O ouro (XAU/USD) caiu abaixo dos 4.650 dólares na negociação asiática de quarta-feira, após movimentos voláteis no dia anterior, numa altura em que o dólar norte-americano recuperou terreno antes do Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA. Os mercados inclinam-se para uma manutenção da política monetária na reunião do FOMC de 15–16 de setembro, enquanto a atenção também se vira para as declarações do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, no Simpósio de Jackson Hole na sexta-feira. As recompras de dívida do Tesouro dos EUA ajudaram a puxar as yields para baixo, com responsáveis a indicarem que o Tesouro poderá usar a sua Conta Geral, próxima de 1 bilião de dólares, para financiar um aumento das recompras de obrigações de prazos mais longos. Ao mesmo tempo, o abrandamento das tensões no Médio Oriente empurrou o crude para um mínimo de quase duas semanas, moderando preocupações com a inflação e pressionando as yields, o que pode limitar a subida do dólar e oferecer algum suporte ao ouro.
Do ponto de vista técnico, a rutura acima dos 4.500 dólares ultrapassou um conjunto que incluía a Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias e o retraçamento de Fibonacci de 38,2% da queda de março a junho, mas a recuperação tem tido dificuldades acima do nível de 50%. O momento parece esticado, com o Índice de Força Relativa (14) perto de 72, embora o MACD (12, 26, 9) se mantenha positivo; nova valorização poderá exigir um impulso acima dos 4.700 dólares. Acima desse patamar, os objetivos situam-se nos 61,8% em 4.856 dólares, depois 5.104 dólares nos 78,6%, e a zona do máximo do ciclo em torno de 5.421 dólares; os suportes encontram-se na SMA de 200 dias perto de 4.522 e 4.508 dólares, depois 4.292 dólares nos 23,6% e 3.944 dólares.
Recomendações Estratégicas de Trading Face a Desenvolvimentos de Política Monetária e das Yields
Sugerimos que os traders de derivados evitem posições long agressivas em ouro (XAU/USD) até existirem sinais claros a partir da intervenção de sexta-feira em Jackson Hole e dos próximos dados de inflação PCE. Historicamente, pistas relevantes de política monetária em Jackson Hole têm desencadeado oscilações do preço do ouro superiores a 3% nos dias subsequentes. Tendo em conta que o ouro está atualmente a negociar ligeiramente abaixo dos 4.650 dólares, recomendamos o recurso a straddles com opções para capturar esta volatilidade iminente sem, por enquanto, assumir uma direção.
Continuamos a acompanhar de perto as yields do Tesouro dos EUA, que estão a recuar à medida que o Tesouro recorre à sua Conta Geral, próxima de 1 bilião de dólares, para recompras de obrigações. Esta injeção de liquidez está a puxar as yields para baixo, uma tendência que historicamente torna o ouro, que não oferece rendimento, mais atrativo para investidores institucionais. Se as yields mantiverem esta trajetória descendente, esperamos que se estabeleça um piso bastante favorável para os futuros de ouro no curto prazo.
Gestão de Risco e Níveis Técnicos-Chave
Em paralelo, o alívio das tensões no transporte marítimo no Médio Oriente empurrou os preços do crude para um mínimo de duas semanas, o que ajuda a arrefecer as expectativas de inflação global. Com menor pressão inflacionista, é altamente provável que a Reserva Federal mantenha as taxas inalteradas na reunião de 15–16 de setembro. Consideramos que os traders devem reduzir apostas altistas com elevada alavancagem no ouro, uma vez que uma pausa nas subidas de taxas já está parcialmente incorporada nos preços.
Nos gráficos, o Índice de Força Relativa do ouro está a sinalizar condições de sobrecompra em 72, sugerindo que o recente impulso ascendente poderá em breve enfrentar uma correção temporária. Aconselhamos a compra de opções call apenas se observarmos um fecho diário sustentado acima da resistência crucial dos 4.700 dólares, o que poderá rapidamente abrir caminho para 4.856 dólares. Para proteção em cenário de queda, devemos definir stop-loss apertados perto da Média Móvel Simples de 200 dias em 4.522 dólares, para gerir o risco de forma eficaz.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
