As exportações internas não petrolíferas de Singapura (NODX) subiram 46,2% em termos homólogos em agosto, superando o consenso da Bloomberg de 35,1% e acelerando face aos 24,1% de julho, para o ritmo mais forte desde outubro de 1998. A eletrónica liderou a expansão, enquanto as NODX não eletrónicas também recuperaram. No acumulado do ano, as NODX avançam 22,4%, bem acima da previsão do Governo para o total do ano (14–16%), com o dinamismo associado à procura relacionada com IA e ao ciclo de lançamentos dos principais produtos de eletrónica de consumo.
A atenção desloca-se agora para o relatório do IPC de agosto, com divulgação prevista para 23 de setembro, uma vez que se espera um reforço das pressões inflacionistas. A inflação headline é antecipada em 2,3% em termos homólogos, face a 2,2% em julho, e a inflação subjacente — excluindo transporte privado e alojamento — deverá situar-se em 2,2% versus 2,0% anteriormente, o que seria a leitura de core mais elevada em quase dois anos. No mercado cambial, o USD/SGD rondava 1,2760, depois de ter subido 0,7% na semana passada, sustentado por força generalizada do USD e por preços globais do petróleo em níveis elevados.
Perspetivas para a inflação e implicações de política
Com a divulgação de amanhã do IPC a dever mostrar a inflação subjacente a subir para 2,2%, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um aumento da volatilidade nos pares com SGD. Este potencial salto da inflação, combinado com o crescimento mais forte das exportações de Singapura desde 1998, mantém claramente em cima da mesa o risco de um aperto por parte da Autoridade Monetária de Singapura (MAS). Recomendamos que o foco incida em opções de curto prazo para cobertura contra movimentos bruscos do dólar de Singapura.
Historicamente, quando a inflação subjacente acelera em Singapura, a MAS tende a manter uma postura hawkish para evitar um sobreaquecimento da economia. Observando os dados recentes do início deste ano, a economia de Singapura cresceu 2,9% em termos homólogos no segundo trimestre de 2026, evidenciando que o crescimento interno continua muito resiliente. Este enquadramento macroeconómico sólido dá ao banco central uma ampla margem para manter acentuada a trajetória de apreciação do S$NEER.
Estratégias de negociação para o dólar de Singapura
Sugerimos que os traders considerem a abertura de posições long em SGD face a pares regionais mais fracos, uma vez que a moeda local é suportada por uma subida expressiva de 46,2% nas exportações internas não petrolíferas. Para quem negoceia USD/SGD, que recentemente oscilou em torno de 1,2760, a compra de opções call de curto prazo sobre o SGD poderá capturar potencial de valorização caso os dados de inflação de amanhã surpreendam em alta. No entanto, é também importante acompanhar os preços globais do petróleo, uma vez que qualquer subida súbita poderá apoiar o dólar norte-americano de forma mais abrangente e, temporariamente, limitar os ganhos do SGD.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
