxas de juro, dólar dos EUA, bancos centrais (compras e vendas de reservas) |
| 4 | Prata | Metal precioso | XAG/USD (preço da prata em dólares) | COMEX, LBMA | Procura industrial, preço do ouro |
| 5 | Cobre | Metal industrial | LME 3-month (contrato padrão a 3 meses na Bolsa de Metais de Londres), HG (código do cobre na COMEX) | LME (Bolsa de Metais de Londres), COMEX, SHFE (Bolsa de Futuros de Xangai) | Procura da China, eletrificação (redes elétricas, veículos elétricos), tarifas (direitos aduaneiros) |
| 6 | Soja | Agricultura | ZS (código do contrato de soja) | CBOT (bolsa agrícola de Chicago), Dalian (bolsa chinesa) | Colheitas nos EUA e no Brasil, importações da China |
| 7 | Milho | Agricultura | ZC (código do contrato de milho) | CBOT, Dalian | Condições meteorológicas nos EUA, procura para etanol (biocombustível) |
| 8 | Trigo | Agricultura | ZW (código do contrato de trigo) | CBOT, Euronext (bolsa europeia) | Oferta do Mar Negro (exportações da região), meteorologia |
| 9 | Café | Soft (matéria-prima agrícola “suave”, como café e açúcar) | Arábica, Robusta | ICE US, ICE Europe | Produção no Brasil e no Vietname |
| 10 | Açúcar | Soft (matéria-prima agrícola “suave”) | Sugar No. 11 (contrato de referência do açúcar bruto) | ICE US | Produção no Brasil e na Índia, etanol (uso da cana para biocombustível) |
Como é calculada esta classificação de matérias-primas?
Esta classificação combina três fatores: a atividade de negociação global em contratos de futuros e opções (instrumentos financeiros que permitem comprar ou vender uma matéria-prima por um preço definido numa data futura, ou obter esse direito), o valor total de mercado de cada matéria-prima e a liquidez diária para os traders (facilidade e rapidez com que se consegue comprar ou vender sem mexer muito no preço). Foi pensada para ser uma referência sempre atual. A ordem exata pode variar de ano para ano, mas estas dez matérias-primas têm dominado a negociação global de forma consistente.
Os dados deste artigo vêm de entidades de bolsas e de fontes do setor, incluindo a World Federation of Exchanges (Federação Mundial de Bolsas), a FIA (Futures Industry Association, associação do setor de futuros) e a Spherical Insights (empresa de estudos e análise de mercado). Cada estatística tem data, para que consiga ver quão recente é.
O que são matérias-primas?
As matérias-primas são materiais básicos negociados de forma normalizada (ou seja, seguem regras e especificações iguais), para que uma unidade possa ser trocada por outra da mesma qualidade. Um barril de crude Brent em Roterdão é, para efeitos de negociação, equivalente a um em Singapura.
As matérias-primas dividem-se em quatro grandes grupos:
- Energia: petróleo bruto, gás natural, gasolina, gasóleo de aquecimento (combustível usado em sistemas de aquecimento)
- Metais: ouro, prata, cobre, alumínio, platina
- Agricultura: trigo, milho, soja, arroz
- Matérias-primas “soft” (produtos agrícolas que não são metais nem energia): café, açúcar, cacau, algodão
Para uma explicação simples para iniciantes, leia o nosso guia sobre o que são matérias-primas e como negociá-las.
Porque é que algumas matérias-primas são mais negociadas do que outras?
Uma matéria-prima é muito negociada quando junta procura constante no mundo real, um mercado de futuros grande e notícias frequentes que mexem com o preço. As matérias-primas que cumprem estas três condições atraem, ao mesmo tempo, produtores, consumidores e especuladores (investidores que procuram lucrar com movimentos de preço).
- Necessidade global. O petróleo alimenta os transportes, o gás produz eletricidade e os cereais alimentam milhares de milhões de pessoas, o que cria procura contínua por cobertura de risco (hedging: proteção contra variações de preço através de instrumentos financeiros).
