Pontos-chave
- O ouro caiu abaixo dos 4.000 dólares por onça, depois de ter tocado, na sessão anterior, o nível mais baixo dos últimos sete meses.
- A diminuição das expectativas de um acordo de paz rápido entre os EUA e o Irão aumentou os receios de inflação e reforçou a ideia de novas subidas de juros pela Reserva Federal (Fed, o banco central dos EUA).
- Os investidores atribuem cerca de 67% de probabilidade a uma subida de juros em setembro, segundo a ferramenta CME FedWatch (indicador que compila as expectativas do mercado com base em contratos de futuros sobre taxas de juro).
- O XAUUSD (par ouro/dólar, cotação do ouro em dólares) continua pressionado perto de 3.982 dólares, com 3.970 dólares como suporte imediato (zona onde o preço tende a travar quedas).
- Os próximos catalisadores (eventos que podem mexer com o preço) para o ouro são os dados de emprego ADP e o relatório de emprego não agrícola (nonfarm payrolls).
O ouro prolongou as perdas na quarta-feira e desceu abaixo dos 4.000 dólares por onça, numa altura em que o enfraquecimento das perspetivas de um acordo de paz rápido entre os EUA e o Irão reforçou os receios de inflação e aumentou as expectativas de novas subidas de juros pela Reserva Federal.
O ouro à vista (spot, preço para entrega imediata) recuava 0,6% para 3.981,69 dólares por onça, depois de na sessão anterior ter registado o valor mais baixo desde novembro. Os futuros de ouro dos EUA (contratos para compra/venda numa data futura) com entrega em agosto caíam 1,1% para 3.994,40 dólares.
Para quem negoceia CFDs (Contratos por Diferença, um derivado que replica a variação do preço sem comprar o ativo), o cenário mantém-se relevante. O ouro está a testar uma zona psicológica e uma queda sustentada abaixo dos 4.000 dólares pode manter a pressão vendedora. Um regresso acima desse nível pode indicar estabilização, mas é necessária confirmação.
Porque é que os investidores estão atentos
O mercado do ouro está a reagir a um cenário macroeconómico mais restritivo, com o banco central mais inclinado a subir juros.
O enfraquecimento das perspetivas de paz entre os EUA e o Irão aumentou o risco de a inflação se manter elevada, sobretudo se o preço da energia continuar sensível a tensões geopolíticas (conflitos e riscos entre países). O Irão afirmou também que não iria reunir-se com enviados seniores dos EUA que viajaram para a região, reduzindo a probabilidade de um avanço diplomático rápido.
Em paralelo, crescem as expectativas de subida de juros pela Fed. A presidente da Fed de Cleveland, Beth Hammack, disse que poderá apoiar juros mais altos se a inflação não abrandar. O mercado aponta para cerca de 67% de probabilidade de uma subida em setembro, segundo a CME FedWatch Tool.
Os dados do mercado de trabalho dos EUA continuam no centro das atenções. As ofertas de emprego subiram ligeiramente para 7,594 milhões em maio, enquanto as contratações se mantiveram fracas em 5,170 milhões. Isto sugere uma procura por trabalhadores suficientemente estável para a Fed manter a política monetária restritiva (juros altos e condições de crédito mais apertadas) enquanto avalia a inflação.
No ouro, isto cria pressão. Juros mais altos costumam ser negativos para o metal precioso porque o ouro não paga juros. Se o dólar e as taxas das obrigações do Tesouro dos EUA (yields, a remuneração exigida pelos investidores) continuarem firmes, o XAUUSD pode ter dificuldade em recuperar.
Níveis técnicos a acompanhar
| Nível | O que o mercado está a observar |
| 4.400 dólares | Resistência importante numa zona onde antes houve quebra (área onde o preço falhou e caiu) |
| 4.300 dólares | Resistência de curto prazo ligada a um movimento recente |
| 4.100 dólares | Resistência próxima se os compradores voltarem a dominar |
| 4.000 dólares | Nível psicológico-chave e zona de resistência atual (onde o preço tende a travar subidas) |
| 3.982 dólares | Zona de negociação atual |
| 3.970 dólares | Mínimo intradiário e suporte imediato |
| 3.900 dólares | Suporte seguinte se a pressão vendedora continuar |
| 3.600 dólares | Suporte mais amplo no gráfico diário |
O XAUUSD negoceia perto de 3.982 dólares, ligeiramente abaixo do nível psicológico dos 4.000 dólares. No gráfico diário, o ouro recua face ao máximo recente e está a testar uma zona de suporte depois de perder força.
