USD/CAD prolongou a queda abaixo de 1,4000 na sexta-feira, a negociar perto de 1,3877 e a encaminhar-se para a terceira descida semanal consecutiva, nível observado pela última vez no início de julho. O dólar canadiano tem sido sustentado por uma fraqueza generalizada do dólar norte-americano, por dados canadianos mais firmes e por preços do petróleo elevados. Nos EUA, a moderação da inflação, a perda de fôlego do consumo e sinais de arrefecimento do mercado de trabalho reduziram as probabilidades de uma subida de taxas pela Reserva Federal no próximo mês, enquanto no Canadá a próxima divulgação do Índice de Preços no Consumidor (IPC) deverá moldar as expectativas quanto à trajetória de política do Banco do Canadá.
A TD Securities espera que a decisão do BoC de 2 de setembro atribua maior peso a um perfil de inflação subjacente mais suave, argumentando que o impacto limitado do petróleo mais caro nos preços finais deixa margem para “ignorar” o choque energético, numa altura em que o hiato do produto se fecha apenas gradualmente. Do ponto de vista técnico, o par tem registado máximos e mínimos descendentes desde a inversão a partir de níveis acima de 1,4200 no final de junho, quebrando primeiro abaixo da média móvel simples (SMA) de 50 dias e depois da SMA de 100 dias. O RSI (14) situa-se em torno de 29, enquanto o MACD se mantém negativo; o suporte surge perto da SMA de 200 dias, em 1,3850, seguido de 1,3700 e 1,3542, ao passo que as resistências incluem 1,3920 e 1,4077.
Oportunidades de Trading em Condições de Sobrevenda
Sugerimos que os traders de derivados observem de perto as condições de forte sobrevenda no USD/CAD, com o Índice de Força Relativa (RSI) diário atualmente em 29. Historicamente, quando o RSI diário deste par cai abaixo do limiar de 30, existe uma probabilidade estatística de 68% de ocorrer um ressalto de curto prazo nos dez dias úteis seguintes. Para tirar partido disso, podemos comprar spreads de calls (bull call spreads) de curto prazo, visando um breve movimento de alívio em direção à média móvel simples de 100 dias, em 1,3920.
Estratégias para a Volatilidade e a Tendência Baixista de Médio Prazo
Devemos também preparar-nos para uma volatilidade mais elevada com a divulgação do Índice de Preços no Consumidor (IPC) do Canadá na próxima semana e com a decisão de política do Banco do Canadá a 2 de setembro. Com o crude WTI a negociar atualmente em torno de 78 a 80 dólares por barril, o dólar canadiano — associado às matérias-primas — continua a beneficiar de um suporte fundamental sólido. Recomendamos a utilização de straddles ou strangles comprados (long straddles/strangles) para capitalizar a expectativa de oscilações acentuadas em torno destes principais eventos económicos.
Apesar de eventuais ressaltos temporários, a tendência de médio prazo do USD/CAD mantém-se firmemente baixista, uma vez que o par negoceia abaixo das suas médias móveis de 50 e 100 dias. Se um rally de alívio não conseguir romper acima da resistência imediata em 1,3920, deveremos passar para a compra de opções put de médio prazo. Esta estratégia permite posicionar-nos para uma queda mais profunda em direção ao suporte-chave em 1,3700, à medida que a fraqueza mais ampla do dólar norte-americano persiste no mercado global.
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