Pontos-chave
- O crude Brent subiu acima de 105 dólares, após novos ataques à Arábia Saudita e riscos para a navegação no Estreito de Ormuz voltarem a colocar o foco em possíveis quebras de oferta.
- O oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita foi interrompido após ataques com drones, deixando em risco até cerca de 4% da oferta mundial de petróleo se a paragem se prolongar.
- O Estreito de Ormuz continua a ser um ponto crítico, com a atividade de navegação recente abaixo do normal devido a preocupações de segurança.
- Preços mais elevados do petróleo podem aumentar custos de combustível, transportes e produção, reforçando o receio de uma inflação mais persistente (isto é, que demora mais a descer).
- A subida dos custos de energia também complica as expectativas para a Reserva Federal (Fed, o banco central dos EUA), com os mercados a atribuírem uma probabilidade elevada a mais uma subida de juros.
Movimento do mercado
Os futuros do Brent (UKOUSD) subiram para 108,23 dólares por barril na segunda-feira, após novos ataques dos houthis à Arábia Saudita e mais incidentes na zona do Estreito de Ormuz.
O UKOUSD manteve-se perto do nível de 108,00 antes de cair rapidamente para perto de 107,30. Depois, os compradores regressaram, empurrando o UKOUSD para 107,70.
Os investidores estão a reagir a notícias geopolíticas que mudam rapidamente e seguem os mercados para perceber o sentido do movimento.
Porque é que os investidores estão atentos
A pressão mais recente centra-se no oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita, uma rota importante para transportar crude das zonas de produção no leste do país até ao porto de Yanbu, no Mar Vermelho.
O oleoduto foi encerrado após ataques com drones e, em condições normais, transporta cerca de 4 milhões de barris por dia. Se a interrupção continuar, pode retirar do mercado uma quantidade equivalente a cerca de 4% do consumo mundial de petróleo.
Em geral, preços mais altos do crude tendem a aumentar os custos de combustível, transporte e produção. As empresas podem absorver parte desse impacto, mas subidas prolongadas acabam muitas vezes por se refletir nos preços pagos pelos consumidores.
Isto também complica o trabalho da Fed. Se a energia ficar mais cara durante mais tempo, pode manter a inflação elevada e atrasar cortes de juros.
A inflação nos EUA já está acima do objetivo de 2% e a subida da energia pode torná-la mais persistente. Os analistas apontam agora para uma subida de juros de 25 pontos base (0,25 pontos percentuais) na reunião de setembro, com o mercado a colocar recentemente a probabilidade dessa subida perto de 87%.
Níveis-chave para trading
| Nível | Importância técnica |
| 109.13 | Máximo da sessão e resistência imediata relevante (zona onde o preço tende a travar) |
| 108.2 | Zona de resistência intradiária superior (durante o dia) |
| 108 | Resistência psicológica (número “redondo”) e antiga zona de consolidação (fase lateral) |
| 107.8 | Resistência de curto prazo |
| 107.6 | Ponto de viragem de curto prazo junto da média móvel de 9 períodos (média do preço dos últimos 9 períodos) |
| 107.4 | Primeiro suporte intradiário (zona onde o preço tende a encontrar procura) |
| 107.2 | Suporte importante no gráfico perto da zona do mínimo da sessão |
| $105.00 | Suporte mais amplo após a última rutura em alta (breakout: saída acima de uma zona de preço) |
| $100.00 | Nível psicológico principal e referência de tendência no médio prazo |
A zona dos 107,60 é o ponto de viragem intradiário mais imediato. O preço tem cruzado esta área várias vezes, enquanto a média móvel de 9 períodos começa a ficar mais “plana”, sinal de menor impulso no curto prazo.
Uma rutura acima de 107,80 pode voltar a colocar 108,00 a 108,20 no radar. A partir daí, o mercado pode apontar ao máximo da sessão, perto de 109,13.
Em baixa, a perda de 107,60 pode devolver o foco a 107,40 e 107,20.
Cenários de subida e de descida
| Cenário | Gatilho | Níveis a acompanhar |
| Subida | UKOUSD mantém-se acima de 107,60 e rompe 107,80 | 108,00 → 108,20 → 109,13 |
| Descida | UKOUSD cai abaixo de 107,60 e rompe 107,40 | 107,20 → 105,00 |
| Subida (panorama mais amplo) | Brent mantém-se claramente acima de 100 dólares | O prémio de risco de oferta pode manter-se |
| Descida (panorama mais amplo) | Tensões geopolíticas aliviam e as rotas de oferta reabrem | 105 dólares → 100 dólares |
O cenário de subida ganha força se o preço se mantiver acima de 107,60 e superar 107,80. Um movimento consistente acima de 108,00 pode abrir caminho para 108,20 e, depois, para o máximo da sessão perto de 109,13.
No cenário de descida, o primeiro sinal é a perda de 107,60. Uma quebra abaixo de 107,40 pode pressionar 107,20. Uma correção mais profunda pode trazer de volta a zona mais ampla dos 105 dólares.
Aviso
Os níveis de preço e os cenários acima refletem a avaliação do autor no momento da escrita. Não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Antes de negociar, faça a sua própria análise e controle o risco.
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FAQ
Porque é que o crude Brent subiu acima de 105 dólares?
O Brent subiu porque novos ataques na Arábia Saudita e incidentes em rotas marítimas importantes no Médio Oriente aumentaram o receio de interrupções adicionais na oferta de petróleo.
Porque é importante o oleoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita?
O oleoduto transporta cerca de 4 milhões de barris por dia para o Mar Vermelho, permitindo que parte do crude saudita evite o Estreito de Ormuz.
Porque é que o Estreito de Ormuz é importante para o preço do petróleo?
O Estreito de Ormuz é uma das principais rotas de passagem de energia do mundo. Historicamente, cerca de 20% dos carregamentos mundiais de crude e de GNL (gás natural liquefeito: gás arrefecido até ficar líquido para ser transportado em navios) passam por este estreito. Qualquer interrupção pode alterar rapidamente as expectativas de oferta e, por isso, os preços.
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