O dólar australiano caiu 0,80% face ao dólar norte-americano na quinta-feira, depois de uma inflação dos preços no produtor nos EUA mais elevada ter empurrado os mercados para uma perspetiva mais hawkish da Reserva Federal. O AUD/USD negoceou em torno de 0,7159, após tocar em 0,7223. O PPI de agosto nos EUA subiu 0,4% em cadeia, enquanto o PPI subjacente avançou 0,2% em cadeia; a taxa homóloga do índice principal subiu ligeiramente para 5,4%, face a previsões de 5,3%. Os mercados monetários atribuem uma probabilidade de 71% a uma subida de 0,25 p.p. na taxa da Fed, segundo a ferramenta CME FedWatch, numa altura em que os pedidos iniciais de subsídio de desemprego ficaram em 205 mil, versus 206 mil anteriormente.
As yields do Tesouro dos EUA subiram, ajudando o Índice do Dólar (DXY) a terminar perto de 99,09, com ganhos de cerca de 0,30%. O petróleo também disparou com o agravamento do conflito EUA–Irão, levando o Brent e o WTI acima dos 100 dólares por barril e a subirem mais de 6%. Na Austrália, não há divulgações relevantes na sexta-feira, embora comentários do RBA tenham elevado as apostas para uma taxa diretora de 4,85% no final de 2027, o que implica 50 pontos base de aperto. As atenções viram-se agora para o CPI de sexta-feira: é esperada uma subida de 0,4% em cadeia versus 0,1% anteriormente, e de 3,4% em termos homólogos; o CPI subjacente é visto em 0,2% em cadeia e 2,4% em termos homólogos, face a 2,5%. Em termos técnicos, o AUD/USD negoceia perto de 0,7161, mantendo-se acima das médias móveis simples (SMA) de 50/100/200 dias em torno de 0,7062, com resistência perto de 0,7198.
Preços do petróleo, tensões geopolíticas e volatilidade cambial
Com os referenciais de crude Brent e WTI a dispararem acima dos 100 dólares por barril devido à escalada das tensões no Médio Oriente, os riscos para a inflação global inclinam-se de forma clara para o lado ascendente. Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para uma volatilidade sustentada, à medida que as pressões de preços induzidas pela energia se refletem diretamente nos próximos indicadores económicos. Historicamente, choques súbitos no petróleo motivados por eventos geopolíticos têm fortalecido o Índice do Dólar (DXY), que está atualmente a testar o nível de 99,09.
Perspetiva da Fed, opções sobre AUD/USD e estratégias de gestão de risco
Antes da reunião-chave da Reserva Federal da próxima semana, os mercados monetários já incorporam uma probabilidade de 71% de uma subida de 25 pontos base. Recomendamos a utilização de opções put de AUD/USD de curto prazo para cobertura contra uma surpresa hawkish, caso o próximo relatório do CPI supere a taxa homóloga esperada de 3,4%. Esta estratégia protege as carteiras contra uma queda mais profunda no par cambial, que recuou recentemente do máximo de 0,7223 para 0,7159.
Nos gráficos, o par AUD/USD mantém-se numa tendência de alta mais ampla enquanto se conservar acima do conjunto das suas médias móveis de 50, 100 e 200 dias. Sugerimos colocar stop-losses ligeiramente abaixo da zona de suporte-chave em 0,7062 para gerir os riscos de queda. Para compradores, aconselhamos aguardar por um fecho diário claro acima da resistência em 0,7198 antes de reforçar posições longas.
Embora o tom hawkish do Reserve Bank of Australia tenha empurrado as expectativas para a taxa local para 4,85% no final de 2027, a vantagem imediata em termos de rendibilidades pertence aos EUA. Privilegiamos, no curto prazo, estratégias de straddle com opções para capturar oscilações rápidas de preço sem assumir um viés direcional antes da divulgação de hoje do CPI. Isto permite beneficiar do aumento da volatilidade implícita à medida que o mercado assimila estas perspetivas concorrentes dos bancos centrais.
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