O peso mexicano enfraqueceu face ao dólar norte-americano na segunda-feira, com o USD/MXN a subir mais de 0,25% para 16,96, numa altura em que os mercados ponderavam uma inflação mais firme contra um crescimento mais fraco e novas medidas dos EUA sobre o Irão. A inflação homóloga no México subiu para 3,26% na primeira metade de agosto, face a 3,1%, enquanto a inflação subjacente recuou para 3,94%, de 3,95%. O PIB do segundo trimestre cresceu 1,4% após uma contração de -0,3% no 1T 2026, ficando abaixo das previsões de um aumento de 1,5%.
As sanções do Tesouro dos EUA ao Irão limitaram o suporte ao MXN, com medidas descritas como “sem precedentes” a visar ativos digitais, tecnologia, ouro, aviação e transporte marítimo. A Operação Outcast sancionou quase 60 entidades, incluindo redes de corretagem e navios de “frota sombra”, com o objetivo declarado de restringir o financiamento da IRGC. Em separado, a Presidente do México, Claudia Sheinbaum, está a procurar um acordo comercial com os EUA depois de Washington ter imposto tarifas de 50% sobre certos bens canadianos.
Nos gráficos, o USD/MXN está em 16,9564 e continua limitado por um conjunto de SMAs de mais longo prazo perto de 17,3341 e por uma linha de tendência descendente quebrada em 17,3653. O RSI está em 31,55, afastando-se ligeiramente de níveis de sobrevenda. A resistência é observada em torno de 17,33 e 17,37, enquanto o suporte de longo prazo é referenciado perto de 15,51.
Perspetivas para a volatilidade e estratégia com derivados
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento da volatilidade no par USD/MXN nas próximas semanas, à medida que as tensões geopolíticas se intensificam. As mais recentes sanções dos EUA contra o Irão desencadearam uma vaga global de aversão ao risco, ofuscando a subida da inflação homóloga no México para 3,26%. Historicamente, moedas de mercados emergentes como o peso tendem a sofrer quando o apetite global por risco diminui, tornando as estratégias defensivas com opções particularmente atrativas neste momento.
Considerações de negociação e análise técnica
Devemos também acompanhar de perto o impacto comercial após os EUA terem aplicado tarifas de 50% sobre bens canadianos, o que coloca uma pressão considerável sobre o México para garantir um acordo comercial. Em disputas tarifárias anteriores, a volatilidade implícita de curto prazo do peso chegou a ultrapassar 15%, um padrão que poderá facilmente repetir-se. Os traders devem considerar a compra de opções call USD/MXN fora do dinheiro (out-of-the-money) para se protegerem contra uma deterioração súbita nas negociações bilaterais.
Do ponto de vista técnico, o USD/MXN mantém-se abaixo das suas principais médias móveis simples perto de 17,33, sugerindo que a força mais ampla do peso não está totalmente comprometida, apesar do deslize de hoje para 16,96. Se o par não conseguir romper acima da resistência em 17,37 nos próximos dias, recomendamos a utilização de estratégias de range, como iron condors, para captar prémio. No entanto, quaisquer surpresas de tom mais agressivo (hawkish) em próximos discursos de bancos centrais poderão rapidamente levar o par a testar níveis de suporte estrutural mais profundos.
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