- Mercados de futuros profundos. Bolsas como a CME, a ICE, a LME e as bolsas chinesas de Dalian e Zhengzhou oferecem locais centrais para negociar. Um mercado de futuros é um mercado onde se compram e vendem contratos para entregar (ou liquidar financeiramente) uma matéria-prima numa data futura, a um preço acordado.
- Sensibilidade do preço. Mercados que reagem depressa ao clima, a guerras e a decisões de bancos centrais atraem traders (operadores) mais ativos.
Um volume elevado é importante para os traders porque, em geral, significa spreads (diferença entre o preço de compra e o de venda) mais baixos, execução mais rápida (ordens completadas com mais velocidade) e um ajuste de preços mais estável. Mercados com pouca negociação podem ter saltos bruscos de preço (gaps: aberturas com diferença grande entre preços) quando sai uma notícia. O nosso guia sobre negociação de volatilidade explica porque é que as matérias-primas mais negociadas costumam ser também as que reagem mais.
Estatísticas do mercado de matérias-primas para 2026
A atividade de negociação de matérias-primas atingiu níveis recorde em 2025 e no início de 2026, impulsionada por acontecimentos geopolíticos, por uma procura forte de metais preciosos (como o ouro e a prata) e por uma oferta limitada de metais industriais (como o cobre e o alumínio). Os dados abaixo resumem o panorama atual.
| Indicador | Valor | Data | Fonte |
|---|---|---|---|
| Contratos de derivados de matérias-primas negociados | 12,49 mil milhões (mais 17,5%) | Ano completo de 2025 | Federação Mundial de Bolsas (World Federation of Exchanges) |
| Crescimento do volume de opções / de futuros de matérias-primas | +48% / +10% | Ano completo de 2025 | Federação Mundial de Bolsas (World Federation of Exchanges) |
| Quota do volume: agricultura / energia / metais preciosos | 30% / 26% / 8% | Ano completo de 2025 | Federação Mundial de Bolsas (World Federation of Exchanges) |
| Posições em aberto em futuros e opções de matérias-primas (número de contratos ainda em vigor, não liquidados) | Máximo histórico | Março de 2026 | FIA |
| Máximo histórico do ouro (fixação LBMA AM — preço de referência definido de manhã pela London Bullion Market Association) | 5.501,70 dólares por onça | 29 de janeiro de 2026 | SD Bullion |
| Pico intradiário do crude Brent (máximo alcançado durante o dia) | Acima de 126 dólares por barril | 30 de abril de 2026 | ABC7 News |
| Recorde do cobre na LME (London Metal Exchange — bolsa de metais de Londres) | Acima de 14.500 dólares por tonelada | 2026 | SentiSense |
| Mercado de serviços de negociação de matérias-primas | 4,73 mil milhões de dólares; previsão de 10,31 mil milhões de dólares até 2035 | Base: 2025 | Spherical Insights |
Destacam-se duas tendências. Primeiro, o conflito que envolve o Irão, iniciado a 28 de fevereiro de 2026, fez disparar a negociação no segmento da energia, com o volume de futuros ICE Brent (contratos para comprar ou vender Brent numa data futura, negociados na bolsa ICE) quase a duplicar em março de 2026, segundo dados da FIA. Segundo, a Spherical Insights prevê que a Europa se mantenha como o maior mercado de serviços de negociação de matérias-primas, enquanto a Ásia-Pacífico é a região que cresce mais depressa. O debate no setor, como este comentário no LinkedIn sobre negociação de matérias-primas e energia, mostra como os profissionais acompanham de perto este mercado.
As 10 matérias-primas mais transacionadas explicadas
Cada matéria-prima abaixo começa com uma resposta curta sobre o que é e porque está no topo, seguida dos dados essenciais que os traders (investidores de curto prazo que compram e vendem) mais acompanham.
1. Petróleo bruto: porque é a matéria-prima mais transacionada do mundo?
O petróleo bruto é a matéria-prima mais transacionada do mundo porque alimenta os transportes e a indústria a nível global, e o seu preço influencia a inflação, as moedas e os mercados acionistas. O Brent serve de referência para grande parte do petróleo transportado por mar a nível mundial, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) é a referência dos EUA.