O cenário de curto prazo mantém-se prudente. O ouro precisa de recuperar e manter-se acima dos 4.000 dólares para estabilizar. Um movimento mais firme acima desse nível pode abrir espaço para uma recuperação rumo aos 4.100 dólares e, depois, aos 4.300 dólares se a procura ganhar força.
Uma quebra abaixo dos 3.970 dólares agravaria o quadro e indicaria que os vendedores mantêm o controlo. Nesse caso, o mercado pode apontar aos 3.900 dólares, com 3.600 dólares como suporte mais distante.
Cenários de subida e de queda
| Cenário | Sinal | Possível reação do mercado |
| Estabilização (subida) | Manter-se acima de 3.970 dólares | Os compradores podem tentar recuperar os 4.000 dólares |
| Recuperação | Subir acima de 4.000 dólares | O ouro pode tentar avançar para 4.100 dólares |
| Recuperação mais forte | Subir acima de 4.100 dólares | A força do movimento pode estender-se aos 4.300 dólares |
| Quebra (queda) | Cair abaixo de 3.970 dólares | Os vendedores podem apontar aos 3.900 dólares |
| Queda mais profunda | Quebra abaixo de 3.900 dólares | O ouro pode enfraquecer rumo aos 3.600 dólares |
O cenário de subida depende de o XAUUSD se manter acima dos 3.970 dólares e recuperar os 4.000 dólares. No entanto, o gráfico diário continua frágil, com o ouro perto de mínimos recentes após um recuo acentuado.
As médias móveis de curto prazo (médias do preço ao longo de um número de sessões, usadas para medir tendência) podem ajudar a perceber se a pressão de queda está a abrandar. Se o ouro ficar abaixo das médias móveis de 5, 10 e 20 períodos, os vendedores continuam a dominar. Se o preço voltar acima dessa zona, pode ser um sinal inicial de estabilização.
O MACD (indicador que compara médias móveis para medir a força da tendência) e o volume (quantidade negociada) também ajudam a confirmar o próximo movimento. Um MACD a achatar pode indicar perda de força na queda, enquanto um volume de vendas mais elevado abaixo dos 3.970 dólares pode reforçar uma descida para 3.900 e 3.600 dólares.
Aviso
Os níveis de preço e os cenários acima refletem a opinião do autor no momento da redação e não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Faça a sua própria análise e faça uma gestão de risco rigorosa.
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O que acompanhar a seguir
Os investidores devem acompanhar a evolução da relação EUA-Irão, o preço do petróleo, o dólar, as yields das obrigações do Tesouro e os próximos dados do mercado de trabalho dos EUA.
O mercado aguarda agora os dados de emprego ADP de junho (estimativa mensal do emprego no setor privado) e o relatório de emprego não agrícola de quinta-feira (nonfarm payrolls, indicador oficial que mede a criação de emprego fora do setor agrícola). Um resultado forte pode reforçar o argumento da Fed para manter uma política mais restritiva, pressionando o ouro. Um resultado mais fraco pode reduzir a pressão para subir juros e ajudar o XAUUSD a estabilizar.
Para já, a zona-chave está entre 3.970 e 4.000 dólares. Uma recuperação acima dos 4.000 dólares pode apoiar a estabilização no curto prazo, enquanto uma quebra abaixo dos 3.970 dólares pode manter os vendedores no controlo.
Perguntas frequentes
Porque caiu o ouro abaixo dos 4.000 dólares?
O ouro desceu abaixo dos 4.000 dólares porque as menores expectativas de paz entre os EUA e o Irão aumentaram os receios de inflação e reforçaram a probabilidade de novas subidas de juros pela Fed.
Porque é que as subidas de juros da Fed afetam o ouro?
O ouro não paga juros. Quando as taxas sobem, ativos que pagam rendimento, como obrigações, tornam-se mais atrativos, o que pode reduzir a procura por ouro.
Qual é o nível mais importante para o XAUUSD agora?
O nível principal é 4.000 dólares. Um regresso acima desse patamar pode ajudar a estabilizar, enquanto uma quebra abaixo de 3.970 dólares pode manter a pressão vendedora.
Que dados deve o mercado do ouro acompanhar a seguir?
O mercado deve acompanhar os dados de emprego ADP, o relatório nonfarm payrolls, o dólar, as yields do Tesouro e comentários de responsáveis da Fed.
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