USD/KRW estabilizou durante a noite, após uma queda acentuada ao longo das últimas oito sessões, uma vez que as vendas de dólares por exportadores e de fim de mês foram compensadas por um tom mais firme do USD e por saídas de capitais de ações por parte de investidores estrangeiros. No acumulado da semana, essas saídas totalizaram -5,1 mil milhões de dólares. O movimento de mercado aponta para um suporte continuado ao won sul-coreano, embora o ritmo de apreciação pareça estar a abrandar, à medida que a atenção se desloca para o risco de eventos no curto prazo e para o posicionamento de fim de mês.
O foco passa agora para a reunião de quinta-feira do Banco da Coreia, a par de um calendário carregado de dados dos EUA, Jackson Hole e fluxos de fim de mês, que poderão incentivar negociação em ambos os sentidos até ao final da semana. O USD/KRW estava por último em torno de 1384, com o momentum diário descrito como neutro e o RSI próximo de sobrevendido. Os níveis técnicos referidos foram suporte em 1375 e 1365, com resistência em 1390 e 1397.
Considerações de Estratégia de Curto Prazo para Derivados USD/KRW
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um período de consolidação no par USD/KRW após a recente queda acentuada. Tendo em conta que o Índice de Força Relativa (RSI) se aproxima de território de sobrevenda em torno do nível de 1384, recomendamos a implementação de estratégias de curto prazo de negociação em intervalo, como iron condors ou strangles. Esta abordagem permite aos traders capitalizar a diminuição da volatilidade à medida que o mercado absorve as recentes vendas por exportadores e as saídas de investidores estrangeiros de ações.
Fatores Fundamentais e Abordagens de Cobertura
Dados recentes mostram que o aumento das exportações sul-coreanas lideradas por chips — com as remessas de semicondutores a subirem mais de 40% em termos homólogos — continua a fornecer um forte suporte fundamental ao won. No entanto, esta força doméstica está atualmente a ser contrariada por saídas significativas de capitais de ações por parte de investidores estrangeiros, que recentemente atingiram uma venda líquida semanal de mais de 5,1 mil milhões de dólares. Consideramos que este “cabo de guerra” limitará uma apreciação descontrolada, tornando particularmente atrativas posições curtas em opções put de USD/KRW na proximidade dos níveis de suporte de 1365 e 1375.
À medida que acompanhamos a política monetária do Banco da Coreia e os próximos indicadores económicos dos EUA, os traders deverão esperar ação de preços em dois sentidos nas próximas semanas. A cobertura contra picos súbitos de volatilidade é crucial, sobretudo com as principais resistências a manterem-se firmes em 1390 e 1397. Aconselhamos a compra de opções call de USD/KRW de proteção junto destes níveis de resistência, para mitigar o risco associado a quaisquer mudanças inesperadas nos mercados globais.
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