Perspetiva do Ouro e do Mercado Macro
O ouro reduziu ganhos modestos e transaccionou abaixo de 4.450 dólares antes da sessão europeia, mesmo com a renovada pressão vendedora sobre o dólar norte-americano a persistir. Os mercados estavam posicionados para a divulgação das Minutas do FOMC, com preocupações de inflação associadas à subida dos preços da energia, numa altura em que o crude avançou para um máximo de quase três semanas, no contexto do impasse EUA-Irão em torno do Estreito de Ormuz. As taxas norte-americanas de longo prazo também ganharam firmeza, empurrando a yield da obrigação do Tesouro dos EUA a 30 anos para o nível mais elevado desde Junho de 2007, enquanto a ferramenta FedWatch da CME Group indicava os traders a atribuírem cerca de 68% de probabilidade a uma subida de taxas da Fed até ao final do ano; o índice do dólar (DXY) foi referido como a recuperar a partir de 99,40.
O XAU/USD manteve-se limitado perto da extremidade inferior do seu intervalo diário e teve dificuldade em ultrapassar a retração de 50% da queda de Abril–Junho, permanecendo também bem abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias. Os indicadores de momentum apresentaram sinais mistos: o MACD manteve-se acima de zero, mas derivou em direcção à sua linha de sinal, e o RSI fixou-se em 59,24. Os níveis de resistência foram assinalados em 4.406 dólares, seguidos de 4.509 e 4.519,36 dólares, enquanto os suportes eram vistos em 4.292 dólares, depois 4.152, e um patamar inferior em torno de 3.925.
Estratégias em Ouro, Crude, Obrigações e FX
Recomendamos que os traders de derivados sobre ouro avancem com cautela e considerem estratégias baixistas de curto prazo, à medida que o metal se mantém abaixo da fasquia dos 4.450 dólares. Tendo em conta que a média móvel simples (SMA) de 200 dias se situa nos 4.509 dólares, vemos um tecto relevante, o que sugere que a compra de opções put de protecção poderá ser uma abordagem prudente. Caso o ouro não consiga recuperar esta resistência, esperamos uma correcção em direcção ao suporte-chave nos 4.292 dólares nas próximas semanas.
Com o impasse contínuo entre os EUA e o Irão no Estreito de Ormuz a manter os mercados de energia altamente voláteis, devemos privilegiar posições longas em derivados de crude. Historicamente, tensões severas nesta rota marítima estratégica desencadearam receios significativos de oferta, ajudando recentemente o Brent a aproximar-se dos 90 dólares por barril. Os traders podem recorrer a opções call sobre crude para capturar maior potencial de subida, limitando simultaneamente o risco de queda caso as tensões geopolíticas diminuam inesperadamente.
Devemos também acompanhar de perto o mercado obrigacionista, uma vez que a yield das Treasuries a 30 anos ultrapassa 5,1%, o nível mais elevado desde o verão de 2007. Este movimento é alimentado por preocupações persistentes com a inflação, suportadas por uma probabilidade de 68% de mais uma subida de taxas da Reserva Federal antes do final do ano. Para tirar partido deste cenário, sugerimos vender futuros sobre Treasuries ou recorrer a swaps de taxa de juro, uma vez que um quadro de taxas “mais altas por mais tempo” continuará a pressionar activos sem rendimento.
Por fim, o Índice do Dólar dos EUA mostrou forte resiliência ao recuperar a partir do seu suporte-chave em 99,40. Consideramos que negociar posições longas em contratos sobre o dólar face às principais moedas é uma estratégia bastante viável para as próximas semanas. Preços de energia elevados e yields em subida funcionarão como um motor duplo, impedindo, por agora, qualquer quebra sustentada do “greenback”.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
