O Índice do Dólar dos EUA (DXY) regressou a terreno positivo na terça-feira, subindo acima da zona média dos 99,00 no início da sessão europeia, após recuperar parte da correção de segunda-feira a partir de um máximo de mais de duas semanas. A reprecificação de uma subida de taxas em setembro ganhou força, sustentada por comentários hawkish do presidente da Fed, Kevin Warsh, e pelo risco inflacionista associado a preços de energia mais elevados, enquanto o agravamento das tensões entre os EUA e o Irão deu apoio adicional ao dólar, ativo-refúgio.
Os sinais técnicos mostraram-se mistos: o MACD passou ligeiramente para positivo e o RSI manteve-se perto do nível neutro dos 50 pontos, sugerindo mais estabilização do que uma tendência de alta clara. A resistência concentra-se em 99,70-99,75, onde a MM (SMA) de 100 dias coincide com a retração de Fibonacci de 38,2% da queda de julho-agosto; obstáculos adicionais surgem em 100,07 e 100,44, antes de novas barreiras de Fibonacci em 100,95 e 101,61. O primeiro suporte é observado em 99,26, seguido de um piso mais profundo perto do mínimo do ciclo em 98,54.
Perspetiva para o dólar e fatores determinantes rumo a setembro
À entrada de setembro de 2026, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma potencial rutura no Índice do Dólar dos EUA (DXY), à medida que recupera acima de 99,50. O índice está a ganhar tração com sinais hawkish de subidas de taxas por parte do presidente da Fed, Kevin Warsh, e com o aumento da procura por ativos-refúgio devido ao agravamento das tensões entre os EUA e o Irão. Este novo enquadramento sugere uma inclinação para estratégias otimistas (bullish) sobre o dólar nas nossas carteiras de opções nas próximas semanas.
A nossa visão construtiva é apoiada pela subida dos custos de energia, com o Brent a ultrapassar recentemente os 85 dólares por barril, um fator que historicamente mantém a inflação elevada e obriga os bancos centrais a permanecerem hawkish. Além disso, os futuros sobre a taxa dos fed funds apontam agora para uma probabilidade de 64% de subida de taxas na próxima reunião de setembro, muito acima dos 35% de há um mês. Os dados históricos também favorecem este movimento, uma vez que o dólar fechou sazonalmente mais alto em setembro em oito dos últimos dez anos, com um ganho médio de 1,2% no mês.
Recomendações de estratégia com opções para o DXY
Para traders de opções, recomendamos a compra de calls perto do dinheiro (near-the-money) ou a execução de bull call spreads, mas apenas depois de o DXY assegurar um fecho diário acima do forte aglomerado de resistência entre 99,70 e 99,75. Esta barreira-chave está alinhada com a média móvel simples (SMA) de 100 dias e com um nível relevante de retração de Fibonacci. Uma rutura clara nesta zona deverá, provavelmente, desencadear um movimento rápido em direção aos próximos objetivos acima em 100,07 e 100,44.
Se o índice não conseguir ultrapassar esta resistência nos próximos dias, podemos ajustar a abordagem para a venda de put spreads ligeiramente acima do suporte sólido em 99,26. Devemos usar o mínimo do ciclo perto de 98,54 como ponto de saída absoluto para quaisquer estruturas otimistas. Manter dimensões de posição moderadas ajudará a gerir as oscilações acentuadas esperadas, impulsionadas por desenvolvimentos geopolíticos e pelos próximos dados do setor energético.
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