- Referências: Brent (ICE, bolsa de derivados de Londres), WTI (NYMEX, bolsa de futuros de Nova Iorque)
- Maiores produtores: Estados Unidos, Arábia Saudita, Rússia
- O que faz mexer o preço: decisões de produção da OPEC+ (aliança de países exportadores de petróleo e parceiros), conflitos em regiões produtoras, dados semanais de reservas (inventários)
- Contexto em 2026: o Brent subiu brevemente acima de 126 dólares por barril a 30 de abril de 2026, o nível mais alto em cerca de quatro anos
Leia o nosso guia do petróleo bruto para perceber as diferenças entre Brent e WTI, saiba porque é que o preço do petróleo bruto oscila tanto e explore o funcionamento do mercado no nosso guia de negociação de petróleo.
2. Gás natural: porque é tão volátil?
O gás natural é o segundo maior mercado de energia e um dos mais voláteis, porque a procura muda rapidamente com a temperatura e com os níveis de armazenamento. É usado para produzir eletricidade, aquecimento e processos industriais.
- Referências: Henry Hub (EUA), TTF holandês (Europa)
- O que faz mexer o preço: previsões meteorológicas, relatórios semanais de armazenamento, fluxos de transporte marítimo de GNL (gás natural liquefeito, transportado em navios)
- Porque é importante: o crescimento das exportações de GNL aproximou mais os preços do gás nos EUA, Europa e Ásia
Os traders que procuram exposição sem recorrer a futuros (contratos para comprar ou vender numa data futura) costumam analisar instrumentos como o fundo de gás natural UNG.
3. Ouro: porque é que os traders o tratam como ativo de refúgio?
O ouro é o metal precioso mais transacionado e é visto como um ativo de refúgio (tende a preservar valor em períodos de incerteza). Normalmente é cotado face ao dólar americano como XAU/USD.
- Referências: LBMA Gold Price (preço de referência da associação do mercado de metais de Londres), futuros de ouro da COMEX (bolsa de derivados nos EUA)
- O que faz mexer o preço: expectativas sobre taxas de juro, força do dólar americano, compras de bancos centrais, fluxos de ETF (fundos cotados em bolsa)
- Contexto em 2026: a fixação da manhã (AM fix) da LBMA atingiu o recorde de 5.501,70 dólares por onça a 29 de janeiro de 2026
Saiba mais nos nossos guias sobre XAU/USD e como negociar ouro, porque é que o ouro é tão valioso e os 10 países com maiores reservas de ouro.
4. Prata: em que é diferente do ouro?
A prata é, ao mesmo tempo, um metal precioso (usado como reserva de valor, ou seja, um ativo que algumas pessoas guardam para preservar riqueza) e um metal industrial (muito utilizado em fábricas e tecnologia), o que muitas vezes a torna mais volátil do que o ouro (com oscilações de preço mais rápidas e mais fortes). A procura vinda de painéis solares, eletrónica e veículos elétricos soma-se ao seu papel tradicional de reserva de valor.
- Referências (benchmarks): XAG/USD (preço da prata face ao dólar dos EUA), futuros de prata na COMEX (contratos para comprar/vender prata numa data futura numa bolsa dos EUA)
- O que mexe com o preço: procura industrial, preço do ouro, sentimento dos investidores (apetite ou aversão ao risco nos mercados)
5. Cobre: porque é chamado “Doutor Cobre”?
O cobre é chamado “Doutor Cobre” porque a sua procura acompanha de perto a atividade industrial global, sendo por isso um indicador muito acompanhado da saúde da economia (um “termómetro” do ciclo económico). É essencial para cablagem (fios elétricos), construção, redes elétricas, veículos elétricos e centros de dados (instalações que alojam servidores e equipamento informático).
- Referências (benchmarks): cobre a três meses na LME (cotação de referência da London Metal Exchange), COMEX HG (contratos de futuros de cobre nos EUA), SHFE (futuros na bolsa de Xangai)
- O que mexe com o preço: procura da China, eletrificação (substituição de tecnologia a combustíveis fósseis por eletricidade), oferta das minas, tarifas comerciais (impostos sobre importações)
- Facto-chave: a Spherical Insights refere que a China representa quase 50% da procura global de metais, incluindo cobre
- Contexto de 2026: o cobre na LME atingiu máximos históricos acima de 14.500 dólares por tonelada, apoiado pelo armazenamento de reservas nos EUA (constituição de stocks) antes de uma tarifa proposta
O nosso guia completo de negociação de cobre explica o que faz mexer este metal.
