A rupia indiana afundou para um mínimo de dois meses face ao dólar norte-americano na terça-feira, empurrando o USD/INR para perto de 96,13, numa altura em que as preocupações com uma disrupção prolongada no fornecimento de energia penalizaram o sentimento. Os preços do petróleo ganharam força depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter contrariado as expectativas de uma diplomacia iminente com o Irão, levando o contrato de Crude Oil da MCX, com vencimento a 19 de outubro, a subir 1,55%, para cerca de 9.050 rupias. As moedas de economias importadoras de petróleo tendem, em geral, a enfraquecer quando o crude sobe.
O petróleo tinha recuado anteriormente após uma notícia do Axios indicar que Washington teria concordado em aliviar sanções ao Irão e libertar fundos congelados em troca de passos no programa nuclear de Teerão, mas Trump negou ter oferecido qualquer alívio. Em separado, o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão afirmou que propostas relativas ao Estreito de Ormuz e a um processo de paz mais amplo estavam a ser discutidas através de mediadores do Qatar. A Reuters noticiou que o Banco de Reserva da Índia poderá intensificar o apoio para evitar um movimento sustentado para além de 96 por dólar, citando maior capacidade de intervenção decorrente da acumulação de reservas cambiais via depósitos FCNR. Os mercados também ponderaram expectativas de novo aperto por parte da Reserva Federal, com o CME FedWatch a indicar uma probabilidade de quase 70% de subida de taxas em outubro; as atenções voltam-se para o JOLTS de agosto às 14:00 GMT, estimado em 7,23 milhões, face a 7,271 milhões em julho. Do ponto de vista técnico, o USD/INR negociava em torno de 96,10, acima da EMA de 20 dias em 95,68, com o RSI em 62,5 e resistência perto de 97,00.
Estratégias de Trading para USD/INR e Crude Oil
Tendo em conta que o USD/INR rompeu a fasquia dos 96,00 e aponta aos 97,00, aconselhamos os traders de derivados a privilegiarem posições longas através de opções call ou de estratégias bull call spread. A perspetiva técnica continua muito favorável, uma vez que o par se mantém confortavelmente acima da sua média móvel exponencial (EMA) de 20 dias, em 95,68. Com o Índice de Força Relativa (RSI) nos 62,5, ainda existe margem significativa para subidas antes de o mercado entrar em território de sobrecompra.
Devemos também olhar para o segmento das matérias-primas, em particular para os contratos de crude oil da MCX, que já subiram acima de 9.050 rupias. Como a Índia depende de importações para mais de 85% das suas necessidades de petróleo bruto, os preços domésticos da energia são muito sensíveis a disrupções na oferta global. A compra de opções call de curto prazo sobre futuros de crude permitirá capitalizar este momentum ascendente impulsionado por fricções geopolíticas.
Gestão de Risco e Perspetiva de Volatilidade
No entanto, é essencial gerir o risco de uma intervenção forte por parte do Banco de Reserva da Índia, que historicamente tem atuado para defender níveis psicológicos na moeda. As reservas cambiais da Índia continuam extremamente robustas, acima de 680 mil milhões de dólares, dando ao banco central uma capacidade muito significativa para limitar as perdas da rupia. Para mitigar o risco de vendas súbitas de dólares por parte do banco central, recomendamos a colocação de ordens de stop-loss rigorosas logo abaixo de 95,68.
Por fim, com uma probabilidade de quase 70% de uma subida de taxas por parte da Reserva Federal no curto prazo, antecipamos volatilidade elevada antes dos próximos dados do mercado de trabalho dos EUA. Os traders podem explorar esta incerteza através de estratégias de opções de direção neutra, como long straddles, sobre o USD/INR. Esta abordagem ajudará a rentabilizar oscilações acentuadas em qualquer direção à medida que os dados macroeconómicos forem sendo divulgados nas próximas semanas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
