O WTI devolveu parte dos ganhos de segunda-feira, negociando em torno de 91,10 dólares por barril durante a sessão europeia de terça-feira, à medida que as exportações de setembro dos principais produtores do Médio Oriente recuperaram. Dados da Kpler citados pela Reuters mostraram que os embarques regionais subiram para 16,328 milhões de barris por dia, o nível mais elevado desde que o conflito se agravou entre o Irão e a aliança EUA-Israel no final de fevereiro, com a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos a impulsionarem o aumento através de maior produção e exportações.
O risco geopolítico manteve-se em destaque, enquanto prosseguiam as negociações entre os EUA e o Irão, centradas no acesso através do Estreito de Ormuz e num eventual alívio de sanções associado a progressos num acordo nuclear. Responsáveis iranianos disseram não esperar que as hostilidades sejam resolvidas, ou que a via marítima reabra, antes das eleições intercalares nos EUA em novembro, enquanto Teerão aguardava uma resposta norte-americana à sua mais recente proposta e estavam agendadas novas conversações para avaliar uma versão alterada da sua oferta anterior. O Scotiabank atribuiu a recente firmeza dos preços a uma degradação renovada das discussões EUA-Irão, após a rejeição, pelo Presidente Donald Trump, da proposta inicial do Irão.
Estratégias de negociação num contexto de riscos geopolíticos
Consideramos que os operadores de derivados devem preparar-se para uma volatilidade acrescida no crude WTI nas próximas semanas, com os preços a oscilarem perto do patamar dos 91,00 dólares. Embora a recente recuperação das exportações do Médio Oriente para 16,328 milhões de barris por dia tenha aliviado temporariamente os constrangimentos de oferta, os riscos geopolíticos subjacentes continuam extremamente elevados. Recomendamos a utilização de estratégias com opções, como straddles longos ou bull call spreads, para se posicionar a favor de movimentos bruscos dos preços antes das eleições intercalares norte-americanas de novembro.
Estreito de Ormuz e vigilância de inventários
Historicamente, ameaças ao Estreito de Ormuz — por onde transita cerca de 20% do petróleo mundial — desencadearam subidas rápidas do preço do petróleo de 10% ou mais em poucos dias. Com as negociações entre os EUA e o Irão a perderem dinâmica após a rejeição das propostas mais recentes, qualquer escalada súbita poderá rapidamente empurrar o WTI de novo em direção ao nível dos 100 dólares. Aconselhamos os operadores a evitarem posições curtas pesadas, uma vez que o risco de interrupções súbitas da oferta, motivadas por fatores políticos, supera largamente a pressão atual decorrente do aumento da produção da Arábia Saudita e dos EAU.
Os operadores deverão também acompanhar de perto os relatórios semanais de inventários da EIA, sobretudo numa altura em que as reservas globais de crude têm recentemente permanecido abaixo das médias sazonais de cinco anos. Se os relatórios de quarta-feira mostrarem quedas inesperadas dos inventários, a par da persistência do atrito diplomático, o WTI poderá encontrar suporte imediato e inverter as perdas recentes. Sugerimos focar-se em opções de compra (calls) de curto prazo para captar estes movimentos rápidos de subida impulsionados por notícias, limitando ao mesmo tempo a exposição total de capital.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
