O USD/CHF recuperou depois de testar a MMS (SMA) de 50 dias em 0,7866 e o limite inferior de uma formação de “bandeira” baixista. O par foi negociado pela última vez em 0,8127, perto do máximo da sessão, a subir 0,82%, com o RSI acima de 50 e a avançar, apontando para um viés de neutro a ascendente.
Uma quebra acima do máximo de 17 de agosto em 0,8135 colocaria em foco a linha de tendência superior da bandeira; se essa zona ceder, a atenção passa para 0,8200 e depois para o máximo do ano em 0,8207. Se o par não conseguir ultrapassar 0,8135 e fechar abaixo de 0,8100, os níveis de queda incluem a MMS de 50 dias em 0,8084, seguida do mínimo oscilante de 30 de julho em 0,8049 e 0,8000. Em pano de fundo, o CHF permanece estreitamente ligado ao euro após o fim, em 2011–2015, do “peg” ao EUR, período em que a moeda valorizou mais de 20%. O BNS define a política quatro vezes por ano e tem como objetivo uma inflação abaixo de 2%, enquanto modelos citados apontam para uma correlação EUR-CHF acima de 90%.
Cenário de rutura em alta e estratégias recomendadas
Estamos atualmente a acompanhar o USD/CHF a testar um nível de resistência crítico em 0,8135, após uma recuperação sólida a partir da sua média móvel de 50 dias. Para os traders de derivados, uma rutura clara acima deste nível nas próximas semanas confirmaria que os compradores assumiram o controlo. Se esta resistência for ultrapassada, recomendamos a compra de opções call de curto prazo, visando a zona de 0,8200 e o máximo do ano.
Este cenário optimista é apoiado por dados económicos recentes, uma vez que a inflação suíça se manteve baixa, em 1,1% no mês passado, mantendo o Banco Nacional Suíço sob pressão para preservar taxas de juro mais baixas. Historicamente, um diferencial de taxas de juro mais estreito entre a Reserva Federal e o BNS tem canalizado capital de volta para o dólar norte-americano. Com as reservas suíças em moeda estrangeira a manterem-se estáveis em torno de 700 mil milhões de CHF, o banco central tem menos incentivo para intervir ativamente e sustentar o franco.
Gestão de risco e preparação para o cenário de queda
No entanto, devemos preparar-nos para a possibilidade de o padrão de bandeira baixista se manter e pressionar o par em baixa. Se o preço não conseguir romper 0,1835 e recuar abaixo de 0,8100, aconselhamos os traders a mudar rapidamente de posicionamento e comprar opções put, visando a MMS de 50 dias em 0,8084. O uso de estratégias estruturadas, como “bull call spreads”, pode ajudar a gerir o risco enquanto se negoceia dentro destes limites apertados.
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