6. Soja: porque é importante para o comércio mundial?
A soja é a matéria-prima agrícola mais valiosa negociada nas bolsas dos EUA porque serve tanto para ração animal como para óleo vegetal. É esmagada (processada industrialmente) para produzir farelo de soja (usado na alimentação do gado) e óleo de soja para alimentos e biocombustíveis (combustíveis produzidos a partir de matérias orgânicas).
- Referência (benchmark): futuros de soja na CBOT (ZS) (contratos de compra/venda numa data futura na Chicago Board of Trade)
- Maiores produtores: Brasil, Estados Unidos
- O que mexe com o preço: estimativas de colheita, procura de importação da China, relações comerciais entre EUA e China
7. Milho: para onde vai a maior parte?
O milho é o cereal mais produzido no mundo em volume, e a maior parte é usada para ração animal e etanol (um combustível alcoólico usado sobretudo misturado com gasolina), e não para consumo humano direto.
- Referência (benchmark): futuros de milho na CBOT (ZC)
- O que mexe com o preço: meteorologia nos EUA, relatórios de colheitas do USDA (Departamento de Agricultura dos EUA), procura de etanol
8. Trigo: porque é tão sensível à geopolítica?
O trigo é sensível à geopolítica porque uma parte grande das exportações mundiais vem da Rússia e da Ucrânia, pelo que acontecimentos na região do Mar Negro podem mexer com os preços em todo o mundo.
- Referências (benchmarks): trigo na CBOT (ZW), trigo panificável na Euronext (trigo usado para farinha de pão)
- O que mexe com o preço: oferta na zona do Mar Negro, meteorologia nas principais regiões produtoras, restrições às exportações (limites ou proibições de vender ao exterior)
9. Café: o que são Arábica e Robusta?
O café é a matéria-prima “soft” (produtos agrícolas, em vez de metais ou energia) mais negociada e existe sobretudo em duas variedades: Arábica, negociada em Nova Iorque, e Robusta, negociada em Londres. O Brasil e o Vietname fornecem grande parte da colheita mundial.
- O que mexe com o preço: geadas e seca no Brasil, colheitas no Vietname, custos de transporte marítimo
Explore ações de empresas de café e o nosso guia alargado de negociação de matérias-primas agrícolas.
10. Açúcar: como está ligado ao preço do petróleo?
O açúcar está ligado ao petróleo porque as unidades industriais no Brasil podem alternar entre produzir açúcar e etanol, consoante o que paga mais. Quando o preço do petróleo sobe, o etanol torna-se mais atrativo, o que pode reduzir a oferta de açúcar.
- Referência (benchmark): ICE Sugar No. 11 (contrato de referência do açúcar bruto na bolsa ICE)
- Maiores produtores: Brasil, Índia
- O que mexe com o preço: chuvas de monção na Índia (chuvas sazonais), dados de moagem no Brasil (quantidade de cana transformada em açúcar/etanol), política de etanol (regras e incentivos do governo)
O que faz mexer os preços das matérias-primas mais negociadas?
Os preços das matérias-primas são influenciados sobretudo por choques de oferta (mudanças súbitas na disponibilidade), condições meteorológicas, o dólar dos EUA, taxas de juro, crescimento económico e dados de stocks (inventários). Como a oferta muitas vezes não consegue ajustar-se rapidamente, pequenas mudanças na procura esperada ou na produção podem provocar grandes oscilações de preços.
