Pontos-chave
- O ouro subiu mais de 1% depois de uma pausa nos combates entre os EUA e o Irão ter feito cair o preço do petróleo e reduzido parte das preocupações com a inflação (subida generalizada dos preços).
- O ouro à vista (preço para entrega imediata) negociava perto de 4.110 dólares por onça no início da sessão de segunda-feira, enquanto o Índice do Dólar dos EUA recuava.
- A descida do petróleo reduziu a expectativa de que os custos de energia aumentem a inflação e levem a juros mais altos.
- Os investidores preparam-se agora para a decisão de política monetária da Reserva Federal (banco central dos EUA) na quarta-feira, 29 de julho.
- A zona dos 4.100 dólares continua a ser uma referência importante no curto prazo para o XAUUSD (ouro face ao dólar).
O ouro (XAUUSD) subiu na segunda-feira, apoiado pela queda do petróleo e por um dólar mais fraco, o que aumentou a procura pelo metal precioso.
O ouro à vista avançou 1,4% para 4.110,56 dólares por onça às 02:00 GMT, enquanto os futuros de ouro nos EUA (contratos para compra e venda a uma data futura) subiram 1% para 4.112,10. O petróleo caiu mais de 4% após uma pausa nos combates entre os Estados Unidos e o Irão.
A queda do petróleo reduziu o receio de que a energia agrave a inflação. O Índice do Dólar dos EUA também caiu 0,3%, tornando o ouro, cotado em dólares, mais barato para quem compra com outras moedas.
A reação do ouro pode parecer inesperada, porque a redução da tensão geopolítica por vezes diminui a procura por ativos de refúgio (investimentos vistos como mais defensivos em momentos de risco).
Desta vez, o movimento foi sobretudo influenciado pela queda do petróleo e pela fraqueza do dólar. A energia mais barata reduziu as expectativas de inflação e de juros mais altos, o que favoreceu um ativo sem rendimento, como o ouro (não paga juros).
Porque é que os investidores estão a acompanhar o ouro
O ouro está a reagir a três fatores ligados entre si: preço do petróleo, dólar dos EUA e expectativas sobre a política da Reserva Federal.
O petróleo tinha subido durante o conflito, aumentando o receio de que os custos de energia mantenham a inflação elevada. Isso reforçou a possibilidade de os bancos centrais manterem juros altos ou voltarem a apertar a política monetária (medidas para travar a inflação).
Juros mais altos tendem a pesar no ouro porque o metal não gera juros. Quando o petróleo desce e a pressão inflacionista alivia, o “custo de oportunidade” de manter ouro (o que se deixa de ganhar noutros ativos com juros) diminui.
A situação geopolítica continua relevante. O Irão indicou que evitará novos ataques se os EUA fizerem o mesmo, e os EUA suspenderam os bombardeamentos. Esta pausa reduziu o receio imediato de interrupções no fornecimento de petróleo, mas o tema continua sensível a novos acontecimentos.
Decisão da Reserva Federal em foco
O próximo fator decisivo para o XAUUSD é a reunião da Reserva Federal marcada para 28 e 29 de julho.
O comunicado de política monetária será divulgado às 14:00 ET (hora de Nova Iorque) de quarta-feira, seguido de conferência de imprensa às 14:30 ET.
A taxa dos fundos federais (taxa de juro de referência nos EUA) tem ficado no intervalo-alvo de 3,50% a 3,75% desde o início de 2026. A Fed também reconheceu que a inflação continua acima do objetivo de longo prazo, em parte devido a pressões de oferta ligadas à energia (limitações no abastecimento que fazem subir preços).
O mercado espera, em geral, que a Fed mantenha os juros nesta reunião. Ainda assim, os investidores vão procurar no comunicado e na conferência sinais sobre a possibilidade de uma nova subida de juros mais tarde no ano.
Níveis-chave de negociação
| Nível de preço | O que o mercado está a vigiar |
| 4.200$ | Objetivo de recuperação mais amplo perto do máximo de oscilação do início de julho. Uma subida até aqui sugeriria mais força na tendência de alta. |
| 4.100$–4.120$ | Zona de resistência (onde o preço costuma travar) após várias tentativas de recuperação. Superar esta área reforça a recuperação. |
| 4.050$ | Resistência secundária dentro do intervalo recente. |
| 4.021$ | Máximo da sessão recente e referência imediata de “quebra” (subida acima de um nível). Manter-se acima pode indicar mais força. |
| 4.000$ | Nível psicológico (valor redondo com forte atenção do mercado) e zona atual de negociação. Manter-se acima apoia o cenário de curto prazo. |
| 3.983$ | Suporte mais próximo (zona onde o preço tende a parar de cair). Uma quebra abaixo pode abrir espaço para 3.950$. |
O XAUUSD negoceia perto de 4.090 dólares depois de recuperar dos mínimos recentes, com o preço a estabilizar abaixo da resistência de 4.100–4.120.
