Os preços do ouro recuaram na terça-feira durante a sessão norte-americana, após atingirem um novo máximo de três meses nos 4.697 dólares, descendo depois para perto de 4.635 dólares, na sequência de um mínimo intradiário de 4.618. Um dólar norte-americano mais firme pressionou o metal cotado em USD, com o Índice do Dólar em torno de 99,02, depois de ter tocado 98,56 na semana passada — o nível mais baixo desde 14 de maio. O recuo seguiu-se à recente subida que empurrou o Índice de Força Relativa (RSI) para território de sobrecompra, embora as condições mais amplas continuassem a sustentar o ouro.
As entradas em fundos cotados (ETF) apoiados em ouro continuaram a ser favoráveis: dados do World Gold Council mostraram que os ETF globais de ouro captaram 3,52 mil milhões de dólares, equivalente a 23,6 toneladas, elevando as entradas desde o início do ano para 21,34 mil milhões de dólares, ou 116,1 toneladas. Nos mercados de taxas, a TD Securities apontou para compras de Treasuries dos EUA que poderão subir até 8 mil milhões de dólares entre 9 de setembro e 4 de novembro. Noutros indicadores, a média de quatro semanas da ADP Employment Change subiu para 11,75 mil, face a 9,5 mil, enquanto o WTI caía quase 3,5% no dia. Do ponto de vista técnico, o preço mantém-se acima das médias móveis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre 4.185 e 4.520 dólares; a resistência situa-se perto de 4.700 e depois 4.850 dólares, com suportes em 4.520, 4.379, 4.186 e 4.000 dólares.
Estratégias de Negociação para o Recuo do Ouro
Sugerimos que os traders de derivados procurem explorar o atual recuo ligeiro no ouro como uma oportunidade de compra de referência, e não como sinal de uma inversão estrutural da tendência. Embora o metal tenha recuado ligeiramente do recente máximo de três meses de 4.697 dólares para cerca de 4.635 dólares, devido a realização de lucros, o impulso subjacente de alta continua extremamente forte. Devemos considerar o uso de estratégias de opções de curto prazo, como bull call spreads, para capitalizar esta queda temporária antes da próxima perna de subida.
O enquadramento macro é altamente favorável, sobretudo com o plano do secretário do Tesouro, Scott Bessent, para reforçar as compras de Treasuries até 8 mil milhões de dólares entre 9 de setembro e 4 de novembro, com o objetivo de controlar as yields na parte longa da curva. Esta injeção maciça de liquidez já está a reacender receios de desvalorização do dólar, um cenário que historicamente canaliza capital diretamente para ativos reais. Recomendamos assumir posições longas em futuros de ouro para antecipar esta vaga de liquidez.
Fluxos Institucionais e Perspetiva para a Volatilidade
Dados recentes do World Gold Council confirmam que o dinheiro institucional está a apoiar de forma agressiva esta subida, com os ETF globais de ouro a atraírem entradas líquidas de 3,52 mil milhões de dólares apenas na semana passada. Isto eleva as entradas no ano para uns impressionantes 21,34 mil milhões de dólares, refletindo uma procura forte e sustentada por parte de compradores europeus e asiáticos. Estes fluxos de capital de grande dimensão criam um piso sólido para os preços, tornando pouco prováveis correções profundas.
Devemos também preparar-nos para uma maior volatilidade nos próximos dias, à medida que os EUA avançam com sanções contra o Irão no âmbito da “Operation Economic Outcast”, impulsionando a procura por ativos-refúgio. Além disso, todas as atenções estarão na próxima intervenção do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole, esta sexta-feira, que poderá desencadear movimentos bruscos nos mercados. Os traders de derivados devem recorrer a opções de volatilidade, como straddles ou strangles, para tirar partido destes catalisadores macroeconómicos iminentes.
Do ponto de vista técnico, o ouro mantém-se confortavelmente acima das suas médias móveis de 50, 100 e 200 dias, confirmando uma tendência de alta bem enraizada. Embora o RSI diário perto de 71 alerte para condições de sobrecompra, esperamos que a resistência inicial em 4.700 dólares seja quebrada em breve, abrindo caminho para 4.850 dólares. Aconselhamos manter um viés estruturalmente longo, colocando stop-losses de proteção ligeiramente abaixo do nível de suporte imediato de 4.520 dólares.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