| Fator | Matérias-primas mais afetadas | Como funciona |
|---|---|---|
| Choques de oferta | Petróleo, gás, trigo, cobre | Guerras, sanções e interrupções de produção/fornecimento retiram oferta de forma repentina |
| Condições meteorológicas | Gás, milho, trigo, café, açúcar | Secas, geadas e variações de temperatura alteram a produção e a procura |
| Dólar dos EUA | Ouro, petróleo, metais | A maioria das matérias-primas é cotada em dólares, por isso um dólar mais forte pode pressionar os preços em baixa |
| Taxas de juro | Ouro, prata | Taxas mais baixas reduzem o custo de manter ativos sem rendimento (que não pagam juros) |
| Crescimento económico | Cobre, petróleo | A procura industrial sobe e desce com a atividade da indústria transformadora |
| Divulgação de dados | Todas | Stocks de petróleo (inventários), relatórios do USDA (Departamento de Agricultura dos EUA) e dados de stocks da LME (Bolsa de Metais de Londres) mexem com os mercados |
Muitos traders constroem uma estratégia de negociação de matérias-primas com base em um ou dois destes fatores, em vez de tentarem acompanhar todos.
Quais são as 10 maiores empresas de trading de matérias-primas do mundo?
As 10 maiores empresas de trading de matérias-primas (compra e venda de matérias-primas como petróleo, metais ou cereais) no mundo são a Vitol, Trafigura, Glencore, Mercuria, Gunvor, Cargill, Archer Daniels Midland (ADM), Bunge, Louis Dreyfus Company e Koch Industries. Estas empresas compram, armazenam, transportam por navio e vendem matérias-primas físicas (produto real, não apenas contratos financeiros) em escala global, e várias estão entre as maiores do mundo em receitas (volume de vendas).
| Posição | Empresa | Sede | Foco principal | Últimos números divulgados |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Vitol Group | Roterdão / Genebra | Petróleo, gás, eletricidade | Receitas de 2025: 343 mil milhões de dólares; lucro líquido de cerca de 4,5 mil milhões de dólares |
| 2 | Trafigura Group | Singapura | Petróleo, metais | Lucro de 2,7 mil milhões de dólares (ano até setembro de 2025) |
| 3 | Glencore plc | Baar, Suíça | Metais, mineração, energia | Receitas estimadas entre 218 mil milhões e 230 mil milhões de dólares (exercício de 2024) |
| 4 | Mercuria Energy Group | Genebra | Energia, metais | Lucro líquido de 1,43 mil milhões de dólares (2025) |
| 5 | Gunvor Group | Genebra | Petróleo, GNL | Lucro líquido de 104 milhões de dólares (2025) |
| 6 | Cargill | Minnesota, EUA | Agricultura, alimentação | Receitas de 164 mil milhões de dólares (exercício de 2026) |
| 7 | Archer Daniels Midland | Chicago, EUA | Cereais, oleaginosas | Empresa cotada (NYSE) |
| 8 | Bunge Global | St. Louis, EUA | Oleaginosas, cereais | Empresa cotada (NYSE) |
| 9 | Louis Dreyfus Company | Roterdão | Cereais, café, algodão | Empresa privada (não cotada) |
| 10 | Koch Industries | Kansas, EUA | Energia, químicos | Empresa privada (não cotada) |
Ranking com base na lista da Spherical Insights das principais empresas de serviços de trading de matérias-primas, com dados financeiros dos resultados mais recentes divulgados. Os valores de lucro da Vitol, Trafigura, Mercuria e Gunvor são da Reuters.
Quem são os maiores traders de energia?
Os quatro maiores traders independentes de energia (empresas que não são, em regra, produtoras integradas como as grandes petrolíferas) são a Vitol, a Trafigura, a Mercuria e a Gunvor, muitas vezes chamados de “os quatro grandes”.
- Vitol é o maior trader independente de energia do mundo. Em 2025, reportou receitas 3,6% acima, para 343 mil milhões de dólares, e negociou mais 11% de petróleo e produtos energéticos do que em 2024. O lucro de cerca de 4,5 mil milhões de dólares ficou abaixo do período excecional de 2022 a 2024, mas ainda assim foi um dos anos mais fortes.
- Trafigura junta o trading de energia a um dos maiores negócios de metais do mundo. Ganhou 2,7 mil milhões de dólares no ano até setembro de 2025, e depois 4,1 mil milhões de dólares entre outubro de 2025 e março de 2026, quando a volatilidade (oscilações rápidas e fortes dos preços) regressou.
