O WTI recuou após duas sessões de ganhos, a negociar em torno de 90,00 dólares por barril durante a sessão asiática, enquanto os traders avaliavam novos riscos no Médio Oriente. O Aeroporto Internacional King Khalid, em Riade, foi novamente atingido no domingo, um dia depois de um ataque anterior ter matado 12 pessoas e ferido mais de 300, enquanto o Presidente dos EUA afirmou estar a considerar juntar-se à Arábia Saudita numa ação de retaliação contra os Houthis apoiados pelo Irão no Iémen. Em separado, um drone atingiu um petroleiro perto da área de fundeadouro de Sohar, ao largo de Omã, mesmo fora do Estreito de Ormuz, acrescentando preocupações sobre a oferta regional, apesar de as exportações de crude do Golfo Pérsico terem sido descritas como em melhoria.
No plano geopolítico, o Presidente dos EUA disse que a Rússia e a Ucrânia tinham acordado um “cessar-fogo energético”, sem fornecer detalhes, enquanto o Presidente da Ucrânia disse não ter conhecimento de tal pacto, mas que aceitaria um se Moscovo concordasse. O Departamento de Energia dos EUA aprovou uma permuta de emergência de até 4 milhões de barris de crude das reservas estratégicas para compensar disrupções provocadas pelo furacão Isaias. No posicionamento de mercado, a TD Securities afirmou que os fluxos sistemáticos têm sido irregulares, com os consultores de negociação de commodities (CTAs) a “andar aos solavancos” no WTI e a zona dos 90 dólares/barril a funcionar como um nível-chave. Em separado, o texto reiterou o papel do WTI como referência, a influência da OPEP e da OPEP+, e os sinais de inventários do API e da EIA, cujos resultados ficam dentro de 1% um do outro em 75% das vezes.
Gerir a Volatilidade enquanto o WTI Oscila em Torno dos $90
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade acrescida no curto prazo, à medida que o crude WTI oscila em torno do nível crítico de 90,00 dólares por barril. Como seguidores de tendência sistemáticos e fundos automatizados desencadeiam mudanças rápidas de posicionamento neste nível de referência, as oscilações de preços podem intensificar-se rapidamente em ambas as direções. Recomendamos a utilização de parâmetros de risco disciplinados, incluindo ordens de stop-loss rigorosas em todas as posições em derivados, para proteger contra estes movimentos bruscos provocados por fluxos sistemáticos.
Devemos acompanhar de perto os riscos para a oferta regional no Médio Oriente, onde recentes ataques com drones perto do Estreito de Ormuz e ataques ao aeroporto de Riade ameaçam corredores marítimos cruciais. Tendo em conta que o Estreito de Ormuz historicamente facilita o trânsito de cerca de 20% do consumo global de líquidos petrolíferos, qualquer ação militar conjunta EUA–Arábia Saudita contra forças Houthi poderá rapidamente introduzir um prémio nos mercados de futuros. Os traders deverão considerar opções de compra (calls) ou coberturas dinâmicas para se protegerem contra picos súbitos de preços causados por disrupções inesperadas da oferta no Golfo Pérsico.
Dados de Inventários, Reservas Estratégicas e Navegar Manchetes Geopolíticas
Aconselhamos a prestar atenção rigorosa aos dados semanais de inventários, aproveitando o facto de que os relatórios do API à terça-feira e os números da EIA à quarta-feira ficam dentro de 1% um do outro em cerca de 75% das vezes. Embora a permuta de emergência do Departamento de Energia dos EUA de até 4 milhões de barris das reservas estratégicas ofereça uma almofada temporária contra interrupções relacionadas com furacões, historicamente as libertações da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) raramente alteram por si só a direção de longo prazo do mercado. Os traders de derivados deverão aguardar a confirmação oficial da EIA sobre reduções de inventários para validar se a procura efetiva do utilizador final sustenta o crude aos níveis atuais.
Também precisamos de cautela face a manchetes diplomáticas não confirmadas, como potenciais cessar-fogos energéticos entre a Rússia e a Ucrânia, que frequentemente induzem vendas temporárias. Historicamente, quedas motivadas por manchetes são de curta duração se grandes cartéis de oferta como a OPEP+ continuarem a impor quotas de produção rigorosas para manter os balanços globais apertados. Manter flexibilidade com estratégias de opções de curto prazo permitirá navegar quedas impulsionadas por rumores sem perder exposição ao apertado enquadramento estrutural da oferta global de petróleo.
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