Gold estabiliza perante a postura mais agressiva da Fed e a forte valorização do dólar norte-americano
O ouro (XAU/USD) estabilizou na quarta-feira, após recuperar de níveis abaixo dos 4.300 dólares, numa altura em que a procura sustentada por dólares norte-americanos levou o Índice do Dólar (DXY) ao nível mais elevado desde 30 de julho, pressionando o metal sem rendimento. A Reserva Federal aumentou as taxas na reunião de setembro pela primeira vez em mais de três anos e projetou mais uma subida este ano, enquanto a ferramenta FedWatch do CME Group atribuía 90% de probabilidade a uma subida em dezembro. O risco geopolítico também deu suporte ao “greenback”: Donald Trump disse à Assembleia Geral da ONU que enfrentava uma “grande decisão” sobre o Irão, entraram em vigor novas sanções dos EUA dirigidas à aviação iraniana e Teerão reiterou as condições para a reabertura do Estreito de Ormuz durante conversações entre Abbas Araghchi e o enviado especial dos EUA Steve Witkoff.
Rendimentos mais baixos dos EUA, mantidos abaixo de máximos de vários anos à medida que a queda dos preços do crude aliviou as preocupações com a inflação, mantiveram o ouro dentro do intervalo semanal, com as prévias (“flash”) dos PMIs globais e discursos do FOMC em foco, a par de novas manchetes. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD manteve-se limitado abaixo da EMA de 100 períodos nos 4.369 dólares, enquanto se manteve acima do nível de retração de 50,0% do movimento 3.934,91–4.694,41; o RSI situava-se em 47,86 e o MACD em -9,80. O suporte encontra-se perto de 4.314 dólares, depois 4.225 (61,8%) e 4.097 (78,6%), antes de 3.934, enquanto a resistência está em 4.404 (38,2%), depois 4.515 e em torno de 4.694.
Estratégia de Trading e Perspetiva Técnica
À medida que o ouro enfrenta pressão descendente junto do nível dos 4.300 dólares, aconselhamos os traders de derivados a adotarem uma postura cautelosa e defensiva nas próximas semanas. A impressionante subida do metal, face à média de finais de 2024 em torno de 2.600 dólares, enfrenta agora um teste importante à medida que o dólar norte-americano recupera terreno. É provável que a volatilidade aumente à medida que o mercado digere a súbita viragem “hawkish” da Reserva Federal.
Com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade muito elevada (90%) de nova subida de taxas em dezembro, o Índice do Dólar (DXY) disparou e ultrapassou a resistência recente nos 104,50. Historicamente, um ambiente de taxas em alta reduz de forma significativa o apelo de ativos sem rendimento, como o ouro, o que ajuda a explicar a atual estabilização. Recomendamos concentrar a atenção em opções put de curto prazo ou em posições curtas em futuros, para tirar partido desta pressão descendente alimentada pelo dólar.
As tensões geopolíticas envolvendo o Irão e a muito aguardada reunião de quinta-feira entre o Presidente dos EUA Donald Trump e o Presidente chinês Xi Jinping estão a criar um ambiente de negociação altamente volátil. Historicamente, cimeiras comerciais de elevado risco durante a anterior administração Trump desencadearam oscilações médias do preço do ouro de 2% a 3% nas 48 horas após os anúncios. Sugerimos a utilização de estratégias com opções do tipo straddle ou strangle para beneficiar destes movimentos bruscos iminentes, sem assumir um viés direcional único.
Do ponto de vista técnico, o ouro continua limitado abaixo da sua Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 períodos, nos 4.369 dólares, mantendo o nosso viés de curto prazo inclinado para o lado negativo. Se os vendedores empurrarem o preço abaixo do nível imediato de retração de Fibonacci de 50% nos 4.314 dólares, antecipamos uma queda rápida até ao próximo suporte relevante nos 4.225. Em contrapartida, só fariamos sentido em reconstituir posições longas se observarmos um fecho diário decisivo acima da resistência nos 4.404.
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