As yields do Tesouro dos EUA subiram na sexta-feira, depois de os movimentos iniciais pós-dados terem invertido o sentido durante a sessão norte-americana, numa altura em que umas Vendas a Retalho dos EUA mais fracas penalizaram o dólar, enquanto o petróleo se manteve firme perante cautelas geopolíticas. A yield a 10 anos ganhou mais de 4 pontos base para 4,692%, em paralelo com a subida do crude, com o WTI a avançar 1,50% para 82,39 dólares. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) caiu mais de 0,31% para 99,63 e encaminhava-se para terminar a semana praticamente inalterado.
As Vendas a Retalho recuaram -0,6% em termos mensais, falhando as expectativas de crescimento de 0,1% e ficando abaixo dos 0,2% de junho, com a fraqueza associada a uma queda nas vendas online depois de a Amazon ter antecipado o Prime Day para junho; a descida dos preços da gasolina também pesou. O índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan desceu para 51,0 em agosto, face a 55,2, enquanto as expectativas de inflação se mantiveram inalteradas. A yield da T-note a 2 anos recuou antes de recuperar terreno, subindo 2 pontos base para 4,17%, num contexto em que os mercados monetários atribuíram 63% de probabilidade a uma subida de taxas da Fed na reunião de dezembro de 2026. As próximas divulgações nos EUA incluem dados do setor imobiliário, a média móvel de 4 semanas do ADP Employment Change, os pedidos de subsídio de desemprego e os PMIs “flash”.
Futuros de Energia e Estratégias com Opções em Volatilidade Geopolítica
Com o crude West Texas Intermediate a oscilar em torno de 82,39 dólares, em meio a tensões no Médio Oriente, recomendamos que os traders de derivados recorram a opções de compra (calls) sobre futuros de energia. Dados históricos mostram que os prémios de risco geopolítico podem empurrar rapidamente os preços do petróleo em direção ao patamar dos 90 dólares quando as cadeias de abastecimento permanecem vulneráveis. Ao utilizar bull call spreads, podemos limitar o risco de perda, ao mesmo tempo que nos posicionamos para subidas súditas das commodities nas próximas semanas.
A divergência entre uma yield a 10 anos em alta, nos 4,692%, e um sentimento do consumidor em deterioração, nos 51,0, sinaliza um mercado obrigacionista altamente volátil. Uma vez que os mercados monetários estão atualmente a precificar uma probabilidade de 63% de uma subida de taxas até à reunião de dezembro de 2026, devemos procurar negociar opções sobre SOFR para nos protegermos contra mudanças súbitas na política do banco central. Assumir posições curtas em futuros do Tesouro pode gerar ganhos se os próximos PMIs “flash” e os dados do imobiliário sugerirem inflação persistente apesar de um crescimento mais lento do retalho.
Fraqueza do Dólar e Implicações para Negociação Cambial
Devemos também abordar a fraqueza do Índice do Dólar dos EUA, que caiu para 99,63 após a dececionante contração de 0,6% nas vendas a retalho. Historicamente, quando o índice do dólar desce abaixo do nível psicológico de 100, isso tende a desencadear vendas técnicas adicionais. Para tirar partido desta tendência, sugerimos comprar opções de venda (puts) sobre o DXY ou assumir posições longas nos principais pares cambiais.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
