O ouro subiu para máximos de três meses e encaminhava-se para fechar a semana com ganhos superiores a 5,6%, apoiado pelos desenvolvimentos no Médio Oriente e por um dólar norte-americano mais fraco, apesar da robustez da actividade dos serviços nos EUA. O metal ultrapassou os 4.600 dólares, com o XAU/USD nos 4.622 dólares, a subir mais de 2,3%. O PMI de Serviços da S&P Global nos EUA para Agosto subiu para 56,8, acima das previsões de 54, e melhorou face aos 54,6 de Julho. Em contraste, o PMI Industrial recuou para 53,2, de 53,9, assinalando um mínimo de cinco meses.
Os mercados também avaliaram os planos de recompra de obrigações do Tesouro dos EUA, incluindo propostas para duplicar as compras de títulos com prazos mais longos e a possibilidade de nova expansão. O índice do dólar (DXY) situava-se perto de 98,82, enquanto a yield da Treasury a 10 anos subiu 0,8% para 4,75%. O banco central da Polónia comprou 7,8 toneladas métricas de ouro em Julho. Na curva implícita, os mercados monetários atribuíram uma probabilidade de 60% a uma pausa da Reserva Federal em Setembro, abaixo de 68% no dia anterior, enquanto uma subida de 25 pontos base rondava os 40%. Do ponto de vista técnico, os compradores recuperaram a média móvel simples (SMA) de 200 dias em 4.514 dólares; a resistência está nos 4.650 e depois nos 4.700, antes de 4.749 e 4.800, enquanto o suporte é 4.600 e depois 4.514, 4.500, 4.379, 4.300 e 4.164, com o RSI em terreno altista.
Estratégias de Opções sobre Ouro para Momento de Alta
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma continuação do momento ascendente, privilegiando opções call sobre ouro com objectivo nas resistências de 4.650 e 4.700 dólares. Com o ouro recentemente a disparar acima da média móvel simples (SMA) de 200 dias em 4.514 dólares e a negociar nos 4.622 dólares, o “breakout” técnico é bastante promissor. Historicamente, rupturas desta magnitude nos metais preciosos podem desencadear um impulso comprador sustentado, à medida que modelos de negociação algorítmica reagem à quebra de médias móveis relevantes.
Para gerir os riscos em baixa, aconselhamos a colocação de ordens de stop-loss em posições longas ligeiramente abaixo do patamar dos 4.600 dólares. Uma queda abaixo deste nível psicológico poderá desencadear uma descida rápida em direcção ao suporte mais forte na SMA de 200 dias, nos 4.514 dólares. Esta configuração defensiva é essencial, numa altura em que os mercados monetários incorporam uma probabilidade de 40% de subida de taxas pela Reserva Federal em Setembro, o que pode introduzir volatilidade súbita.
Navegar as Forças Macro e a Volatilidade
Devemos também acompanhar a yield da Treasury a 10 anos, que retomou a subida para 4,75%, a par de um índice do dólar estável em 98,82. Normalmente, yields em alta pressionam activos sem rendimento, mas as actuais tensões geopolíticas e os planos alargados de recompra do Tesouro dos EUA estão a sobrepor-se a esta relação tradicional. Para navegar este ambiente, podemos usar “bull call spreads” para limitar o custo do prémio, capturando ao mesmo tempo potenciais ganhos até à zona dos 4.749 dólares.
Por fim, a divergência entre um PMI de Serviços forte em 56,8 e um PMI Industrial a enfraquecer para 53,2 sugere que a incerteza económica está a aumentar. Podemos tirar partido desta volatilidade através da negociação de opções de ouro de curto prazo para cobertura contra mudanças abruptas nos mercados cambial e obrigacionista. Em períodos anteriores, dados de PMI mistos combinados com o aumento dos riscos geopolíticos sustentaram historicamente o apelo do ouro enquanto activo de refúgio.
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