Pontos-chave
- O ouro (XAUUSD) não conseguiu manter-se acima do nível psicológico dos 4.500 dólares depois de o relatório norte-americano de emprego (NFP) ter levado a novas vendas.
- O número de empregos de julho foi revisto: de uma descida inicialmente indicada de 23.000 passou para um aumento de 21.000, sugerindo um mercado de trabalho resistente.
- Os dados de emprego mais fortes aumentaram a probabilidade de subida de taxas da Fed em setembro. Isto impulsionou o dólar e os juros da dívida pública dos EUA (Treasuries), penalizando o ouro.
- Os dados de inflação dos EUA de agosto podem ser decisivos para perceber se a força do emprego é suficiente para levar a Fed a subir novamente as taxas.
Movimento do mercado
O ouro (XAUUSD, o preço do ouro em dólares) voltou a ser pressionado depois de o relatório NFP ter superado as expectativas.
Em agosto, as Nonfarm Payrolls (NFP) — empregos criados fora do setor agrícola — subiram 162.000, quase três vezes acima do consenso (56.000). Além disso, a leitura de julho foi revista: de uma queda de 23.000 para um aumento de 21.000.
Com estes números, o mercado ajustou as expectativas para a Reserva Federal (Fed). A probabilidade de uma subida de taxas em setembro aumentou, os juros das Treasuries (obrigações do Tesouro dos EUA) subiram e o dólar valorizou.
O ouro reagiu rapidamente. O preço à vista caiu mais de 1% na sexta-feira, depois de ter negociado acima dos 4.500 dólares antes da divulgação do relatório.
O que os traders estão a acompanhar
O foco passa agora para a inflação e para saber se os próximos dados reforçam a ideia de uma política monetária mais restritiva (taxas mais altas para travar a inflação).
Uma subida de taxas em setembro não está garantida, porque os decisores da Fed também vão avaliar os próximos números da inflação antes de decidirem.
Os próximos relatórios do CPI (índice de preços no consumidor, mede a inflação sentida pelas famílias) e do PPI (índice de preços no produtor, mede pressões de preços na produção) serão um teste para perceber se o mercado de trabalho forte vem acompanhado por inflação persistente.
Para quem negoceia ouro, há dois cenários principais:
- Emprego forte, inflação mais alta: aumenta a probabilidade de a Fed voltar a subir taxas, o que tende a elevar os juros e o dólar, pressionando o ouro.
- Emprego forte, inflação mais baixa: as taxas podem ficar altas por mais tempo, mas sem novas subidas. O ouro pode estabilizar ou recuperar.
Isto torna os próximos dados de inflação cruciais para perceber se a queda abaixo dos 4.500 dólares se transforma numa correção mais profunda ou se volta a atrair compradores.
Níveis-chave de negociação
| Nível | Importância |
| 4.500 $ | Resistência psicológica relevante (um patamar “redondo” que muitos investidores usam como referência). |
| 4.430–4.435 $ | Resistência de curto prazo após a queda pós-NFP. |
| 4.410–4.420 $ | Zona inicial de recuperação e antiga área de consolidação intradiária (período em que o preço andou lateralmente durante o dia). |
| 4.390 $ | Suporte imediato perto do mínimo da última sessão. |
| 4.380 $ | Próxima zona a vigiar se os 4.390 $ falharem. |
O XAUUSD mantém-se sob pressão no curto prazo enquanto negociar abaixo da resistência dos 4.410–4.420 dólares.
Uma recuperação acima desta zona pode indicar perda de força das vendas. Já uma quebra sustentada abaixo dos 4.390 dólares pode abrir espaço para descidas até perto dos 4.380 dólares.
Cenários de subida e de descida
| Cenário | O que vigiar |
| Subida | O XAUUSD mantém-se acima dos 4.390 $ e recupera acima dos 4.410–4.420 $. Um movimento acima dos 4.430 $ pode reforçar a recuperação e voltar a colocar os 4.500 $ no radar. |
| Descida | O XAUUSD não consegue recuperar acima dos 4.410–4.420 $ e quebra abaixo dos 4.390 $. Isto pode intensificar as vendas e levar o mercado a testar a zona dos 4.380 $. |
Os cenários dependem da reação do XAUUSD perto do suporte nos 4.390 dólares e das resistências nos 4.410–4.420 dólares.
Manter-se acima dos 4.390 dólares e superar as resistências próximas pode indicar que a pressão vendedora está a abrandar, abrindo caminho para os 4.430 dólares e, depois, para os 4.500 dólares.
Em contraste, uma quebra abaixo dos 4.390 dólares pode sinalizar continuação da fraqueza e aumentar a probabilidade de teste aos 4.380 dólares.
Nota
Os níveis de preço e os cenários acima refletem a avaliação do autor no momento da publicação. Não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Cada trader deve fazer a sua própria análise e gerir o risco.
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FAQ
Porque é que o ouro caiu após o NFP de agosto?
O ouro caiu porque os empregadores nos EUA criaram 162.000 empregos em agosto, bem acima do esperado. Isto aumentou a probabilidade de a Fed subir as taxas, o que tende a fortalecer o dólar e a elevar os juros das Treasuries, pressionando o ouro.
Porque é que os 4.500 $ são importantes para o XAUUSD?
Os 4.500 $ são um nível psicológico importante, por ser um número “redondo” onde muitos investidores colocam ordens. O ouro esteve acima desse patamar antes do NFP, mas não o conseguiu manter, tornando-o uma resistência a vigiar.
O ouro pode cair mais?
Poderá haver mais descidas se o XAUUSD quebrar abaixo dos 4.390 $, sobretudo se a inflação nos EUA voltar a reforçar a expectativa de nova subida de taxas pela Fed. Se a inflação abrandar, essa expectativa pode diminuir e o ouro pode recuperar.
O que pode mexer com o ouro a seguir?
Os dados de inflação dos EUA devem ser o próximo fator decisivo, porque ajudam o mercado a avaliar se o emprego forte e a inflação persistente justificam novas subidas de taxas pela Fed.
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