A libra esterlina reduziu os ganhos iniciais após tocar um máximo intradiário de 1,3375, na sequência de dados mais fortes de vendas no Reino Unido, com o ímpeto a esmorecer à medida que a sessão avançou. O GBP/USD seguia pela última vez nos 1,3356, a recuar 0,03%, devolvendo parte do salto anterior.
A cotação implícita do mercado ajustou-se depois de notícias sobre um choque de oferta de petróleo terem empurrado o crude em alta, reavivando receios de inflação elevada. O movimento na energia aumentou a pressão sobre o par e moderou a reação à publicação britânica.
Mercados de Energia e Riscos Inflacionistas
Estamos a ver a libra britânica com dificuldade em manter os ganhos junto de 1,3375, à medida que os preços globais do Brent voltam a aproximar-se dos 83 dólares por barril, devido a ameaças súbitas à oferta. Este choque energético pode facilmente perturbar o progresso do Reino Unido em manter a inflação do IPC perto da sua média recente de 2,2%. Para os traders de derivados, consideramos que este é o momento de pivotar para estratégias baseadas em volatilidade, para explorar a mudança abrupta nas expectativas de política monetária.
Estratégias com Derivados para GBP e Crude
Com o GBP/USD a negociar nos 1,3356, sugerimos a compra de straddles de curto prazo para tirar partido das oscilações esperadas na taxa de câmbio. A volatilidade implícita das opções de GBP a um mês tem, historicamente, disparado até 18% em episódios semelhantes de receios inflacionistas impulsionados por matérias-primas. Aproveitar uma avaliação ainda barata das opções antes de o mercado incorporar plenamente estes riscos de inflação oferece-nos uma relação risco-retorno atrativa.
Devemos também equilibrar este posicionamento através da compra de opções de compra (calls) fora do dinheiro sobre futuros de Brent, como forma de cobertura da exposição cambial. Quando os preços do petróleo sobem mais de 5% numa única semana, a pressão resultante sobre a fatura de importações do Reino Unido tem, historicamente, penalizado a libra. A inclusão destas calls de energia nas carteiras proteger-nos-á caso os receios de inflação se intensifiquem e a libra caia mais.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
