Pontos-chave
- O USD/JPY caiu para a zona 153,500–154,000, à medida que ganham força as expectativas de uma subida de 25 pontos base (pb) nas taxas pelo Banco do Japão (BOJ), o que tem apoiado o iene. (Ponto base: 0,01 ponto percentual; 25 pb = 0,25 p.p.)
- O crescimento do PIB do Japão no 2.º trimestre foi revisto em alta para 1,4% em termos anualizados, reforçando a ideia de que o BOJ pode continuar a aumentar as taxas de juro. (PIB: valor total de bens e serviços produzidos; “anualizado”: taxa equivalente para um ano.)
- As yields (rendibilidades) mais elevadas no Japão estão a pressionar as carry trades financiadas em ienes, porque fica menos interessante manter posições vendidas em ienes. (Carry trade: estratégia que envolve financiar-se numa moeda com juro baixo e investir noutra com juro mais alto; “posição vendida/curta”: apostar na queda de uma moeda.)
- Os próximos dados do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA continuam a ser determinantes para o USD/JPY: inflação mais forte pode apoiar o dólar, enquanto inflação mais fraca tende a favorecer o iene. (CPI: indicador da inflação, mede a variação dos preços para o consumidor.)
Movimento do mercado
USD/JPY negociou em baixa depois de não conseguir manter força acima do nível 154,000, com o par a cair em direção a 153,500 na sessão mais recente.
O USD/JPY desceu abaixo da sua média móvel de 9 períodos, o que sugere menor força no curto prazo. (Média móvel: média do preço ao longo de um número fixo de períodos, usada para identificar a tendência.) Depois de negociar na zona 153,700–153,800, o par voltou a ser pressionado por vendas e aproximou-se do mínimo da sessão em 153,528.
Porque é que os traders estão a acompanhar o USD/JPY
O USD/JPY continua no centro das atenções, enquanto o mercado avalia a diferença de perspetivas para as taxas de juro nos EUA e no Japão.
As expectativas de uma subida de 25 pb pelo Banco do Japão (BOJ) para 1,25% na reunião de 17–18 de setembro aumentaram. Além disso, o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Japão no 2.º trimestre foi revisto em alta para 1,4% anualizado (de 1,1%), apoiado por maior investimento das empresas.
Rendibilidades mais altas no Japão reduzem o interesse pelas carry trades financiadas em ienes, o que tende a reforçar o iene e a pressionar o USD/JPY em baixa.
Ao mesmo tempo, o dólar reage aos próximos dados do CPI dos EUA, que podem influenciar as expectativas para a política da Reserva Federal (Fed). Inflação mais forte pode apoiar o USD/JPY, enquanto inflação mais fraca pode aumentar a pressão sobre o par.
Níveis-chave de negociação
| Cenário | Nível a acompanhar |
| Resistência | 154 |
| Resistência de curto prazo | 154,300–154,400 |
| Zona de preço atual | 153,500–153,600 |
| Suporte | 153,5 |
| Suporte adicional | 153 |
O USD/JPY está a testar a zona de suporte nos 153,500, depois de falhar a manutenção acima de 154,000. Estes dois níveis são importantes para o próximo movimento.
Uma quebra abaixo de 153,500 pode indicar continuação da pressão vendedora e abrir espaço para 153,000. Já uma recuperação acima de 154,000 pode sugerir regresso da procura. O mercado também acompanha a zona de resistência 154,300–154,400, onde podem voltar as vendas. (Suporte: nível onde a queda tende a abrandar por aumento da procura; resistência: nível onde a subida tende a travar por aumento da oferta.)
Cenários de alta e de baixa
| Cenário | O que acompanhar |
| USD/JPY em alta | O USD/JPY estabiliza acima de 153,500 e recupera em direção a 154,000. Uma quebra acima de 154,400 pode sinalizar novas compras. |
| USD/JPY em baixa | O USD/JPY mantém-se abaixo de 154,000 e quebra 153,500, podendo abrir caminho para 153,000 e níveis abaixo. |
No curto prazo, o USD/JPY depende de conseguir segurar o suporte nos 153,500 ou de recuperar força acima de 154,000.
Num cenário em alta, seria necessário o USD/JPY estabilizar acima de 153,500 e voltar a ultrapassar 154,000, com potencial para avançar para 154,300–154,400.
O cenário em baixa ganha peso se o par continuar abaixo de 154,000 e quebrar 153,500, o que pode prolongar as perdas para 153,000, à medida que o iene se mantém forte.
Aviso
Os níveis de preços e os cenários acima refletem a avaliação do autor no momento da publicação. Não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Cada operador deve fazer a sua própria análise e gerir o risco.
Previsão para USD/JPY: o que se segue?
A direção do USD/JPY deverá depender dos próximos dados de inflação nos EUA e de as expectativas de subida de taxas pelo BOJ continuarem a aumentar.
Se o mercado continuar a reforçar a probabilidade de uma subida de taxas em setembro, a maior procura por iene (com taxas japonesas mais altas) e o fecho de carry trades pode manter o USD/JPY pressionado. Uma quebra sustentada abaixo de 153,500 reforça o cenário em baixa e aumenta a probabilidade de descida para 153,000. (Fecho de carry trades: desfazer posições; normalmente implica comprar ienes para devolver o financiamento.)
Por outro lado, um CPI dos EUA mais forte pode apoiar o USD/JPY ao reforçar a ideia de uma Fed mais cautelosa nos cortes de taxas. Nesse caso, o par pode tentar recuperar para 154,000–154,400.
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FAQ
Porque é que o USD/JPY está a cair abaixo de 154,000?
O USD/JPY está sob pressão porque o mercado antecipa uma subida de taxas pelo BOJ, o que favorece o iene. A subida das rendibilidades no Japão e o fecho de carry trades também aumentam a procura por iene.
Como é que uma subida de taxas do BOJ afeta o USD/JPY?
Uma subida de taxas do BOJ tende a apoiar o iene ao aumentar as taxas no Japão e reduzir a diferença de rendibilidades face aos EUA. Isso pode pressionar o USD/JPY em baixa. (Diferença de rendibilidades: comparação entre juros/retornos de dois mercados.)
Que dados dos EUA podem afetar o USD/JPY a seguir?
O relatório do CPI dos EUA é um dos principais fatores. Inflação mais forte pode apoiar o dólar, enquanto inflação mais fraca pode aumentar a pressão sobre o USD/JPY.
Que níveis devem os traders acompanhar no USD/JPY?
O mercado acompanha 153,500 como suporte de curto prazo e 154,000 como resistência principal. Uma quebra de um destes níveis pode indicar o próximo movimento.
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