O USD/JPY subiu para 154,87 na terça-feira, à medida que o iene se enfraqueceu pela segunda sessão consecutiva, com o dólar a ganhar firmeza antes da amplamente antecipada subida de taxas por parte da Reserva Federal esta semana. A subida dos preços do petróleo agravou os ventos contrários para o iene, ao aumentar a factura de importações do Japão e os custos relacionados com a energia numa economia dependente de combustíveis importados. Ainda assim, o iene mantém-se perto de máximos de sete meses, apoiado pelas expectativas de uma política mais restritiva do Banco do Japão, a par do desfazer de operações de “carry trade” e de sinais de repatriamento de capitais.
Espera-se que o Banco do Japão eleve a sua taxa directora para 1,25% na sexta-feira, o nível mais alto desde Abril de 1995, enquanto os mercados procuram indicações sobre a possibilidade de uma nova subida antes do final do ano. No gráfico H4, o USD/JPY tem oscilado em torno de 154,13, com extensão até 153,23 na base e 154,95 no topo; uma ruptura em alta poderá apontar para 155,05, enquanto uma ruptura em baixa sugeriria 152,40. O MACD mostra a linha de sinal abaixo de zero, mas em subida, e a leitura em H1 indica um movimento de 154,95 para 153,98 antes de um novo impulso em direcção a 155,05, após o qual uma correcção para 153,70 poderá prolongar-se até 152,40; o Estocástico está abaixo de 80 e está a virar para baixo em direcção a 20.
Força de Curto Prazo do Dólar e Oportunidades Tácticas de Trading
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade ascendente de curto prazo no par USD/JPY em direcção ao nível de 155,05. Com o dólar norte-americano a ganhar força antes da próxima reunião da Reserva Federal, a compra de opções call de curto prazo ou a abertura de posições longas com “stops” apertados oferece uma aposta táctica sólida. Historicamente, movimentos semelhantes de valorização do dólar no período pré-reunião têm proporcionado configurações long fiáveis e de retorno rápido antes de decisões relevantes de bancos centrais.
Esta pressão ascendente sobre o iene é também alimentada pelo aumento dos custos de energia, com o défice comercial do Japão a alargar-se devido aos elevados preços globais do petróleo. No entanto, é necessário estar preparado para uma mudança súbita, uma vez que se espera que o Banco do Japão aumente a sua taxa directora para 1,25% esta sexta-feira, o nível mais alto desde 1995. A inflação no Japão tem permanecido teimosamente acima de 2%, tornando esta subida de juros um instrumento crucial para o banco central.
Antecipar uma Reversão do Iene e Lucrar com Operações em Baixa
Para capitalizar esta viragem, recomendamos a transição para posições curtas ou a compra de opções put assim que o par cambial atingir o objectivo de 155,05. Indicadores técnicos como o oscilador Estocástico sugerem que o actual rally está sobre-estendido e que uma reversão é altamente provável. Assim que o Banco do Japão confirmar a subida de juros, esperamos uma descida rápida em direcção ao nível de suporte de 153,70.
Uma quebra abaixo deste primeiro alvo poderá desencadear um desfazer mais amplo do “carry trade” em ienes, lembrando as mudanças dramáticas de mercado observadas em 2024. Neste contexto baixista, aconselhamos os traders a apontar para o próximo nível de suporte em 152,40. A utilização de “trailing stops” nestas posições curtas ajudará a proteger ganhos, à medida que os investidores japoneses continuam a trazer capital de volta para o país.
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