Pontos-chave
- O ouro recuperou acima de 4.300 dólares, depois de ter estado sob pressão no início da semana passada, apoiado por nova procura.
- Em agosto, o IPC (Índice de Preços no Consumidor, o indicador mais usado para medir a inflação) dos EUA subiu 0,4% em termos mensais, reforçando o receio de que a inflação continue elevada.
- Uma inflação mais forte aumentou a expectativa de que a Reserva Federal (Fed, o banco central dos EUA) mantenha uma política mais restritiva (isto é, mais dura no controlo da inflação, com juros mais altos por mais tempo).
- Juros mais altos e rendimentos superiores das obrigações do Tesouro dos EUA (“Treasuries”, dívida do Estado norte-americano) podem pressionar o ouro, porque o metal não paga juros.
- O XAUUSD recuperou, com os 4.300 dólares a manterem-se como nível importante antes da decisão da Fed.
Movimento de mercado
O ouro (XAUUSD, ouro cotado em dólares) voltou a negociar acima do nível psicologicamente importante de 4.300 dólares, depois de ter sofrido pressão vendedora no início da semana passada.
De momento, o ouro recupera em direção a um máximo intradiário (máximo do dia) de 4.349,99 dólares.
Ainda assim, o ouro segue a cair 1,22%, o que mostra que a recuperação melhorou a dinâmica de curto prazo, mas não anulou totalmente a pressão vendedora mais ampla.
O que o mercado está a acompanhar
A inflação nos EUA continua a ser central para a perspetiva do ouro.
Em agosto, o IPC cheio (headline, a taxa total que inclui energia e alimentos) aumentou 0,4% em cadeia (mês contra mês), reforçando a ideia de que a pressão inflacionista continua. Uma inflação mais alta pode levar a Fed a manter a política monetária restritiva (menos estímulos, com juros elevados) se considerar que a descida da inflação está a ser lenta.
Juros mais altos tendem a elevar os rendimentos das Treasuries e a aumentar o “custo de oportunidade” (o que se deixa de ganhar noutra alternativa) de manter um ativo sem rendimento, como o ouro.
Apesar destas pressões, o XAUUSD conseguiu recuperar acima de 4.300 dólares. Isto pode indicar que o mercado continua a ver o ouro como “refúgio” (ativo procurado em períodos de incerteza geopolítica e económica).
As atenções viram-se agora para a decisão da Reserva Federal. A questão principal é saber se os responsáveis darão mais peso à inflação persistente ou ao panorama económico no seu conjunto.
Níveis-chave de negociação
| Nível | Significado |
| 4.350 $ | Resistência imediata (zona onde o preço tende a travar) e último máximo intradiário |
| 4.340 $ | Suporte de curto prazo (zona onde o preço tende a estabilizar) nesta recuperação |
| 4.330 $ | Suporte de curto prazo e zona de consolidação (fase de estabilidade após oscilações) |
| 4.323 $ | Mínimo intradiário e referência imediata para quedas |
| 4.300 $ | Suporte psicológico importante e nível de referência mais amplo |
Atualmente, o ouro negocia a 4.348,92 dólares, depois de ter tocado num mínimo intradiário de 4.323,25 dólares.
A zona dos 4.350 dólares continua a ser um obstáculo, já que o ouro ainda não conseguiu manter uma quebra sustentada acima desse nível.
Cenários de alta e de baixa
| Cenário | Condições | Níveis a acompanhar |
| Alta (bullish) | O XAUUSD mantém-se acima de 4.330–4.340 $ e rompe acima de 4.350 $ | Uma quebra sustentada (movimento que se mantém e não é apenas momentâneo) pode prolongar a recuperação de curto prazo |
| Baixa (bearish) | O preço falha em 4.350 $ e cai abaixo de 4.330 $ | 4.323 $ passa a ser o suporte imediato seguinte |
| Baixa mais forte | O XAUUSD rompe abaixo de 4.300 $ | Pode indicar que a pressão vendedora mais ampla regressou |
Declaração de responsabilidade
Os níveis de preço e os cenários acima refletem a avaliação do autor no momento da redação. Não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Cada investidor deve fazer a sua própria análise e gerir o risco com prudência.
Previsão para o XAUUSD
A direção do XAUUSD dependerá de o preço conseguir manter-se acima de 4.300 dólares, embora a decisão da Fed possa definir se esta recuperação se transforma numa subida mais consistente.
Se a Fed der prioridade à inflação, pode sinalizar que os juros terão de ficar altos por mais tempo. Os rendimentos das Treasuries e o dólar poderão ganhar força, voltando a pressionar o ouro.
Por outro lado, se os responsáveis derem mais peso ao panorama económico geral, as expectativas de novas subidas de juros podem diminuir e apoiar o XAUUSD.
Para já, 4.300 dólares continuam a ser o nível de referência, enquanto 4.350 dólares é o nível imediato que separa a recuperação atual de uma subida potencialmente mais forte.
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FAQ
Porque recuperou o ouro apesar de a inflação nos EUA ter sido mais forte?
O ouro sofreu com a expectativa de juros mais altos, mas o interesse comprador regressou após a queda anterior. A procura de ouro como proteção contra a inflação (forma de tentar preservar o poder de compra) e como ativo defensivo também pode ter ajudado.
Porque é que a decisão da Fed afeta o ouro?
A política da Reserva Federal influencia os juros nos EUA, os rendimentos das Treasuries e o dólar. Juros e rendimentos mais altos aumentam o custo de manter ouro, porque o ouro não paga juros. Já a expectativa de juros mais baixos tende a apoiar o preço.
Porque é que os 4.300 dólares são importantes para o XAUUSD?
Os 4.300 dólares são um nível psicológico (número redondo que o mercado tende a respeitar) e uma zona de suporte relevante após a recuperação recente. Manter acima ajuda a sustentar a recuperação; uma quebra sustentada abaixo pode indicar nova pressão vendedora.
Qual é a resistência imediata do ouro?
Com base no gráfico, 4.350 dólares é a resistência imediata. O XAUUSD atingiu um máximo intradiário perto de 4.349,99 dólares, tornando este o primeiro nível a vigiar para uma possível quebra em alta.
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