A libra esterlina enfraqueceu face ao dólar na quinta-feira, depois de os dados de inflação nos preços no produtor (PPI) dos EUA terem surpreendido em alta em termos homólogos, levando as expectativas de taxas para uma Reserva Federal mais hawkish. O GBP/USD negociava nos 1,3525, em queda de 0,17%. O PPI dos EUA subiu 0,4% em cadeia em agosto, enquanto a taxa anual fixou-se em 5,4%, acima da previsão de 5,3%; o PPI subjacente foi de 0,2% no mês, contra estimativas de 0,3%, e de 4,6% em termos homólogos. Os mercados acompanharam também a energia, com o Brent a ultrapassar os 100 dólares por barril e o WTI perto desse nível, numa altura em que o conflito no Médio Oriente entrou no sétimo mês. Os pedidos semanais de subsídio de desemprego ficaram em 206 mil, ligeiramente acima da previsão de 205 mil e abaixo da semana anterior.
As atenções voltam-se agora para a divulgação de sexta-feira do CPI dos EUA. No Reino Unido, espera-se que o Banco de Inglaterra mantenha as taxas inalteradas na reunião de 17 de setembro, enquanto o PIB britânico, também a divulgar na sexta-feira, é visto como estável em 0%, após um crescimento de 0,3% em cadeia em junho, antes dos dados de inflação e salários da próxima semana. Do ponto de vista técnico, o GBP/USD transacionou nos 1,3528 e manteve-se acima de um aglomerado de médias móveis em torno de 1,3476; foram referidos níveis de suporte em 1,3467 e 1,3448, com 1,3362 mais abaixo, enquanto a resistência foi assinalada perto de 1,3675. O RSI (14) situava-se ligeiramente acima de 50.
Estratégias de Derivados de Curto Prazo para GBP/USD
Nas próximas semanas, recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um aumento da volatilidade no par GBP/USD, recorrendo a estratégias de opções de curto prazo. Com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade de quase 70% de uma subida de taxas de 25 pontos-base este mês, a compra de puts de proteção ou a montagem de spreads verticais baixistas pode ajudar a cobrir o risco de novas quedas. Esta viragem hawkish é fortemente sustentada pelo mais recente Índice de Preços no Produtor dos EUA, que acelerou para 5,4% em termos homólogos, mostrando que as pressões inflacionistas estão longe de estar vencidas.
Mercados de Energia e Perspetiva Técnica do GBP/USD
Aconselhamos também os traders a acompanhar de perto os mercados de energia, onde o crude Brent disparou acima da fasquia dos 100 dólares por barril devido a tensões geopolíticas prolongadas. Historicamente, preços do petróleo sustentados acima de 100 dólares têm funcionado como um imposto significativo sobre o crescimento económico global, ao mesmo tempo que mantêm a inflação global (headline) elevada. Para o GBP/USD, isto cria um vento contrário clássico de estagflação para o Reino Unido, sobretudo numa altura em que se prevê que o crescimento do PIB britânico estagne em 0%.
Numa perspetiva técnica, sugerimos uma vigilância apertada ao cluster de suporte imediato em torno de 1,3476, alinhado com médias móveis simples-chave. Se a próxima leitura do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA vier acima do esperado, uma quebra abaixo deste piso de 1,3476 poderá rapidamente abrir caminho para 1,3362. Em contrapartida, consideramos que quaisquer recuperações de curto prazo rumo à resistência em 1,3675 devem ser encaradas como oportunidades para estabelecer posições curtas ou para vender calls cobertas.
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