O euro negociava ligeiramente abaixo de 1,1500 face ao dólar norte-americano, depois de ter escorregado para baixo das Médias Móveis Exponenciais (MME) de 50 e 200 dias, que estão separadas por seis pips, um pouco acima de 1,1550. O Banco Central Europeu subiu a taxa de depósito para 2,50% na quinta-feira passada, e a Reserva Federal seguiu com uma subida de 25 pontos base para 3,75%–4,00%, por votação unânime, mantendo o diferencial do ponto médio em 1,375 pontos percentuais, inalterado no dia. O movimento acompanhou, em vez disso, a atualização das perspetivas de taxas da Fed: a projeção mediana para o final de 2027 subiu para 4,1% de 3,6%, enquanto o BCE não deu orientações para lá da próxima reunião.
Na conferência de imprensa subsequente, o presidente da Fed associou a política futura à confiança de que a inflação subjacente está a convergir para a meta de 2% “de forma clara e a um ritmo suficiente”, condição que, segundo disse, os recentes dados do verão não cumpriram. Confirmou também que não apresentou a sua própria projeção, tal como em junho, deixando a mediana de 4,1% como a visão dos 18 participantes. No gráfico, o suporte era observado perto de 1,1450, com 1,1400 abaixo, enquanto a resistência se situava na faixa das MME e depois em 1,1600; o Stochastic Relative Strength Index estava perto de 15, e um fecho diário acima de 1,1600 anularia o cenário baixista.
Estratégias de Trading para Fraqueza do Euro
Sugerimos que os traders de derivados se posicionem para um dólar norte-americano mais forte nas próximas semanas, depois de o euro ter quebrado abaixo do suporte-chave de 1,1500. Esta rutura técnica sucede a decisões recentes de política monetária, em que as projeções futuras mais agressivas da Reserva Federal se sobrepuseram ao silêncio do Banco Central Europeu quanto a passos seguintes. Para capitalizar este momento, recomendamos a utilização de opções put de curto prazo sobre EUR/USD ou posições curtas em futuros, com objetivos nos níveis de 1,1450 e 1,1400.
Esta perspetiva baixista é apoiada por indicadores económicos recentes, como o relatório de inflação do Eurostat, que mostra o abrandamento do crescimento dos preços no consumidor na Zona Euro para 2,2%, reduzindo a pressão sobre o BCE para igualar o tom mais agressivo da Fed. Em contraste, a economia dos EUA permanece resiliente, com dados recentes de emprego e retalho a sustentarem a postura da Fed de taxas mais elevadas por mais tempo. Este fosso fundamental torna a nova projeção mediana de 4,1% para 2027 da Fed altamente credível, conferindo ao dólar uma vantagem clara em termos de rendibilidades no curto prazo.
Gestão de Risco e Gatilhos Técnicos
Embora o Stochastic RSI diário esteja profundamente em território de sobre-venda, perto de 15, sugerindo um potencial ressalto de curto prazo, devemos encarar quaisquer recuperações em direção a 1,1550 como oportunidades de venda. A zona ligeiramente acima de 1,1550 está fortemente reforçada pelas médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias, que passarão agora a atuar como resistência forte. Aconselhamos a colocação de ordens stop de compra ligeiramente acima de 1,1600, uma vez que um fecho diário acima deste nível anularia por completo o nosso viés baixista.
Para traders de opções, preferimos comprar opções put sobre EUR/USD com preço de exercício em 1,1400 e vencimento em outubro, para captar este movimento descendente. A venda de opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) ao nível de 1,1600 também pode gerar um prémio atrativo enquanto o par se mantiver limitado pelas médias móveis. Dados históricos mostram que, quando o euro quebra abaixo das suas duas médias móveis num período de divergência monetária, tende a cair mais 1% a 2% no prazo de três semanas.
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