A libra esterlina recuou 0,39% na quarta-feira, à medida que o dólar recuperou após os dados de inflação dos EUA manterem em aberto as expectativas de novo aperto por parte da Reserva Federal. O GBP/USD desceu abaixo de 1,3600 depois de tocar em 1,3651. Em julho, o PCE subjacente manteve-se inalterado em 3,3% em termos homólogos, enquanto o PCE headline se fixou em 3,7% em termos homólogos, acima do consenso de 3,6%. Noutro plano, o PIB dos EUA expandiu-se a uma taxa anual de 1,5% no 2.º trimestre de 2026, e as encomendas de bens duradouros subiram 1,1% em termos mensais, após 0,5% em junho.
Após as divulgações, o Índice do Dólar (DXY) avançou 0,27%, para 99,17, enquanto o rendimento do Treasury a 10 anos subiu quatro pontos base, para 4,664%. Os mercados monetários atribuíam uma probabilidade de 39% a uma subida em setembro, e estavam a incorporar 27 pb de aperto até dezembro, com 74% de probabilidade de uma subida de 25 pb. Sem dados do Reino Unido agendados, a atenção vira-se para os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego nos EUA, o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan e o discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole. Do ponto de vista técnico, o GBP/USD negocia perto de 1,3594, acima do conjunto das médias móveis simples (SMA) de 50/100/200 dias em torno de 1,3410; o RSI situa-se perto de 60, com resistência em 1,3628 e 1,3676 e suporte em 1,3490, seguido de 1,3410–1,3390.
Estratégias para negociar GBP/USD em torno de Jackson Hole
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para volatilidade de curto prazo, recorrendo a straddles de opções sobre o GBP/USD antes do próximo discurso em Jackson Hole. Com a inflação PCE headline a manter-se persistente em 3,7% em termos homólogos, quaisquer comentários de pendor mais “hawkish” poderão empurrar rapidamente o par abaixo da fasquia dos 1,3500. Por outro lado, um tom mais “dovish” poderá desencadear um ressalto de alívio em direção ao máximo recente de 1,3651.
Numa perspetiva técnica, devemos encarar este recuo moderado como uma oportunidade de compra, uma vez que a libra esterlina continua a negociar confortavelmente acima das suas médias móveis-chave perto de 1,3410. Sugerimos a compra de opções call em recuos até ao nível de suporte de 1,3490, para aproveitar o impulso ascendente mais amplo. Historicamente, esta configuração tende a favorecer os compradores, sobretudo com o Índice de Força Relativa (RSI) a manter uma leitura saudável, sem sinais de sobrecompra, em torno de 60.
Oportunidades em rendimento fixo à medida que sobem as expectativas para as taxas da Fed
No segmento de rendimento fixo, é possível tirar partido do aumento das expectativas de taxas através da venda (short) de futuros de Treasuries com vencimento em dezembro ou da compra de puts sobre ETFs de obrigações. Os mercados monetários já incorporam uma probabilidade dominante de 74% de uma subida de 25 pontos base nas taxas da Fed até dezembro. Esta perspetiva “hawkish” é fortemente sustentada por dados económicos robustos nos EUA, incluindo as encomendas de bens duradouros, que duplicaram as expectativas ao registarem um ganho mensal de 1,1%.
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