O AUD/USD prolongou, na semana passada, o recuo a partir de perto de 0,7240 e desceu até aos mínimos da sessão, pouco acima de 0,7110, com o par a negociar pela última vez em 0,7128. O sentimento de risco deteriorou-se à medida que o petróleo consolidou acima dos 100 dólares, enquanto os mercados reforçaram as expectativas de uma subida de 25 pb das taxas pela Reserva Federal na quarta-feira e de mais uma mexida antes do final do ano. Essa reprecificação seguiu-se aos dados do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA divulgados na sexta-feira, que mostraram a inflação ainda bem acima do objetivo de 2% da Fed.
Nos mercados de energia, o crude manteve-se acima dos 100 dólares, à medida que aumentavam os riscos de disrupção: ataques a navios comerciais deixaram o Estreito de Ormuz perto de inutilizável, e os Houthis, apoiados pelo Irão, ameaçaram bloquear o Estreito de Bab el-Mandeb, uma rota alternativa crucial para as exportações do Golfo. Em termos técnicos, a pressão concentra-se no suporte em 0,7110, com o RSI (14) em gráfico de 4 horas ligeiramente em sobrevenda e o MACD abaixo de zero. O mínimo de 20 de agosto em 0,7105 e o mínimo de 2 de setembro, perto de 0,7120, definem a base do intervalo das últimas quatro semanas e a retração de Fibonacci de 38,6% do rali de julho a setembro; uma quebra exporia 0,7065 e, depois, 0,7040, em linha com a retração de 61,8%. A resistência situa-se em 0,7187.
Estratégia de Trading e Perspetiva Técnica
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para mais queda no AUD/USD, tendo como alvo o nível-chave de suporte perto de 0,7110. Uma quebra clara abaixo desta zona poderá abrir caminho em direção ao mínimo de agosto em 0,7065 e, possivelmente, a 0,7040. Para beneficiar desta tendência baixista, os traders podem considerar a compra de opções de venda (puts) de curto prazo ou a montagem de posições curtas em futuros.
Drivers Macroeconómicos e Fatores de Risco
Esta visão é suportada pela próxima reunião da Reserva Federal, esta quarta-feira, na qual os mercados antecipam mais uma subida das taxas de juro para combater a inflação elevada. Os dados recentes de inflação dos EUA mostram que os preços continuam a subir bem acima do objetivo de 2% da Fed, o que mantém o dólar norte-americano forte. Historicamente, quando a Fed sobe as taxas mais rapidamente do que o Banco da Reserva da Austrália, o dólar australiano tende a enfraquecer.
Sugerimos também o uso de futuros ou opções sobre petróleo para fazer hedge contra a subida dos custos energéticos, uma vez que os preços do crude se mantêm estáveis acima dos 100 dólares. As empresas de transporte marítimo enfrentam atrasos significativos no Médio Oriente, com ameaças de encerramento do Estreito de Ormuz e do Estreito de Bab el-Mandeb a forçarem a carga a seguir por rotas mais longas. Estes problemas de oferta reforçam o dólar norte-americano como ativo de refúgio, ao mesmo tempo que penalizam moedas mais arriscadas, como o dólar australiano.
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