Pontos-chave
- As receitas da SPCX subiram 161% em termos homólogos (face ao mesmo período do ano anterior) para 14,58 mil milhões de dólares, acima das estimativas antes dos resultados de 12,7–12,9 mil milhões.
- O EBITDA ajustado (resultado antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, ajustado por itens extraordinários) atingiu 8,81 mil milhões de dólares, acima do esperado, cerca de 6,6 mil milhões.
- Super Intelligence foi o maior segmento de receitas, com 7,56 mil milhões de dólares.
- O investimento de capital (capex, gasto em ativos como centros de dados, equipamentos e rede) no 4.º trimestre pode chegar a 35–40 mil milhões de dólares, com a aceleração do investimento em infraestrutura.
As receitas da SpaceX no terceiro trimestre subiram 161% em termos homólogos para 14,58 mil milhões de dólares, superando as estimativas antes dos resultados de 12,7–12,9 mil milhões, com a expansão do negócio de IA (inteligência artificial).
A empresa registou também o primeiro lucro trimestral desde a entrada em bolsa, com um resultado líquido de 4,40 mil milhões de dólares. O EBITDA ajustado chegou a 8,81 mil milhões, acima das expectativas de cerca de 6,6 mil milhões.
Além da surpresa positiva nos resultados, a composição das receitas e o desempenho operacional da Starlink ajudam a perceber melhor a evolução da empresa.
Porque é que os traders estão a acompanhar a SpaceX
A Super Intelligence gerou 7,56 mil milhões de dólares, pouco mais de metade das receitas trimestrais. A área de conectividade contribuiu com 5,25 mil milhões e as operações espaciais somaram 1,77 mil milhões. Os três segmentos superaram as estimativas usadas nesta análise. No entanto, com o peso crescente da IA, a procura por capacidade de computação (potência e servidores para processar dados e treinar modelos) torna-se cada vez mais importante para as perspetivas.
Na conectividade, o desempenho da Starlink foi mais irregular. Os assinantes subiram para 13,6 milhões, face a 12,0 milhões no 2.º trimestre, abaixo de algumas previsões. A receita mensal por cliente melhorou para 69 dólares, face a 66, mas manteve-se abaixo dos 83 dólares de há um ano, com a expansão para mercados de preço mais baixo.
O capex do 3.º trimestre atingiu 19,59 mil milhões de dólares, incluindo 16,44 mil milhões para IA, e a gestão indicou que a despesa do 4.º trimestre pode chegar a 35–40 mil milhões. A velocidade de adoção pelos clientes e a utilização da capacidade (percentagem da infraestrutura efetivamente usada) vão ajudar a definir quando esse investimento começa a gerar retorno.
Níveis-chave de negociação
| Nível de preço | O que os traders estão a vigiar |
| 172,63 $ | Máximo de outubro e próxima referência em alta acima de 158,02 $ |
| 158,02 $ | Resistência imediata e nível-chave de rutura em alta |
| 140,56 $ | Primeiro nível de suporte |
| 131,34 $ | Próxima referência em baixa abaixo de 140,56 $ |
| 107,17 $ | Suporte mais profundo se a queda continuar |
O nível de 158,02 $ é a resistência que os compradores precisam de recuperar para reforçar a recuperação. Uma subida acima de 172,63 $ corresponde ao máximo de outubro e é a referência seguinte para avaliar se as ações conseguem regressar ao pico anterior.
Em baixa, 140,56 $ é o primeiro suporte onde pode surgir procura. 131,34 $ é o suporte seguinte se esse nível falhar, enquanto 107,17 $ ganha importância numa correção mais forte.