- Mercuria e Gunvor, ambas em Genebra, tiveram um 2025 mais tranquilo. A Reuters indicou o resultado da Mercuria em 1,43 mil milhões de dólares e o da Gunvor em 104 milhões, numa altura em que a maioria das casas de trading descreveu o ano como mais calmo e mais difícil.
O que distingue a Glencore?
A Glencore distingue-se por combinar mineração em grande escala com comercialização e trading global de matérias-primas. Produz, transporta e negoceia metais, minerais, energia e produtos agrícolas, e as suas operações de cobre, cobalto e zinco fazem dela um interveniente relevante em metais para a transição energética (metais usados em baterias, redes elétricas e energias renováveis).
Quem são os traders agrícolas ABCD?
Os traders ABCD são a ADM, a Bunge, a Cargill e a Louis Dreyfus, as quatro empresas que há muito dominam o trading global de cereais e oleaginosas (sementes usadas para produzir óleos, como a soja).
- Cargill é a maior empresa privada (não cotada) dos EUA, com receitas do exercício de 2026 de cerca de 164 mil milhões de dólares.
- ADM, fundada em 1902, processa e negoceia milho, soja e trigo e é um grande produtor de etanol (combustível feito a partir de plantas, usado como aditivo ou alternativa à gasolina).
- Bunge, com origem em 1818, é um dos principais processadores mundiais de oleaginosas.
- Louis Dreyfus Company, fundada em 1851, negoceia cereais, café, algodão, açúcar e arroz.
Porque é que a Koch Industries está na lista?
A Koch Industries está na lista porque tem um negócio relevante de abastecimento e trading, a par das suas operações de refinação, químicos e fertilizantes. Mostra como grandes grupos industriais muitas vezes negoceiam matérias-primas, além de as produzirem.
Outros nomes relevantes incluem as casas de trading japonesas, como a Mitsubishi, a Marubeni, a Sumitomo e a Itochu, assim como a Freepoint, a Castleton, a Hartree e as divisões de trading da BP e da Shell.
Como é que as empresas de trading de matérias-primas ganham dinheiro?
As empresas de trading de matérias-primas ganham dinheiro sobretudo ao movimentar bens físicos entre geografias e ao longo do tempo, e não apenas ao “apostar” na subida ou descida dos preços. As principais fontes de lucro incluem:
- Arbitragem geográfica: comprar onde uma matéria-prima é mais barata e vender onde é mais cara (isto é, aproveitar diferenças de preços entre regiões)
- Arbitragem temporal: armazenar matérias-primas quando os preços futuros são mais altos do que os preços de hoje (ou seja, guardar agora para vender mais tarde se compensar)
- Mistura e transformação: combinar produtos e/ou fazer processamento básico para transformar matérias-primas em produtos de maior valor (por exemplo, criar uma especificação que o mercado pague melhor)
- Logística: ter navios, terminais e armazenamento que os concorrentes pagam para usar (infraestruturas de transporte e de armazenagem)
- Gestão de risco: fazer cobertura (hedge) com futuros e swaps para proteger as margens (futuros são contratos para comprar/vender no futuro a um preço definido; swaps são acordos para trocar um preço fixo por um preço variável)
Isto ajuda a explicar porque é que os lucros aumentam em anos de grande volatilidade (fortes oscilações de preços). Maiores diferenças de preços entre regiões e entre períodos criam mais oportunidades, razão pela qual 2022 a 2024 foram anos recorde e 2025 foi mais calmo.
Casas de trading de matérias-primas vs traders retalhistas: qual é a diferença?
A principal diferença é que as casas de trading trabalham com matérias-primas físicas (compram, armazenam e entregam), enquanto os traders retalhistas, em regra, negoceiam apenas as variações de preço, sem possuir o ativo.