O mercado acompanha se os compradores conseguem ganhar força acima dessa resistência. Uma subida sustentada acima de 4.120 pode reforçar a recuperação e abrir caminho para 4.200.
Em baixa, 4.000 continua a ser o principal suporte psicológico, enquanto uma quebra abaixo de 3.983 pode aumentar a pressão vendedora até 3.950.
Uma quebra em alta acima da resistência, ou em baixa abaixo do suporte, pode definir a próxima direção de curto prazo do XAUUSD.
Cenários de subida e de queda
| Cenário | Gatilho | Possível reação do mercado |
| Tentativa de recuperação | Quebrar e manter acima de 4.021$ | O ouro pode testar 4.050$ com melhoria do impulso de alta. |
| Continuação em alta | Subida sustentada acima de 4.050$ | O movimento pode estender-se até à resistência de 4.100$–4.120$. |
| Recuperação mais forte | Quebra acima de 4.120$ | O nível de 4.200$ pode voltar a estar em foco. |
| Consolidação em intervalo | Manter-se entre 3.983$ e 4.021$ | O XAUUSD pode continuar a estabilizar em torno de 4.000$. |
| Quebra em baixa | Cair abaixo de 3.983$ | O ouro pode voltar a testar a zona de 3.950$. |
| Queda mais profunda | Quebra abaixo de 3.950$ | A pressão vendedora pode estender-se até 3.900$. |
O ouro mantém apoio depois de recuperar para perto de 4.100 dólares, com o preço a concentrar-se no intervalo 4.000–4.120 enquanto o mercado avalia expectativas sobre a Fed, o dólar e o petróleo após a pausa nos combates entre EUA e Irão.
No cenário de subida, os compradores teriam de assumir controlo acima de 4.120, reforçando a recuperação e apontando para 4.200. Uma subida sustentada acima deste nível pode sinalizar uma recuperação mais ampla até aos máximos do início de julho.
No cenário de queda, o risco aumenta se o ouro descer abaixo de 3.983. Uma descida sustentada pode reforçar vendas até 3.950 e expor 3.900, à medida que o mercado reavalia as expectativas de juros e a força do dólar.
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O que acompanhar a seguir
O mercado deve continuar a acompanhar quatro fatores.
O primeiro é o petróleo. Se continuar a cair, pode aliviar as preocupações com a inflação; se recuperar de forma acentuada, pode voltar a aumentar a expectativa de política monetária mais restritiva (juros mais altos para travar a inflação).
O segundo é o dólar. Mais fraqueza pode apoiar o ouro; uma recuperação pode travar a subida.
O terceiro é o comunicado da Fed a 29 de julho. O mercado vai focar-se na forma como os responsáveis descrevem a inflação, os preços da energia e a possibilidade de mudanças nos juros.
O quarto é a situação EUA-Irão. A pausa reduziu preocupações imediatas com a oferta, mas novas manchetes podem mexer rapidamente com petróleo, dólar e metais preciosos.
No XAUUSD, a questão imediata é se o preço se mantém acima de 4.100 dólares, ou se a recuperação perde força perto da zona de referência de curto prazo entre 4.110 e 4.112.
Perguntas frequentes
Porque é que o ouro subiu quando a tensão entre EUA e Irão aliviou?
O ouro subiu porque a pausa nos combates fez cair o petróleo e reduziu parte do receio de inflação. O dólar também enfraqueceu, o que apoia o ouro cotado em dólares. Estes fatores pesaram mais do que a menor procura imediata por ativos de refúgio.
Porque é que o preço do petróleo afeta o XAUUSD?
Petróleo mais caro pode aumentar a expectativa de inflação. Isso pode levar bancos centrais a manter juros altos, o que torna o ouro (que não paga juros) menos atrativo. Quando o petróleo desce, tende a acontecer o contrário.
Qual é o principal nível do XAUUSD a acompanhar?
A zona dos 4.100 dólares é a referência imediata. O ouro passou acima desse nível no início da sessão de segunda-feira, e a área entre 4.110 e 4.112 é outra referência de curto prazo.
A decisão da Reserva Federal pode afetar o ouro?
Sim. O ouro reage às expectativas de juros, aos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA (taxas pagas por dívida pública americana) e ao dólar. Uma mensagem mais restritiva (a favorecer juros mais altos por mais tempo) pode pressionar o XAUUSD; uma mensagem menos restritiva pode aliviar essa pressão.
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