O Irão afirmou ter visado três petroleiros que utilizaram uma rota não autorizada através do Estreito de Ormuz, bem como várias embarcações com ligações aos EUA, em resposta aos ataques norte-americanos a petroleiros iranianos durante o fim de semana, noticiou a Bloomberg no domingo. A ação volta a colocar o foco nos riscos para a navegação em torno desta via marítima, um corredor-chave para os fluxos energéticos do Golfo.
O alto responsável de segurança Mohsen Rezaee disse que o Irão irá criar, nos próximos dias, uma nova zona restrita perto de Ormuz. Segundo Rezaee, a zona começará a partir da linha de bloqueio da Marinha dos EUA e estender-se-á a partes do Golfo Pérsico, e qualquer embarcação que nela entre será acrescentada à lista de sanções do Irão. Rezaee afirmou ainda que o Irão e Omã irão assinar, nos próximos dias, um acordo para um novo corredor através de Ormuz, com pontos de entrada e saída sob controlo iraniano.
Impacto no Mercado do Petróleo e Estratégias de Trading
Esperamos pressão imediata em alta sobre referências como o Brent e o WTI, uma vez que o Estreito de Ormuz escoa cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia, o que corresponde a aproximadamente 20% do consumo mundial de petróleo. Os operadores de derivados deverão posicionar-se para um pico acentuado nos preços do crude, comprando opções de compra (calls) de curto prazo, fora do dinheiro (out-of-the-money), sobre o Brent. Historicamente, mesmo a ameaça de perturbações neste estrangulamento crítico (choke point) fez os preços do petróleo dispararem 10% a 15% em apenas alguns dias.
Aconselhamos a compra de opções de compra (calls) sobre o CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) para capitalizar a inevitável subida do medo no mercado. A volatilidade implícita nos derivados de energia está atualmente a negociar em níveis relativamente moderados, tornando estas opções uma cobertura (hedge) acessível contra uma escalada mais ampla no Médio Oriente. Estratégias long straddle ou strangle sobre ETF de energia, como o Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), também oferecem uma forma equilibrada de transacionar esta súbita incerteza geopolítica.
Exposição do Setor de Shipping e Gestão de Risco
Sugerimos também uma análise atenta ao setor do transporte marítimo, onde contratos de derivados de frete, como os Forward Freight Agreements (FFAs), são altamente sensíveis a bloqueios regionais. Em crises anteriores de petroleiros no Golfo Pérsico, as taxas diárias de afretamento de Very Large Crude Carriers (VLCCs) dispararam, por vezes duplicando em menos de uma semana. Assumir posições long em ações de empresas de petroleiros ou em futuros de frete ajudará a capturar o prémio de risco significativo que está agora a ser incorporado nas rotas globais de shipping.
Como esta situação pode escalar rapidamente com bloqueios navais, devemos manter limites rigorosos de stop-loss em quaisquer operações especulativas de curto prazo. Os traders deverão igualmente acompanhar o dólar norte-americano, que historicamente se fortalece como ativo de refúgio (safe haven) durante impasses geopolíticos relacionados com energia. Equilibrar posições long em petróleo com coberturas em ativos de refúgio ajudará a proteger as carteiras caso o pânico nos mercados desencadeie uma liquidação mais ampla de ativos.
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