| Casas de trading de matérias-primas | Traders retalhistas de CFD | |
|---|---|---|
| Detêm o ativo físico? | Sim, muitas vezes em grandes volumes | Não; negoceiam apenas a variação do preço |
| Principais instrumentos | Contratos físicos (compra e venda com entrega), futuros (contratos para comprar/vender numa data futura), swaps (trocas de fluxos financeiros para gerir o risco de preço) e logística (transporte e armazenamento) | CFD (Contrato por Diferença: acordo para ganhar/perder com a variação do preço, sem comprar o ativo), por vezes futuros (contratos para comprar/vender numa data futura) ou ETF (fundo cotado em bolsa que replica um índice ou um cabaz de ativos) |
| Objetivo habitual | Margens na cadeia de abastecimento (lucro entre compra, transporte e venda), arbitragem (tirar partido de diferenças de preço entre mercados) e cobertura (hedging: reduzir o risco de movimentos de preço) | Especulação sobre o preço (tentar lucrar com subidas/descidas) ou cobertura da carteira (hedging: reduzir o risco do portefólio) |
| Capital necessário | Milhares de milhões de dólares | Pode começar com uma conta pequena |
Como é que os investidores de retalho podem negociar as matérias-primas mais negociadas?
Os investidores de retalho podem aceder às matérias-primas mais negociadas através de contratos de futuros, ETF, ações de empresas ou contratos por diferença (CFD). Os CFD são uma via popular porque permitem abrir posições de compra ou de venda (apostar na subida ou na descida), com tamanhos mais flexíveis.
Formas de ganhar exposição:
- Contratos de futuros: contratos padronizados (com regras iguais para todos) negociados em bolsa, muitas vezes com tamanho elevado
- ETF de matérias-primas: fundos cotados em bolsa que procuram acompanhar um preço ou um índice (uma referência do mercado), como os abordados no nosso guia de ETF de petróleo e no guia de ETF de metais preciosos
- Ações: ações de produtores, empresas mineiras ou casas de trading (empresas de compra e venda de matérias-primas) cotadas em bolsa
- CFD: contratos que procuram seguir o preço da matéria-prima subjacente (o ativo de referência)
Quando negocia um CFD sobre uma matéria-prima, negoceia a variação do preço sem ter de comprar o ativo. Corretoras como a VT Markets disponibilizam CFD sobre energia, metais preciosos e matérias-primas agrícolas (como café, açúcar ou algodão).
Como começar a negociar CFD sobre matérias-primas em cinco passos:
- Aprenda o essencial. Leia o que é um CFD e como funciona a margem (o depósito/garantia necessário para abrir uma posição com alavancagem).
- Escolha o seu mercado. Comece por um grupo de matérias-primas, como energia ou metais preciosos.
- Compreenda os fatores que mexem com o preço. Acompanhe os dados económicos e os acontecimentos que fazem o preço mexer na matéria-prima escolhida.
- Pratique primeiro. Use uma conta de demonstração para testar a sua abordagem sem risco financeiro.
- Defina um plano de risco. Decida o tamanho da posição, o stop loss (ordem para limitar perdas) e o take profit (ordem para fixar ganhos) antes de negociar.
O nosso guia de negociação de matérias-primas 2026 aborda contratos de futuros e outras abordagens com mais detalhe.
Que precauções deve tomar antes de negociar matérias-primas?
Antes de negociar matérias-primas, tenha em conta a alavancagem, as fortes oscilações de preço, os custos de manter posições de um dia para o outro e as proteções da sua conta. Estes lembretes ajudam a gerir a sua exposição (ou seja, o nível de risco a que fica sujeito com a posição):
- Tenha atenção à alavancagem. Os CFDs (Contratos por Diferença, instrumentos em que negoceia a variação do preço sem possuir o ativo) usam alavancagem (ou seja, permitem controlar uma posição maior com menos capital), por isso uma pequena variação de preço pode ter um grande impacto na sua conta, tanto a favor como contra. Saiba como funciona a alavancagem em CFDs.
- Conte com movimentos bruscos. Como o petróleo e o ouro mostraram em 2026, as matérias-primas podem variar vários pontos percentuais num só dia com notícias geopolíticas.
- Use ordens de proteção. Definir um stop loss e take profit (ordens automáticas para limitar perdas e para assegurar ganhos quando o preço atinge um nível) é uma medida prática de precaução.
- Verifique os custos de manter posições durante a noite. Manter posições em CFDs de um dia para o outro pode implicar encargos de financiamento (juros/custos por manter a posição aberta). Consulte o nosso guia sobre comissões de rollover (taxas cobradas por prolongar a posição para a sessão seguinte).
