Define um stop loss, fecha a sua app de trading e, quando volta, descobre que a sua posição foi fechada a um preço pior do que o esperado. Como é que a sua perda pode ultrapassar o valor que tinha planeado?
Durante uma venda em massa (sell-off), os preços podem mover-se mais depressa do que as ordens conseguem ser executadas, ou até saltar determinados níveis. Para quem negoceia CFDs, compreender este processo é tão importante como escolher o ponto de entrada.
Este guia explica o que acontece às posições abertas, porque é que os stop loss podem “derrapar” (slippage) e como pode aplicar-se a proteção contra saldo negativo da VT Markets.
O que acontece às minhas posições em CFDs durante um gap de mercado?
Um gap de mercado ocorre quando o preço seguinte disponível é diferente do preço anterior, deixando um espaço visível no gráfico. Um gap de baixa (gap down) significa que o mercado abre ou retoma as negociações a um preço inferior; um gap de alta (gap up) significa que se move para um preço superior.
Os gaps podem surgir após anúncios de resultados, decisões económicas inesperadas ou notícias ao fim de semana. O seu CFD acompanha o preço cotado do mercado, pelo que o lucro ou perda não realizado (resultado “em aberto”, ainda não concretizado) de uma posição aberta muda quando a cotação volta a estar disponível.
Numa posição longa (comprada), um gap de baixa aumenta as perdas ou reduz os ganhos. Numa posição curta (vendida), pode aumentar os ganhos. Um gap de alta produz o efeito inverso.
A sua posição não fecha automaticamente só porque ocorre um gap. No entanto, um stop loss pode ser acionado, ou a deterioração do capital da conta pode levar a um stop-out (fecho forçado).
Risco de gap é a possibilidade de o preço “saltar” níveis onde esperava entrar ou sair. O horário de negociação do seu CFD específico é decisivo: não assuma que coincide exatamente com o do mercado subjacente (o ativo de referência que o CFD replica).
O que é slippage (derrapagem) no trading?
Slippage é a diferença entre o preço esperado de uma ordem e o preço real a que é executada. Pode acontecer ao abrir ou fechar uma operação, incluindo quando um stop loss é acionado.
Um gap descreve um salto entre preços. O slippage descreve a diferença entre o preço que esperava e o preço a que a ordem foi executada. Um gap pode causar slippage, mas o slippage também pode acontecer quando o mercado está a negociar de forma contínua, por exemplo com pouca liquidez (poucos compradores e vendedores disponíveis) ou com movimentos rápidos.
Durante uma venda em massa, muitos participantes podem tentar vender ao mesmo tempo. Se não houver interesse comprador suficiente a um determinado preço, a execução pode acontecer a um preço mais baixo.
O slippage pode ser:
- Negativo: a sua ordem é executada a um preço menos favorável.
- Positivo: a sua ordem é executada a um preço mais favorável.
Porque é que o meu stop loss foi executado a um preço pior?
Um stop loss padrão é um mecanismo que ativa o fecho de uma posição, e não uma garantia do preço final de execução.
Considere este exemplo hipotético de uma posição longa (comprada) num CFD sobre um índice:
| Detalhe | Valor ilustrativo |
| Preço de entrada | 5.000 |
| Valor da posição por ponto | USD 1 |
| Nível de stop loss | 4.950 |
| Perda esperada ao preço do stop | USD 50 |
| Primeiro preço disponível para execução após um gap | 4.900 |
| Perda real no fecho | USD 100 |
O mercado saltou o nível do stop. Se a posição fechar a 4.900, a perda é de 100 pontos em vez dos 50 pontos planeados, excluindo comissões, spreads (diferença entre o preço de compra e de venda) e outros custos.
O stop foi acionado, mas o preço de execução teve slippage. Um trailing stop (stop móvel, que vai acompanhando o preço quando este evolui a favor da posição) pode enfrentar o mesmo problema.
Uma venda em massa pode desencadear uma margin call ou um stop-out?
Sim. Posições com perdas reduzem o capital da conta (equity), que inclui o saldo e o lucro ou perda flutuante (resultado em aberto). À medida que o capital cai em relação à margem utilizada, o nível de margem diminui.
Uma margin call (aviso de margem) é um alerta de que a sua conta se está a aproximar dos limites exigidos. Um stop-out (fecho forçado) significa que as posições são fechadas automaticamente quando a fasquia definida é atingida.
