Dinâmica de Negociação GBP/USD Antes das Decisões dos Bancos Centrais
O GBP/USD terminou terça-feira perto de 1,3470, a cair 0,2%, com a negociação enquadrada por uma decisão da Reserva Federal, que deverá entregar a sua primeira subida de taxas desde julho de 2023. A Bank Rate está em 3,75% e o intervalo da Fed tem atualmente o seu teto em 3,75%, sendo que o movimento de quarta-feira deverá elevar o teto nos EUA para 4,00%. Os futuros passam depois a posicionar a Fed em 4,25% ou mais até março e, mais provavelmente do que não, em 4,50% ou mais até junho. O CPI do Reino Unido é publicado às 06:00 GMT de quarta-feira, com previsão de 3,1% em termos homólogos (face a 2,9%), enquanto a inflação subjacente é vista estável em 2,6% e o índice de preços no retalho (RPI) em 3,5%. O Banco de Inglaterra decide às 11:00 GMT de quinta-feira, com a Bank Rate prevista inalterada em 3,75% e a votação esperada em 6-3.
Os mercados de taxas também incorporam quatro subidas do Banco de Inglaterra até meados de 2027, atribuindo cerca de 15% de probabilidade a que a primeira ocorra já na quinta-feira; o Banco manteve as taxas ao longo de cinco reuniões consecutivas e a divisão de julho foi de 6-3. Os dados do mercado de trabalho do Reino Unido mostraram o claimant count a subir 27,8 mil em agosto, versus 8,3 mil previstos, a par de uma descida mensal de 26 mil nos trabalhadores em payroll e de uma queda anual de 145 mil, enquanto o desemprego se manteve em 4,9% contra uma previsão de 5,0%. O crescimento dos salários regulares situou-se em 3,5%, repartido entre 2,9% no setor privado e 6,3% no setor público. Nos mercados, a yield do gilt a 10 anos negociou perto de 5,4% na semana passada, o nível mais elevado desde 2007; as vendas a retalho nos EUA são publicadas às 12:30 GMT de quarta-feira, com previsão de subida de 0,8%, enquanto as vendas a retalho do Reino Unido deverão cair 0,2% na sexta-feira, após uma queda de 0,5%.
Estratégias de Trading em Contexto de Divergência de Política
Devemos posicionar-nos para uma maior fraqueza no curto prazo no GBP/USD, à medida que a Reserva Federal se prepara para elevar hoje o teto da sua taxa diretora para 4,00%. Esta primeira subida de taxas nos EUA desde julho de 2023 alarga o diferencial de rendibilidades a favor do dólar, sobretudo com o Banco de Inglaterra muito provavelmente a manter amanhã a taxa em 3,75%. Os operadores de derivados devem considerar a compra de opções put de curto vencimento ou a venda (short) de futuros de GBP/USD, para capturar este alargamento da divergência de política.
Perspetiva Técnica do GBP/USD e Gestão de Risco
Embora a inflação no Reino Unido de hoje esteja prevista subir para 3,1%, é improvável que a libra sustente ganhos significativos, porque o mercado já descontou de forma agressiva quatro subidas britânicas até meados de 2027. Historicamente, quando as yields dos gilts sobem por expectativas de inflação, em vez de por ação efetiva do banco central — semelhante à volatilidade do mercado obrigacionista no final de 2023, quando a yield do gilt a 10 anos ultrapassou 4,5% — a libra tende a não consolidar esses ganhos. Recomendamos que quaisquer subidas de curto prazo desencadeadas por uma leitura de inflação elevada sejam usadas como oportunidade para vender perto da resistência em 1,3500.
Esperamos que o par cambial tenha como alvo a Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias perto de 1,3400, com um objetivo secundário mais abaixo, no mínimo do final de julho em 1,3300. Para gerir o risco, devemos colocar ordens de stop-loss ou encerrar posições baixistas se a taxa de câmbio conseguir um fecho diário acima da resistência forte em 1,3550. Com o Stoch RSI diário atualmente em zona de sobrevenda, perto de 16, um squeeze súbito continua a ser um risco menor, mas mantemo-nos estritamente baixistas enquanto o teto de 1,3500 se mantiver.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
