O ouro caiu para cerca de 4.215 dólares no início da sessão asiática de segunda-feira, à medida que um dólar norte-americano mais firme e a retórica hawkish da Reserva Federal pressionaram o metal precioso. As expectativas de taxas endureceram após o aumento de um quarto de ponto percentual em setembro na taxa de referência, com os decisores a sinalizarem que poderá ser necessário mais aperto para combater a inflação elevada. Rendibilidades mais altas tendem a pressionar o ouro, uma vez que este não oferece qualquer fluxo de rendimento em comparação com ativos remunerados por juros.
Os mercados também assimilaram a renovação das tensões no Médio Oriente, que impulsionaram o petróleo, enquanto a formação de preços indicava que a probabilidade de uma subida em outubro subiu para acima de 70% com a valorização do USD. Nos gráficos, o XAU/USD manteve-se em tendência baixista, com o preço abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da linha média das Bandas de Bollinger; o Índice de Força Relativa (RSI) situava-se em 39,9. A resistência era vista perto de 4.300 dólares na SMA de 100 dias, depois em torno de 4.340 dólares na linha média de Bollinger, com 4.462 dólares na banda superior, enquanto o suporte se encontrava perto de 4.218 dólares na banda inferior.
Perspetiva Baixista para o Ouro num Contexto de Fed Hawkish e Dólar Forte
Com o ouro a quebrar hoje abaixo do nível-chave de suporte de 4.218 dólares, recomendamos que os traders de derivados adotem uma postura sobretudo baixista nas próximas semanas. A combinação de um dólar norte-americano forte e de uma probabilidade superior a 70% de uma subida das taxas de juro em outubro cria um ambiente particularmente desafiante para este metal sem rendimento. Historicamente, quando a Reserva Federal mantém uma política altamente restritiva, os preços do ouro enfrentam uma pressão descendente sustentada, à medida que os ativos com rendimento se tornam mais atrativos.
Sugerimos a utilização de posições curtas em futuros de ouro ou a compra de opções put “near-the-money” para beneficiar deste momentum descendente. Como o RSI se encontra em 39,9, o mercado mostra um enfraquecimento do impulso altista sem estar ainda completamente em sobrevenda. Esta configuração técnica sugere que ainda existe margem considerável para o preço cair mais antes de encontrar um verdadeiro fundo.
Gestão de Risco e Monitorização dos Principais Catalisadores
Para gerir o risco, é essencial acompanhar de perto os níveis de resistência imediatos na média móvel simples de 100 dias, perto de 4.300 dólares, e na linha média das Bandas de Bollinger, em 4.340 dólares. Os traders devem colocar ordens de stop-loss ligeiramente acima destes marcadores de resistência para se protegerem contra eventuais “short squeezes” causados por desenvolvimentos geopolíticos inesperados. Se o preço não conseguir recuperar rapidamente o nível de 4.218 dólares, esperamos que a correção mais profunda acelere.
É também necessário monitorizar atentamente os mercados de energia e as yields do Tesouro, uma vez que continuam a ser os principais fatores de oscilação para a valorização do ouro. A subida do petróleo devido às tensões no Médio Oriente pode, temporariamente, elevar as expectativas de inflação, forçando a Fed a manter-se hawkish por mais tempo. Até haver um abrandamento claro no dólar norte-americano ou nas yields obrigacionistas, o caminho de menor resistência para o metal precioso continua fortemente inclinado para o lado negativo.
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