AUD/USD subiu pela terceira sessão consecutiva, a negociar perto de 0,7110 durante as horas asiáticas, numa altura em que o dólar dos EUA se manteve fraco, com o alívio das expectativas de novos apertos por parte da Reserva Federal. Após uma queda inesperada, em julho, do relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) e a inflação ao consumidor moderada da semana passada, a probabilidade implícita de uma subida de taxas na próxima reunião recuou para 35%, face a 47% há um mês, segundo a ferramenta CME FedWatch. Em separado, as tensões entre os EUA e o Irão voltaram à tona depois de Washington sinalizar que não pretende renovar um acordo prestes a expirar, enquanto Teerão afirmou que um entendimento continua fora de alcance e apelou ao levantamento de um bloqueio naval.
As atenções viram-se agora para indicadores australianos, incluindo o índice de Confiança do Consumidor Westpac de agosto e o Índice de Preços dos Salários do segundo trimestre. Prevê-se que os salários avancem 0,8% em cadeia, enquanto a variação homóloga é projetada em 3,2%, contra 3,3% no 1.º trimestre. Os futuros da taxa de caixa do RBA apontam para 60% de probabilidade de mais uma subida de 25 pontos base até ao final do ano, para 4,60%. Do ponto de vista técnico, o spot mantém-se acima da EMA de nove períodos em 0,7074 e da EMA de 50 períodos em 0,7028, com o RSI a 14 dias nos 65,84.
Momentum e Estratégia de Trading
Vemos o par AUD/USD a construir um forte momentum ascendente, a negociar atualmente em torno de 0,7110, enquanto o dólar norte-americano continua sob pressão. Tendo em conta que o Índice de Força Relativa (RSI) a 14 dias está a aproximar-se de zona de sobrecompra, nos 65,84, recomendamos que os traders de derivados evitem perseguir a subida aos níveis atuais do spot. Em vez disso, deve procurar-se estabelecer posições longas em recuos de curto prazo, com foco na zona de suporte imediata junto à média móvel exponencial (EMA) de nove períodos, nos 0,7074.
Para tirar partido desta tendência e, ao mesmo tempo, mitigar o risco de consolidação de curto prazo, privilegiamos a utilização de bull put spreads. Ao vender opções put com um preço de exercício próximo da forte EMA de 50 períodos, nos 0,7028, e ao comprar puts de proteção com strike inferior, é possível gerar prémio, mantendo o risco estritamente definido. Esta estratégia é sustentada pela resiliência do mercado de trabalho australiano, com a taxa de desemprego a oscilar recentemente em torno de um estável 4,1%, o que ajuda a garantir que a economia doméstica permanece suficientemente robusta para evitar cortes inesperados nas taxas do RBA.
Drivers de Mercado e Racional para Viés Long
Devemos ainda considerar a mudança no enquadramento de taxas de juro, uma vez que a ferramenta CME FedWatch mostra que as expectativas de uma subida de juros nos EUA em setembro caíram para apenas 35%. Este desvanecimento do tom mais agressivo (hawkishness), em conjunto com a fricção geopolítica em torno das vias marítimas no Médio Oriente, aponta para uma pressão descendente sustentada sobre o dólar. Consequentemente, sugerimos manter um viés long sobre o dólar australiano, através da compra de opções call de curto prazo em eventuais recuos nas próximas semanas.
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