A S&P Global deverá publicar na quarta-feira, às 13:45 GMT, as suas estimativas preliminares dos Índices de Gestores de Compras (PMI) dos EUA para setembro, oferecendo uma leitura antecipada do dinamismo do setor privado. A divulgação inclui o PMI da Indústria Transformadora, o PMI dos Serviços e o PMI Composto, sendo que valores acima de 50 sinalizam expansão e abaixo de 50 apontam para contração. Produzidos mensalmente antes de muitos dados oficiais, estes inquéritos acompanham a atividade em áreas como produção, exportações, utilização da capacidade, emprego e inventários.
Os mercados estão a antecipar um arrefecimento moderado, com o PMI preliminar da Indústria Transformadora visto a recuar ligeiramente para 53,5, face a 53,9, enquanto o PMI dos Serviços é projetado em 56,0, contra 56,5. No EUR/USD, os níveis técnicos referidos em torno de médias móveis incluem a SMA de 200 dias acima de 1,1620, bem como as SMAs de 55 e 100 dias em 1,1526 e 1,1542, com um ponto de referência adicional em 1,1711. Em baixa, os suportes citados incluem 1,1353 e 1,1324; entre os indicadores de momentum referidos contam-se o RSI perto de 31 e o ADX perto de 29.
Dinâmica da economia dos EUA e estratégias de trading com derivados
A divulgação de hoje dos PMIs preliminares dos EUA é um ponto de viragem crítico, e recomendamos que os traders de derivados se posicionem para a continuidade da força do dólar norte-americano. Com o PMI dos Serviços projetado num saudável 56 e o da Indústria Transformadora em 53,5, os dados continuam a sustentar a narrativa de resiliência da economia dos EUA. Este desempenho superior mantém a Reserva Federal numa trajetória prudente, tornando particularmente atrativas as apostas em baixa no EUR/USD.
Com o EUR/USD a negociar abaixo da sua crítica Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias em 1,1620, aconselhamos o uso de opções put de curto prazo para capitalizar um novo impulso descendente. Se os números do PMI superarem as expectativas hoje, é muito provável que o par deslize em direção ao seu mínimo anterior de 1,1324. Os indicadores técnicos suportam este movimento, com o Índice de Força Relativa (RSI) perto de 31 e o Índice Direcional Médio (ADX) em 29 a sinalizarem uma tendência baixista forte.
Níveis técnicos do EUR/USD e táticas de gestão de risco
Historicamente, divergências amplas de crescimento entre os EUA e a Zona Euro têm favorecido de forma marcada o “greenback”, de forma semelhante à tendência do final de 2023, quando o PIB dos EUA cresceu a uma robusta taxa anualizada de 4,9% enquanto a Zona Euro estagnava. Dados europeus recentes mostram uma fraqueza persistente na indústria transformadora, com o PMI industrial da Alemanha frequentemente a definhar abaixo do limiar de contração dos 45 pontos. Este contraste vincado sugere que quaisquer recuperações temporárias do euro deverão encontrar forte resistência nas médias móveis de 55 e 100 dias, perto de 1,1526 e 1,1542.
Para gerir o risco nas próximas semanas, podemos utilizar bear put spreads no EUR/USD, que limitam o custo inicial do prémio, ao mesmo tempo que visam o nível de suporte de 1,1353. Em alternativa, a venda de opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) acima da resistência de 1,1620 permite encaixar prémio, mantendo a expectativa de que o dólar norte-americano continue dominante. Acompanhar de perto a divulgação das 13:45 GMT hoje permitirá ajustar a alavancagem à medida que o mercado reage aos números oficiais.
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