Uma movimentação anterior do Tesouro dos EUA para comprar mais obrigações norte-americanas de longo prazo foi seguida por um escrutínio do desempenho do USD em vários mercados, incluindo a NVIDIA, o Ouro e o XAU/USD, bem como o USD/CAD, CAD/CHF, AUD/NZD e AUD/USD. A abordagem descrita assenta em comprar nas quedas em pares com USD, como o AUD/USD, junto a uma linha de tendência inferior, enquanto se monitoriza se essa estrutura está a mudar à medida que a confiança no USD enfraquece. Os sinais técnicos referidos incluem o oscilador estocástico para pistas de reversão e a confirmação via ADX; uma inversão rápida em baixa na linha vermelha DI- é tratada como sinal de que uma retração de curto prazo ficou sem momentum.

A atenção vira-se para o risco de dados, com o IPC australiano amanhã e, nos EUA, o PCE e o PIB também no calendário, sugerindo volatilidade elevada para o AUD/USD e cruzados relacionados. Se o IPC homólogo sair abaixo de 3,3%, é enquadrado como sinal de que o RBA poderá não precisar de subir taxas este ano, o que pressionaria o AUD. O AUD/NZD é descrito como em range no gráfico de 4 horas, enquanto a perspetiva diária aponta para um AUD mais fraco. Os cruzamentos com CHF mexeram na semana passada depois de o SNB não ter afastado taxas negativas, e depois inverteram na sequência do episódio das obrigações do Tesouro; os pares com CAD mostraram um gap no fim de semana associado a exigências comerciais dos EUA, deixando o USD/CAD sensível à evolução do comércio EUA–Canadá. O Ouro recuou, enquanto a NVIDIA apresenta resultados amanhã, após as ações terem caído durante mais de uma semana.

Volatilidade do USD, gatilhos técnicos e divulgações macro

Estamos atualmente a atravessar um período de elevada volatilidade do dólar norte-americano, à medida que a confiança global na moeda vacila. Após as recentes intervenções do Tesouro, devemos preparar-nos para pressão continuada sobre os pares com USD nas próximas semanas. Os traders de derivados deverão procurar comprar nas quedas em AUD/USD, sobretudo à medida que testa linhas de suporte relevantes.

Para temporizar estas entradas, estamos a acompanhar o oscilador estocástico e o Average Directional Index (ADX) para detetar reversões rápidas de tendência. A divulgação de amanhã do IPC australiano é um gatilho crítico, com o consenso em torno de 3,2%. Se a inflação cair abaixo de 3,3%, esperamos que o Reserve Bank of Australia mantenha as taxas, o que deverá empurrar temporariamente o AUD para baixo, apesar da sua tendência de longo prazo permanecer altista.

Esta semana chegam também dados económicos importantes dos EUA, incluindo a segunda estimativa do PIB do 2.º trimestre e o índice Core PCE. Os economistas esperam que o crescimento do PIB se mantenha perto de 2,8%, enquanto a inflação PCE deverá continuar “pegajosa” em torno de 2,6%. Os traders devem preparar-se para oscilações acentuadas de curto prazo em AUD/USD e USD/CAD à medida que estes relatórios forem publicados.

Cruzados, matérias-primas e volatilidade impulsionada por resultados

Entretanto, estamos a tirar partido de mercados laterais negociando o AUD/NZD no gráfico de 4 horas. No entanto, é necessário prudência, já que o gráfico diário mostra sinais de fraqueza subjacente do AUD. Nos pares com Franco Suíço, recomendamos atenção a reversões após as indicações do Banco Nacional Suíço de um possível regresso a taxas de juro negativas terem causado ondas de choque no mercado na semana passada.

No USD/CAD, o gap do fim de semana recente mostra que a geopolítica e as negociações comerciais estão, por agora, a sobrepor-se aos indicadores técnicos. As tensões comerciais entre os EUA e o Canadá travaram a recuperação do “Loonie”, tornando este, por enquanto, um mercado guiado por fundamentos. Devemos aguardar por progressos concretos nestas conversações antes de iniciar posições curtas significativas em USD/CAD.

O Ouro mantém-se notavelmente resiliente, a negociar perto de máximos históricos acima de 2.510 dólares por onça, apesar de recuos pontuais recentes. Vemos esta queda como uma realização de lucros saudável, e não como uma inversão de tendência. Se os dados do PCE nos EUA saírem mais fracos do que o esperado esta semana, antecipamos uma continuação altista forte em direção a novos máximos.

Por fim, importa acompanhar de perto o relatório de resultados da NVIDIA amanhã, 26 de agosto, que deverá ditar a direção dos derivados de tecnologia. O mercado de opções está atualmente a precificar uma oscilação significativa de 9,3% no preço da ação da NVIDIA, que caiu mais de 6% nos últimos dez dias. Podemos usar esta volatilidade esperada para estruturar straddles ou iron condors, capturando prémio com a compressão da volatilidade implícita após resultados.

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