Nikkei recua à medida que venda massiva da Samsung penaliza o setor tecnológico

Pontos-chave

• O Nikkei 225 caiu abaixo dos 69.000 pontos, com a descida de grandes cotadas ligadas aos semicondutores.
• A Samsung Electronics estimou um lucro operacional no 2.º trimestre de 89,4 biliões de won, quase 19 vezes acima dos 4,7 biliões de won de há um ano.
• A Kioxia registou uma queda de dois dígitos; a Tokyo Electron e a Advantest também estiveram sob pressão.
• Bancos, fabricantes de automóveis e outras ações de “valor” (empresas mais maduras, normalmente com preços mais baixos face aos lucros e dividendos mais estáveis) subiram, ajudando o TOPIX a bater o Nikkei.
• No gráfico diário do Nikkei225, o suporte (zona onde a descida tende a travar) está perto de 68.000; 69.000 é o primeiro nível de recuperação a acompanhar.

O Nikkei 225 caiu na terça-feira, depois de uma forte queda da Samsung Electronics ter desencadeado vendas mais amplas nas ações de semicondutores na região.

O índice à vista (valor do índice calculado com base nos preços atuais, e não em contratos futuros) desceu abaixo de 69.000 mais tarde na sessão, já que as perdas nas tecnológicas de maior peso superaram a força noutros setores do mercado japonês.

O índice de referência abriu perto de 69.460, antes de recuar em direção aos 68.000.

No início da sessão, a produtora de chips de memória Kioxia caiu 10,86%, enquanto a Advantest e a Tokyo Electron recuaram 0,64% e 1,85%.

A queda da Samsung foi especialmente relevante porque a empresa é uma das maiores produtoras mundiais de chips de memória (componentes que guardam dados). O seu desempenho pode influenciar o sentimento (disposição dos investidores para comprar ou vender) em relação a empresas japonesas expostas à procura de memória, a testes de semicondutores e a equipamentos para fabricar chips.

Porque é que os traders estão a acompanhar o Nikkei

O Nikkei 225 é muito sensível a movimentos em ações tecnológicas e de semicondutores com preço elevado.

Ao contrário de um índice ponderado pela capitalização bolsista (em que as empresas maiores valem mais no índice), o Nikkei é ponderado pelo preço. Ou seja, empresas com ações mais caras podem ter mais influência no índice, mesmo que a maioria das ações japonesas esteja a subir. O índice inclui 225 empresas cotadas no Prime Market da Bolsa de Tóquio.

Isto ajuda a explicar porque caiu o Nikkei, enquanto o mercado japonês no seu conjunto resistiu melhor.

A reação à Samsung também pesa porque a estimativa preliminar de lucro operacional ficou acima do esperado. Quando uma ação cai apesar de uma previsão de lucros melhor do que o previsto, pode significar que as boas notícias já estavam “incluídas” no preço (valorização).

A queda levanta a questão de saber se a recente subida ligada à IA (inteligência artificial) e aos semicondutores está a entrar numa fase de consolidação (pausa após uma subida) ou de realização de lucros (vendas para fechar ganhos).

Previsão de lucros da Samsung não sustenta o sentimento no setor dos chips

A Samsung Electronics estimou vendas consolidadas (receitas do grupo, somando subsidiárias) de cerca de 171 biliões de won no 2.º trimestre e um lucro operacional de 89,4 biliões de won.

A estimativa de lucro operacional superou os 87,3 biliões de won do SmartEstimate da LSEG (média ponderada de previsões de analistas, que dá mais peso às estimativas historicamente mais fiáveis) e compara com 4,7 biliões de won no mesmo período do ano passado. As receitas deverão aumentar cerca de 129% em termos homólogos (face ao mesmo período do ano anterior).

Apesar da previsão mais forte, as ações da Samsung caíram, com os traders a duvidarem de que os preços altos da memória e o investimento rápido em infraestrutura de IA (servidores, redes e centros de dados) consigam sustentar os resultados ao mesmo ritmo.

Analistas apontaram expectativas demasiado elevadas, realização de lucros após a subida anterior e receios de que a despesa em centros de dados para IA possa abrandar.

