Espera-se que o IPC dos EUA de setembro revele um crescimento mais rápido dos preços, um resultado que poderá reformular as expectativas em torno da política da Reserva Federal e mexer com o dólar norte-americano. As projeções apontam para uma subida mensal do IPC de 0,6%, após 0,4% em agosto, elevando a taxa anual para 3,6% face a 3,4%. O IPC subjacente é estimado em 0,2% em termos mensais e 2,5% em termos homólogos. A energia mantém-se no centro das atenções: o West Texas Intermediate valorizou cerca de 5% no mês, enquanto o gasóleo nos EUA subiu de 5,6 para 6,38 dólares por galão, um aumento de cerca de 14%. Estima-se que as alterações no preço do gasóleo expliquem aproximadamente 70% da variação nas surpresas de inflação nos EUA, e que um aumento de 1% em termos homólogos esteja associado a uma subida de 0,06 pontos percentuais na surpresa de inflação.
Política de Taxas nos EUA e Dinâmica da Inflação
A precificação de novas subidas de juros arrefeceu, com os mercados a atribuírem cerca de 80% de probabilidade a uma manutenção na próxima reunião, enquanto a precificação para dezembro sugere aproximadamente 85% de probabilidade de as taxas estarem acima dos níveis atuais. Os dados do mercado de trabalho mostraram os Nonfarm Payrolls em 29 mil, face a 90 mil esperados, e a taxa de desemprego em 4,2%, acima de 4,1%. Uma leitura do IPC de 0,7% ou mais poderia reavivar as expectativas de uma subida em outubro e pressionar o EUR/USD, ao passo que 0,4% ou menos poderia apoiar o par, embora o sentimento em torno do euro continue condicionado por prémios de risco ligados a França e pelos spreads das OAT.
Implicações para o Mercado Cambial e Níveis Técnicos
Os níveis técnicos referidos incluem 1,1150, 1,1325, 1,1100, 1,1060, 1,1000, 1,1260 e 1,1320, bem como uma média móvel simples (SMA) de 20 dias em 1,1325. Os valores de sondagens mencionados indicam 30% versus 20%.
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