O ouro (XAU/USD) negociou abaixo dos 4.500 dólares na sessão asiática de sexta-feira, interrompendo uma subida de dois dias à medida que o dólar norte-americano recuperou ligeiramente, embora se tenha mantido perto do máximo da semana registado no dia anterior. As atenções estão voltadas para o relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls), que poderá moldar as expectativas quanto à trajetória da política da Reserva Federal, numa altura em que o mercado alivia a probabilidade implícita de uma subida de taxas em setembro. O governador Christopher Waller disse na quinta-feira que se inclina para manter as taxas inalteradas na reunião do FOMC de setembro, caso os próximos dados de inflação não surpreendam — um enquadramento que anteriormente pressionou em baixa as yields dos EUA e o dólar, ajudando o metal a recuperar a partir de um mínimo de quatro semanas.
O petróleo manteve-se próximo do nível mais alto desde 24 de julho após a renovação das hostilidades entre os EUA e o Irão e o aumento das tensões no Estreito de Ormuz, incluindo o Irão ter visado bases norte-americanas no Kuwait e nos Emirados Árabes Unidos na quinta-feira, enquanto a Coreia do Sul se prepara para destacar meios antes do final do ano. Neste contexto, o XAU/USD estabilizou depois de recuar a partir de cerca de 4.700 dólares, o nível mais alto desde 14 de maio, e caminha para ganhos semanais modestos, embora precise de ganhar tração acima dos 4.500 dólares. Do ponto de vista técnico, o preço mantém-se acima da SMA de 200 períodos no gráfico de 4 horas e do nível de Fibonacci de 38,2%, com o RSI perto de 56 e o MACD acima de zero; a resistência situa-se em 4.540, 4.609 e em torno de 4.698 dólares, enquanto o suporte está em 4.442, 4.381, 4.322 e 4.283,63 dólares.
Dados do Emprego e Estratégias de Trading
O muito aguardado relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de hoje é o principal catalisador a acompanhar, uma vez que deverá ditar o próximo movimento direcional do ouro. Historicamente, desvios superiores a 50.000 empregos face ao consenso desencadeiam oscilações imediatas de 1,5% a 2% no preço do metal. Recomendamos que os traders de derivados apertem temporariamente as ordens de stop-loss ou recorram a estratégias de opções do tipo straddle para capturar a volatilidade esperada sem assumir prematuramente uma direção.
Riscos Geopolíticos e Perspetiva Técnica
Para além dos dados do emprego, a escalada de tensões no Médio Oriente e no Estreito de Ormuz mantém um prémio de risco geopolítico significativo incorporado tanto no petróleo como nos ativos de refúgio. Dados históricos mostram que conflitos militares envolvendo grandes rotas de passagem de petróleo podem impulsionar o ouro em 10% a 15% em poucas semanas, devido a receios de inflação. Para as nossas carteiras de opções, devemos considerar a compra de opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) para cobertura contra picos geopolíticos súbitos, que poderão facilmente empurrar o ouro acima do patamar dos 4.500 dólares.
Do ponto de vista técnico, o ouro mantém uma estrutura bullish acima da sua média móvel de 200 períodos no gráfico de quatro horas, com o suporte-chave a manter-se firme em 4.442 dólares. Um fecho diário sustentado acima do nível psicológico crucial de 4.500 dólares seria um sinal verde para construir posições longas (bullish) de futuros com objetivos em 4.609 e 4.698 dólares. Em contrapartida, se o dólar ganhar força com um relatório de emprego muito forte, devemos procurar comprar nas quedas perto do suporte de 4.381 dólares, onde a pressão compradora tem sido historicamente robusta.
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