A reação afetou ações de semicondutores em toda a região, porque fabricantes japoneses de chips e fornecedores de equipamento estão expostos às mesmas tendências: preços da memória, investimento em centros de dados de IA e expectativas para a procura futura de semicondutores.

O KOSPI da Coreia do Sul também caiu, reforçando a fraqueza nas tecnológicas regionais.

Ações de “valor” limitam a queda do mercado no conjunto

O mercado japonês no seu conjunto comportou-se melhor do que o Nikkei, com os traders a saírem de ações de crescimento (empresas que sobem mais quando se espera forte expansão, mas tendem a ser mais voláteis) e de semicondutores, e a entrarem em financeiras e ações de “valor”.

O TOPIX recuou depois de tocar um máximo histórico mais cedo, mas caiu menos do que o Nikkei. A banca subiu, incluindo a Mitsubishi UFJ Financial Group, a Mizuho Financial Group e a Sumitomo Mitsui Financial Group. A Toyota Motor também avançou.

Cerca de 66% das ações negociadas no Prime Market da Bolsa de Tóquio subiram, enquanto 31% desceram. Isto indica que as vendas se concentraram sobretudo em empresas ligadas a semicondutores, e não em todo o mercado japonês.

A diferença entre os dois índices é relevante. O Nikkei é ponderado pelo preço, enquanto o TOPIX é mais amplo e é ponderado pela capitalização bolsista ajustada ao free float (considera apenas as ações efetivamente disponíveis para negociação, excluindo participações “presas” de acionistas estáveis).

Assim, o movimento de terça-feira parece refletir rotação setorial (mudança de preferência entre setores) e realização de lucros nas tecnológicas, e não um agravamento generalizado do sentimento no mercado japonês.

Níveis-chave de negociação

O Nikkei225 estava perto de 68.425 pontos, depois de abrir em torno de 70.169. O máximo da sessão foi perto de 70.176 e o mínimo rondou 67.996.

A grande vela diária de queda (candlestick baixista: no gráfico, mostra que o fecho ficou bem abaixo da abertura) indica forte pressão vendedora e mostra que o Nikkei225 desceu abaixo da anterior zona de suporte nos 68.500 durante a sessão.

No gráfico mais amplo, o Nikkei225 continua numa correção de curto prazo (fase de descida após uma subida) depois de recuar do pico do fim de junho perto dos 73.000. A ação recente dos preços também criou uma sequência de máximos mais baixos, sinal de fraqueza no impulso de curto prazo (momentum: velocidade e força do movimento do preço).

O suporte imediato está agora perto de 68.000, junto do mínimo da última sessão. Manter-se acima desta zona pode permitir ao índice estabilizar após a queda liderada pela tecnologia.

Em alta, uma recuperação acima de 69.000 pode aliviar a pressão vendedora e voltar a colocar 70.000 no radar.

Uma quebra sustentada acima de 70.000 seria um sinal mais claro de regresso dos compradores. Subidas adicionais podem direcionar a atenção para 71.000 e, depois, para a zona de resistência entre 72.000 e 73.000.

Uma descida confirmada abaixo de 68.000 pode expor 67.500. Se esse nível falhar, a correção pode prolongar-se até ao suporte mais amplo perto de 66.500.

Cenários de alta e de queda

O cenário de alta depende de o Nikkei225 recuperar acima de 69.000 e manter esse nível. Isso sugeriria alívio da pressão vendedora e pode voltar a destacar os 70.000.

Uma recuperação mais forte exigiria uma quebra confirmada acima de 70.000. Se os compradores ultrapassarem esse nível psicológico, o índice pode avançar para 71.000.

Um movimento acima de 71.000 reforçaria a recuperação e direcionaria a atenção para a zona de resistência entre 72.000 e 73.000.

O cenário neutro é a consolidação entre 68.000 e 69.000. Um movimento limitado a este intervalo pode indicar que os traders estão a avaliar se a descida nos semicondutores é apenas realização de lucros ou o início de uma correção mais profunda.

O cenário de queda ganha força se o Nikkei225 cair abaixo de 68.000. Uma quebra confirmada pode colocar 67.500 em destaque.