Durante um gap súbito, a sua conta pode ultrapassar os níveis de aviso e de stop-out demasiado depressa para conseguir reagir. Os fechos forçados também podem sofrer slippage.
Verifique os requisitos em vigor para o seu tipo de conta e para a entidade (a empresa regulada com a qual a conta está registada), em vez de assumir que existe um único limite para todos.
O que é a proteção contra saldo negativo?
Proteção contra saldo negativo, ou NBP (Negative Balance Protection), é uma salvaguarda que pode repor um saldo negativo elegível de uma conta de trading para zero, de acordo com os termos aplicáveis.
A VT Markets disponibiliza proteção contra saldo negativo, que repõe o saldo a zero de forma automática ou manual.
Pode fazer uma reposição automática ou uma reposição manual da sua conta:
- Reposição automática: o sistema analisa as contas e repõe saldos negativos para zero a cada 3 minutos.
- Reposição manual (via Portal do Cliente): se a reposição automática atrasar e o saldo se mantiver negativo por mais de 1 hora, fica disponível uma opção manual:
- Inicie sessão no Portal do Cliente da VT Markets.
- Vá a Contas.
- Encontre a conta de trading MT4/MT5 afetada, clique no ícone de Definições (engrenagem) e selecione Repôr saldo.
Uma operação fechada por stop-out significa “stop loss hunting”?
Ver o preço cruzar brevemente o seu stop e depois inverter pode ser frustrante. Por vezes, os traders chamam a isto stop loss hunting (quando o preço se move em direção a zonas onde se acredita existirem muitos stops, “concentrados” no mercado).
No entanto, um stop-out ou uma inversão brusca, por si só, não prova manipulação. Reajustes rápidos de preços, alargamento do spread (a diferença entre compra e venda aumenta) e diferenças entre preços bid e ask (preço de venda e preço de compra) podem explicar um fecho inesperado.
Como preparar-se antes do próximo sell-off
Se está a aprender a negociar movimentos de gap de alta e gap de baixa, comece por gerir a exposição (o montante em risco) em vez de assumir que todos os gaps vão reverter.
Use esta lista de verificação antes de manter uma posição durante um grande evento:
| ✓ | Item da lista | O que rever |
| ☐ | Verificar o catalisador | Rever resultados, divulgações económicas e anúncios agendados. |
| ☐ | Confirmar o horário de negociação | Saber quando o seu CFD específico fecha e reabre. |
| ☐ | Testar o cenário de stress da posição | Calcular o efeito de um movimento para além do seu stop. |
| ☐ | Rever a exposição conjunta | Várias posições correlacionadas (que tendem a mexer-se juntas) podem perder ao mesmo tempo. |
| ☐ | Manter uma almofada de margem | A margem disponível não é um objetivo para usar até ao limite. |
| ☐ | Considerar reduzir a exposição | Fechar, ou fechar parcialmente antes de um evento, reduz o montante exposto. |
Perguntas frequentes
- O meu saldo na VT Markets pode ficar negativo com NBP?
Sim. Movimentos extremos podem deixar um saldo negativo depois de as posições fecharem. A proteção contra saldo negativo disponibiliza um processo de reposição para contas elegíveis.
- Com que frequência a VT Markets repõe saldos negativos?
O sistema analisa as contas a cada três minutos. Se um saldo negativo persistir por mais de uma hora, fica disponível uma opção de reposição manual.
- Posso repor o meu saldo com operações ainda abertas?
Não. Todas as operações ativas têm de estar totalmente fechadas antes de usar a funcionalidade manual de reposição de saldo.
- Uma reposição de saldo devolve o meu depósito?
Não. A reposição elimina um saldo negativo elegível. Não devolve depósitos nem compensa perdas de trading.
- A VT Markets cobre a minha perda por stop-out?
Não. A VT Markets não compensa nem reembolsa perdas causadas por um stop-out. Algumas contas podem ser elegíveis para Proteção contra Saldo Negativo (NBP). Nesse caso, um saldo negativo resultante de um stop-out pode ser reposto a zero após uma revisão interna, sujeito aos termos e condições aplicáveis e aos requisitos regulatórios da entidade onde a sua conta está registada. A NBP não deve ser vista como uma indemnização.