- Compreenda as proteções da conta. Verifique se a sua conta inclui proteção contra saldo negativo (mecanismo que impede que o saldo da conta fique abaixo de zero).
- Tenha um plano. Uma abordagem estruturada à gestão de risco (regras para controlar perdas e dimensionar posições) e, quando relevante, à cobertura (hedging) (estratégias para reduzir risco através de uma posição que compense outra) ajuda a manter a disciplina.
O desempenho passado não é um indicador fiável de resultados futuros, e nada neste artigo constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer matéria-prima.
Glossário de termos de negociação de matérias-primas
- Referência (benchmark): preço de referência usado para avaliar uma matéria-prima, como o Brent no petróleo bruto.
- CFD (contrato por diferença): contrato que permite negociar a variação do preço sem comprar nem deter o ativo subjacente (o ativo base).
- Contrato de futuros: acordo para comprar ou vender uma quantidade definida de uma matéria-prima a um preço fixo numa data futura.
- Interesse aberto (open interest): número total de contratos de futuros ou de opções ainda em aberto (não encerrados).
- Alavancagem: uso de um depósito mais pequeno (margem) para controlar uma posição maior, o que aumenta tanto os ganhos como as perdas.
- Arbitragem: obtenção de lucro com diferenças de preço entre locais, momentos ou produtos relacionados.
- Ativo de refúgio: ativo, como o ouro, que os investidores e negociadores tendem a comprar em períodos de incerteza.
- Matérias-primas agrícolas (softs): matérias-primas agrícolas produzidas por cultivo, e não por extração mineira, como café, açúcar e cacau.
Perguntas frequentes
Qual é a matéria-prima mais negociada no mundo?
O petróleo bruto é a matéria-prima mais negociada no mundo em valor. Os futuros de Brent e WTI (contratos de futuros, ou seja, acordos para comprar ou vender numa data futura a um preço definido) estão entre os contratos de matérias-primas com maior liquidez a nível global (liquidez significa facilidade de comprar e vender sem mexer muito no preço), e o preço do petróleo influencia a inflação, as moedas e os mercados acionistas.
Quais são as 10 maiores empresas de trading de matérias-primas do mundo?
As 10 maiores empresas de trading de matérias-primas são a Vitol, Trafigura, Glencore, Mercuria, Gunvor, Cargill, ADM, Bunge, Louis Dreyfus e Koch Industries. A maioria especializa-se em energia e metais ou em bens agrícolas, e muitas são privadas (ou seja, não estão cotadas em bolsa).
Porque é que os preços das matérias-primas são tão voláteis?
Os preços das matérias-primas são voláteis (com muitas oscilações) porque reagem a ruturas na oferta, ao clima, às taxas de juro, ao dólar norte-americano e a acontecimentos geopolíticos. Muitas vezes, a oferta não consegue ajustar-se rapidamente, pelo que pequenas alterações na procura esperada ou na produção podem provocar grandes variações de preço.
Os principiantes podem negociar matérias-primas?
Sim, os principiantes podem negociar matérias-primas através de CFDs (contratos por diferença, instrumentos em que se procura ganhar com a variação do preço sem possuir o ativo), ETFs (fundos cotados, que seguem um índice ou um conjunto de ativos) ou ações, muitas vezes com um capital inicial reduzido. Um primeiro passo prático é treinar numa conta de demonstração e aprender sobre alavancagem (usar dinheiro emprestado para aumentar a exposição), stop loss (ordem de venda/compra para limitar perdas) e dimensionamento da posição (definir o tamanho da transação para controlar o risco) antes de negociar com dinheiro real.
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É novo na negociação? Treine sem risco com uma conta de demonstração da VT Markets antes de avançar para uma conta real. É ideal para testar como reagiria a movimentos no petróleo bruto, no ouro, no cobre e nas “soft commodities” (matérias-primas agrícolas como café, açúcar e algodão), sem risco financeiro.
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Este artigo tem apenas fins educativos. Não constitui aconselhamento de investimento nem uma recomendação sobre qualquer investimento específico e não foi preparado para qualquer objetivo em particular nem para as circunstâncias pessoais de cada pessoa.