Aviso

Os níveis do índice e os cenários acima refletem a opinião do autor no momento da escrita e não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Os traders devem fazer a sua própria análise e gerir o risco com cuidado.

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O Nikkei225 pode ter movimentos bruscos quando os resultados do setor dos semicondutores, o sentimento no setor de chips na região e as mudanças entre ações de crescimento e de “valor” influenciam o mercado acionista japonês.

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Esta flexibilidade pode ser útil quando o Nikkei reage rapidamente a resultados do setor dos semicondutores, ao sentimento na indústria de chips e a mudanças entre ações de crescimento e de “valor”. Se as tecnológicas estabilizarem e o Nikkei225 recuperar acima de uma resistência-chave (zona onde a subida tende a travar), os traders podem acompanhar uma continuação da alta. Se a pressão vendedora continuar nas empresas ligadas aos semicondutores, podem avaliar cenários de queda.

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O que acompanhar a seguir

Os traders devem acompanhar se a Samsung Electronics e outras ações sul-coreanas de semicondutores começam a estabilizar após a queda acentuada.

O desempenho da Kioxia, Tokyo Electron e Advantest também será relevante. Se a fraqueza continuar, pode manter pressão sobre o Nikkei, devido à sensibilidade do índice a tecnológicas com preço elevado.

Também importa acompanhar a rotação para bancos, construtores automóveis e outras empresas de “valor”. Se estes setores continuarem fortes, podem limitar a queda do mercado no conjunto, mesmo com os semicondutores sob pressão.

O desempenho relativo do Nikkei e do TOPIX pode ser outro sinal útil. Se o Nikkei continuar a ficar para trás, isso sugere que a fraqueza está concentrada em tecnológicas e ações de crescimento, e não no mercado japonês como um todo.

A Samsung deverá divulgar os resultados detalhados do 2.º trimestre a 30 de julho, incluindo a repartição por áreas de negócio. A divulgação pode trazer mais informação sobre a procura de memória, os preços dos chips e as perspetivas de investimento em infraestrutura ligada à IA.

Para já, 68.000 a 69.000 é o principal intervalo de curto prazo para o Nikkei225. Um movimento confirmado acima de 69.000 pode voltar a destacar 70.000, enquanto uma quebra abaixo de 68.000 pode abrir caminho para 67.500.

Perguntas frequentes

Porque caiu o Nikkei 225?

O Nikkei caiu depois de uma forte descida da Samsung Electronics ter afetado o sentimento no setor de semicondutores na região. A fraqueza passou para empresas japonesas ligadas a chips, como a Kioxia, a Tokyo Electron e a Advantest.

Porque caíram as ações da Samsung apesar de uma previsão de lucros forte?

A previsão preliminar de lucro operacional da Samsung superou as expectativas. Ainda assim, os traders mantiveram dúvidas sobre se o boom dos chips de memória impulsionado pela IA e a forte despesa em infraestrutura podem continuar ao mesmo ritmo. O bom resultado pode já estar refletido no preço da ação.

Porque é que a Samsung influencia o Nikkei?

A Samsung é uma das maiores produtoras mundiais de chips de memória. Mudanças nas suas perspetivas podem influenciar o sentimento em relação a fabricantes japoneses de memória, empresas de testes de chips e fornecedores de equipamento para semicondutores.

Porque superou o TOPIX o Nikkei?

O Nikkei é ponderado pelo preço e é mais sensível a tecnológicas com ações mais caras. O TOPIX é mais abrangente e beneficiou da subida da banca, dos construtores automóveis e de outras empresas de “valor”.

A queda foi generalizada no mercado acionista japonês?

Não. Cerca de dois terços das ações no Prime Market da Bolsa de Tóquio subiram. A descida concentrou-se sobretudo em semicondutores e tecnológicas.

Quais são os principais níveis do Nikkei225 a acompanhar?

O suporte imediato está perto de 68.000, seguido de 67.500 e 66.500. A resistência imediata está perto de 69.000, seguida de 70.000 e 71.000.

O Nikkei pode recuperar?

O Nikkei pode recuperar se as ações de semicondutores estabilizarem e o Nikkei225 voltar acima de 69.000. Uma quebra confirmada acima de 70.000 daria um sinal de recuperação mais forte.

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