Ações da IBM afundam com mudança nos gastos em IA a pesar sobre as perspetivas

Pontos-chave

• As ações da IBM caíram mais de 25% depois de a empresa divulgar resultados preliminares do segundo trimestre abaixo do esperado pelo mercado.
• O título fechou perto de 217,07 dólares, a maior queda num só dia em, pelo menos, 58 anos.
• A IBM apontou para receitas de 17,2 mil milhões de dólares no segundo trimestre, abaixo da expectativa dos analistas (cerca de 17,86 mil milhões).
• O CEO, Arvind Krishna, disse que os clientes estão a canalizar o orçamento para servidores, armazenamento e memória, adiando contratos de software e de mainframes (computadores centrais usados por grandes empresas).
• No gráfico diário da IBM, a resistência (zona onde o preço tende a ter dificuldade em subir) está perto de 230 dólares, e o primeiro suporte (zona onde o preço tende a encontrar “chão”) está nos 213 dólares.

As ações da IBM afundaram na terça-feira, depois de a empresa divulgar resultados preliminares do segundo trimestre abaixo do previsto pelos analistas.

O título fechou perto de 217,07 dólares, com uma descida superior a 25% no dia. O movimento eliminou cerca de 69 a 70 mil milhões de dólares em capitalização bolsista (valor de mercado da empresa) e foi a maior queda diária da IBM em, pelo menos, 58 anos.

A venda em massa surgiu depois de a IBM prever receitas de 17,2 mil milhões de dólares no segundo trimestre, abaixo da expectativa dos analistas (cerca de 17,86 mil milhões). Os lucros ajustados (resultado “limpo” de itens extraordinários) deverão ser de 2,93 dólares por ação, também abaixo do consenso (perto de 3,02).

O aviso aumentou o receio de que a recuperação (turnaround, isto é, o esforço para voltar a crescer e melhorar margens) da IBM esteja a perder força, numa altura em que os orçamentos de tecnologia das empresas estão a deslocar-se para infraestrutura ligada à IA (inteligência artificial).

Porque é que os traders estão atentos à IBM

Os traders (investidores de curto prazo) estão atentos à IBM porque o aviso pode indicar mais do que um trimestre fraco.

O CEO, Arvind Krishna, disse que os clientes redirecionaram despesas para compras de servidores, armazenamento e memória, em parte para garantir equipamento com oferta limitada antes de possíveis subidas de preços. Isso deixou menos orçamento para software e para contratos ligados aos mainframes da IBM.

Isto é relevante porque a IBM tem tentado reforçar o negócio de software, que tende a ter margens mais altas (maior percentagem de lucro). Aqui incluem-se a Red Hat (plataforma de software empresarial, muito usada em “cloud”), a cloud híbrida (uso combinado de cloud pública e sistemas internos) e serviços tecnológicos para empresas. Um cenário mais fraco no software levanta dúvidas sobre a solidez desta estratégia.

A reação do mercado também mostra como as ações tecnológicas ficaram sensíveis aos padrões de gasto em IA. Quando o orçamento vai para hardware (equipamento) e para infraestrutura de centros de dados, as empresas de software podem ver contratos adiados e procura mais fraca no curto prazo.

Mudança no investimento em IA pesa no sentimento sobre software

O aviso da IBM reforçou a ideia de que o boom da IA está a mudar a forma como as empresas distribuem os seus orçamentos de tecnologia.

A adoção de IA aumenta a procura por chips (processadores), servidores, armazenamento e equipamentos de rede. Ao mesmo tempo, alguns clientes podem adiar gastos em software, consultoria e outros projetos de tecnologia empresarial.

Alguns contratos de grande dimensão não foram fechados dentro do prazo esperado, o que explica parte do desvio. A IBM também referiu preocupações de cibersegurança (riscos de ataques informáticos), que desviaram a atenção dos clientes durante o trimestre.

Isto não significa que o software da IBM esteja a ser substituído pela IA. O problema mais direto é a mudança de prioridades no orçamento. Os clientes estão a investir mais em infraestrutura para IA, enquanto algumas decisões sobre software e serviços ficam para mais tarde.

Setor tecnológico mais abrangente sob pressão

O aviso da IBM também afetou o sentimento no setor de software e serviços de TI (tecnologias de informação).

