O EUR/USD encaminhava-se para a quarta subida semanal consecutiva na sexta-feira, mas devolveu parte dos ganhos anteriores, a negociar perto de 1,1682 depois de um breve movimento acima de 1,1700, o nível mais elevado desde 14 de maio. A valorização da semana foi associada a um USD genericamente mais fraco, enquanto os spreads na parte curta da curva estreitaram desde o final de junho, favorecendo o pano de fundo fundamental recente do par. A ação do preço também ultrapassou a zona de 1,1625/50, mantendo o viés de curto prazo inclinado para a zona média a alta de 1,17.
Do ponto de vista técnico, o EUR/USD voltou a recuperar as Médias Móveis Simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, concentradas entre cerca de 1,1475 e 1,1631, embora o momentum pareça cada vez mais esticado. O MACD mantém-se positivo, mas o RSI está perto de 73, em linha com condições de sobrecompra. A resistência é vista em torno de 1,1700 e depois em 1,1800, enquanto o suporte se situa na SMA de 200 dias perto de 1,1631, seguida da SMA de 100 dias em 1,1573 e da SMA de 50 dias em torno de 1,1475; abaixo disso, 1,1400 é o próximo nível em foco.
Fatores e perspetiva para ganhos adicionais
Estamos a ver o par EUR/USD registar a quarta valorização semanal consecutiva, enquanto oscila em torno de 1,1682, depois de ter ultrapassado brevemente o limiar de 1,1700. Este movimento ascendente é, em grande medida, impulsionado por um enfraquecimento do dólar norte-americano, à medida que o estreitamento dos diferenciais de rendibilidade na parte curta da curva apoia o euro. Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um aumento da volatilidade, à medida que o par testa os seus níveis mais altos em vários meses.
Os dados económicos recentes sustentam esta perspetiva cautelosa, mas construtiva, com a Reserva Federal dos EUA a manter a sua taxa de referência perto de 4,0% em agosto de 2026, após sucessivos cortes de taxas. Entretanto, a inflação na Zona Euro estabilizou perto de 2,2%, permitindo ao Banco Central Europeu reduzir o diferencial de taxas de juro. Esta alteração no diferencial de rendibilidades, historicamente, favorece um euro mais forte no médio prazo, apontando para potencial valorização.
Riscos técnicos e estratégias com derivados
Embora o momentum de médio prazo se mantenha positivo após a recuperação das médias móveis de 50, 100 e 200 dias, importa notar que o Índice de Força Relativa (RSI) está a sinalizar cautela perto de 73. Esta leitura de sobrecompra sugere que o potencial de subida imediata poderá ser limitado, tornando arriscadas as posições long em spot aos níveis atuais. Para contornar este cenário, recomendamos a utilização de estratégias com opções, como a compra de opções put de curto prazo, para cobertura contra um recuo temporário.
Se o mercado recuar, esperamos que surja um suporte robusto em torno da média móvel de 200 dias, em 1,1631. Os traders de derivados podem considerar a venda (escrita) de opções put ou a entrada em bull call spreads em torno desta zona de suporte, para captar a próxima perna de subida. Em contrapartida, um rompimento claro acima da zona de resistência de 1,1700 abriria espaço para um movimento rápido em direção a 1,1800.
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