O ouro caiu para cerca de 4.320 dólares no início da sessão asiática de sexta-feira, à medida que a inflação medida pelo PPI nos EUA e a subida dos preços do petróleo empurraram as expectativas no sentido de uma subida de taxas por parte da Reserva Federal. O Bureau of Labor Statistics reportou que o PPI global aumentou 5,4% em termos homólogos em agosto, face a 4,8% anteriormente (revisto de 4,7%) e acima do consenso de 5,3%. O PPI subjacente subiu 4,6% em termos homólogos, em linha com as previsões, após 4,3% (revisto de 4,2%); em termos mensais, o PPI global aumentou 0,4% e o PPI subjacente 0,2%. Os mercados atribuem agora uma probabilidade de 70% a uma subida de taxas na próxima semana, acima de 62% antes da divulgação, enquanto a atenção se vira para o relatório do CPI dos EUA, previsto para mais tarde na sexta-feira.
As tensões geopolíticas adicionaram-se às preocupações com o aprovisionamento de energia, depois de o Irão ter afirmado que atacou 10 navios perto do Estreito de Ormuz na quarta-feira, na sequência de ataques dos EUA a cinco petroleiros iranianos, com a Guarda Revolucionária (IRGC) a avisar para uma escalada. Do ponto de vista técnico, o XAU/USD mantém-se abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da linha média das Bandas de Bollinger, com o RSI perto de 45. A resistência situa-se em torno dos 4.340 dólares, depois 4.465 e 4.675, enquanto o suporte é observado perto dos 4.252.
Volatilidade do mercado do ouro e estratégias de negociação
Devemos preparar-nos para uma volatilidade mais elevada no mercado do ouro hoje, com a divulgação do crucial índice de preços no consumidor (CPI) dos EUA. Após o PPI de agosto de 5,4% divulgado ontem acima do esperado, uma leitura elevada do CPI poderá “selar” a decisão de uma subida de taxas por parte da Reserva Federal na próxima semana. Uma vez que a ferramenta CME FedWatch aponta atualmente para uma probabilidade de 70% de subida de taxas, os traders de derivados deverão procurar cobrir de imediato as suas exposições longas.
Em termos técnicos, o ouro está a debater-se na zona dos 4.320 dólares e continua limitado abaixo da sua média móvel simples de 100 dias, nos 4.340. Recomendamos a utilização de opções put de curto prazo, com alvo no suporte da banda inferior de Bollinger perto dos 4.252, caso os dados do CPI venham fortes. Esta perspetiva baixista é suportada por um Índice de Força Relativa (RSI) de 45, que sugere que o momentum de subida está a desvanecer-se rapidamente.
Tensões geopolíticas e dinâmica de mercado
O aumento dos custos da energia, impulsionado pelas recentes escaladas militares junto ao Estreito de Ormuz, está a acrescentar uma forte pressão fundamental ao mercado. Historicamente, choques geopolíticos no petróleo tendem a desencadear picos acentuados no índice de volatilidade do ouro da CBOE (GVX). Para tirar partido destas oscilações acentuadas, sugerimos a compra de straddles, de forma a capturar movimentos súbitos e significativos em qualquer direção, sem tomar uma posição direcional.
Olhando para a reunião da Fed na próxima semana, os dados históricos mostram que os preços do ouro costumam recuar antes de subidas de taxas, antes de encontrarem um mínimo local. Os traders de futuros deverão manter uma inclinação para posições curtas abaixo dos 4.340, com stop-loss rigorosos perto da linha média das Bandas de Bollinger, nos 4.465. Devemos estar atentos a quaisquer sinais de comentários menos hawkish por parte do banco central, o que poderia desencadear um short-squeeze rápido de volta em direção aos 4.675.
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