Várias ações de software e serviços de TI caíram depois de os números preliminares da IBM ficarem aquém das expectativas. Os traders reavaliaram se o investimento em infraestrutura de IA pode prejudicar a procura por software empresarial.

A reação do setor é importante porque a IBM é uma grande empresa de tecnologia para empresas. Quando uma empresa desta dimensão reporta contratos adiados e mudanças no padrão de despesas dos clientes, o mercado pode aplicar as mesmas preocupações a outras empresas de software, cloud e serviços de TI.

Para a IBM, a próxima questão é perceber se o aviso do segundo trimestre resulta apenas de atrasos pontuais ou de uma mudança mais profunda nos orçamentos de tecnologia das empresas.

Níveis-chave para negociar

O gráfico diário da IBM mostra a ação a negociar perto de 217,07 dólares, depois de abrir em torno de 226,37. O máximo da sessão ficou perto de 229,92, enquanto o mínimo foi cerca de 213,22.

O gráfico mostra um forte “gap” em baixa (queda brusca entre o fecho de uma sessão e a abertura da seguinte), e o preço não conseguiu recuperar acima de 230 dólares durante a sessão.

A resistência imediata está perto de 230 dólares, em linha com o máximo da última sessão. Uma recuperação acima desse nível pode colocar os 250 dólares no radar.

Para um ressalto mais forte, a IBM teria de voltar a conquistar 250 dólares e manter-se acima desse patamar. Isso pode direcionar a atenção para 270 dólares e, depois, para a zona mais ampla da lacuna perto de 290.

Em baixa, 213 dólares é o primeiro suporte a vigiar. Uma quebra abaixo desse nível pode abrir caminho para 210.

Cenários de alta e de baixa

A recuperação em alta depende de a IBM recuperar os 230 dólares e manter-se acima desse nível. Isso sugere que a pressão vendedora está a abrandar depois da venda forte causada pelo aviso sobre resultados.

Uma subida confirmada acima de 250 dólares reforça o cenário de recuperação e coloca 270 em foco. Uma recuperação mais ampla até 290 provavelmente exigiria mais confiança nos resultados finais do segundo trimestre e nas previsões da gestão (guidance: orientação para números futuros).

O cenário neutro é uma consolidação entre 213 e 230 dólares. Isso indica que o mercado está à espera de mais detalhe na divulgação dos resultados do segundo trimestre.

O cenário de baixa ganha força se a IBM cair abaixo de 213 dólares. Uma quebra confirmada pode direcionar a atenção para 210 e, depois, para o nível psicológico dos 200 dólares.

Aviso

Os níveis de preço e os cenários acima refletem a opinião do autor à data de publicação e não constituem aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Os traders devem fazer a sua própria análise e gerir o risco com cuidado.

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Essa flexibilidade pode ser útil quando o título reage com força a avisos sobre resultados, revisões de analistas, tendências de investimento em IA, procura por software e sentimento do setor tecnológico.

Se a IBM superar uma resistência, os traders podem procurar um cenário de recuperação. Se perder um suporte, podem acompanhar a continuação em baixa à medida que o impulso (momentum: força do movimento) enfraquece.

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O que acompanhar a seguir

Os resultados completos do segundo trimestre serão o próximo foco. O mercado vai procurar mais detalhe sobre receitas de software, procura por infraestrutura, desempenho dos mainframes e contratos que ficaram por fechar no prazo previsto.

Os comentários da gestão também serão relevantes. Se a IBM indicar que o desvio é temporário, a ação pode tentar estabilizar. Se a empresa sinalizar uma mudança mais duradoura do orçamento, com menos peso do software, a pressão pode continuar.

O investimento em infraestrutura de IA é outro tema central. Procura forte por servidores, armazenamento, memória e chips pode apoiar fornecedores de hardware, mas pode continuar a prejudicar empresas de software e serviços de TI se os orçamentos das empresas estiverem limitados.

Revisões de analistas também podem influenciar o próximo movimento. Cortes de recomendação (downgrades), redução de preço-alvo ou estimativas de lucros mais baixas podem manter a IBM sob pressão, enquanto sinais de confiança na recuperação a longo prazo podem limitar a descida.

Para já, 213 a 230 dólares é a principal faixa de curto prazo. Uma quebra acima de 230 pode apontar para 250, enquanto uma descida abaixo de 213 pode expor 210 e 200.

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