Cenários de alta e de baixa
| Cenário | Gatilho | Possível reação do mercado |
| Rutura em alta | Subida sustentada acima de 158,02 $, seguida de manutenção desse nível | As ações podem recuperar em direção a 172,63 $ |
| Consolidação em intervalo | Manter-se entre 140,56 $ e 158,02 $ | As ações podem estabilizar enquanto os investidores avaliam as perspetivas |
| Rejeição em baixa | Falhar perto de 158,02 $ e recuar | A atenção pode voltar a 140,56 $ |
| Rutura em baixa | Queda sustentada abaixo de 140,56 $ | A venda pode estender-se até 131,34 $ |
| Correção mais profunda | Queda sustentada abaixo de 131,34 $ | As ações podem mover-se em direção a 107,17 $ |
O cenário de alta depende de os compradores defenderem 158,02 $ após uma rutura. Se o preço se mantiver acima desse nível, pode sustentar uma recuperação até 172,63 $, sobretudo se os investidores continuarem confiantes no crescimento da IA, apesar do aumento da despesa.
O cenário de baixa ganha força se as ações caírem abaixo de 140,56 $, colocando 131,34 $ no radar. Mais fraqueza pode expor 107,17 $ se as preocupações com o investimento em infraestrutura ou com um crescimento mais lento superarem a surpresa positiva nos resultados.
Aviso
O que acompanhar a seguir
Próximas atualizações da empresa e decisões de política podem influenciar a forma como os investidores avaliam as perspetivas da SpaceX.
Principais pontos a acompanhar:
- Resultados da Tesla no 3.º trimestre (21 de outubro): Possíveis efeitos no sentimento em torno de empresas ligadas a Musk e de ações de crescimento (empresas avaliadas pela expectativa de crescimento futuro).
- Conversações sobre fusão SpaceX–Tesla: Comissões especiais estão a analisar uma possível operação, mas não há termos acordados e a fusão não é garantida.
- Reunião da Reserva Federal (27–28 de outubro): As expectativas sobre taxas de juro podem influenciar as avaliações das ações de crescimento e as condições de financiamento.
- Execução na IA: Atualizações sobre capacidade, novos clientes de cloud (serviços de computação na nuvem) e monetização (transformar utilização em receitas) vão ajudar a avaliar o retorno do investimento.
- Sentimento mais amplo sobre IA: Evoluções envolvendo a CoreWeave e a Oracle podem influenciar a confiança em negócios de infraestrutura com grande intensidade de capital (que exigem muito investimento).
Perguntas frequentes
A SpaceX superou as expectativas do 3.º trimestre de 2026?
Sim. A SpaceX reportou receitas de 14,58 mil milhões de dólares, acima das estimativas antes dos resultados de 12,7–12,9 mil milhões. O EBITDA ajustado atingiu 8,81 mil milhões, acima do esperado, cerca de 6,6 mil milhões.
Porque é que a IA é importante para as perspetivas da SpaceX?
A Super Intelligence gerou 7,56 mil milhões de dólares de receitas no 3.º trimestre, pouco mais de metade das vendas totais. À medida que a SpaceX investe muito em infraestrutura de IA (centros de dados, chips e redes), o desempenho futuro dependerá cada vez mais da procura dos clientes e do retorno desse investimento.
A Starlink ficou abaixo do esperado em número de assinantes?
A Starlink chegou a 13,6 milhões de assinantes no segmento de consumidores, abaixo de algumas previsões de 14,2–14,3 milhões. No entanto, as estimativas variavam entre fontes. Ainda assim, o número de assinantes subiu face aos 12,0 milhões no 2.º trimestre.
Quais são os níveis-chave de negociação da SPCX?
Os principais níveis em alta são 158,02 $ e 172,63 $. Uma manutenção sustentada acima de 158,02 $ pode apoiar uma subida até 172,63 $. Em baixa, uma quebra abaixo de 140,56 $ pode trazer 131,34 $ para o centro das atenções, seguido de 107,17 $ se a fraqueza continuar.
A fusão SpaceX–Tesla está confirmada?
Não. As duas empresas formaram comissões especiais para analisar uma possível operação, mas não há termos acordados. As conversações não garantem que a fusão avance.
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