Perspetiva de Negociação e Análise de Intervalo para o EUR/USD
Com o par EUR/USD a oscilar perto de 1,1537, acreditamos que os traders de derivados devem preparar-se para uma negociação de curto prazo em intervalo (range) antes de um movimento descendente de maior amplitude. Recomendamos acompanhar de perto, nos próximos dias, o intervalo de consolidação imediata entre 1,1511 e 1,1545. Uma rutura em qualquer dos lados definirá a nossa direção de negociação para o resto do mês.
Se a taxa de câmbio romper acima do nível de 1,1546, devemos apontar para um breve movimento corretivo em alta até 1,1570. Os compradores de derivados podem recorrer a opções call de curto prazo para capturar esta subida rápida. No entanto, esperamos uma resistência forte neste patamar mais elevado, o que o torna um ponto ideal para estabelecer posições curtas.
A nossa perspetiva principal mantém-se baixista, antecipando uma descida até 1,1492 e, potencialmente, uma extensão até 1,1400 nas próximas semanas. Os traders podem posicionar-se para este cenário através da compra de opções put ou da venda de futuros perto do topo do intervalo atual. Indicadores técnicos como o MACD em H4 já apontam para baixo, confirmando que os vendedores estão a ganhar vantagem.
Dados de Inflação, Expectativas sobre a Fed e Gestão de Risco
Esta visão baixista é suportada por um abrandamento das pressões inflacionistas, com os preços no produtor (PPI) dos EUA de julho a registarem variação nula, em 0,0% em termos mensais. Além disso, os mercados globais de energia estabilizaram, com o Brent a oscilar em torno da faixa dos 75 a 80 dólares, à medida que os receios de oferta no Médio Oriente começam a moderar. Estes fatores reduziram a probabilidade de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro para apenas 35%.
Apesar do arrefecimento da inflação, devemos manter cautela face a mudanças geopolíticas súbitas, em particular no que toca ao Estreito de Ormuz, por onde passa mais de 20% dos líquidos petrolíferos do mundo. Para proteger o capital de picos inesperados, aconselhamos o uso de stop-loss apertados ligeiramente acima de 1,1570. Manter tamanhos de posição reduzidos ajudará a lidar com eventuais oscilações bruscas à medida que novos dados económicos forem sendo divulgados.
O EUR/USD estava em 1,1537 na sexta-feira, enquanto os traders ponderavam sinais de inflação mais suave nos EUA, que reduziram as expectativas de uma ação da Reserva Federal em setembro. Os preços no produtor dos EUA ficaram inalterados em julho e, em conjunto com um relatório benigno do IPC, isto aponta para pressões inflacionistas que não estão a acelerar. Como resultado, os mercados atribuem uma probabilidade de 35% a uma subida de 25 pontos-base das taxas da Fed em setembro, abaixo de 55% há uma semana. Leituras separadas indicam que o impulso inflacionista inicial decorrente do conflito no Médio Oriente e dos preços elevados da energia poderá estar a esmorecer, embora a incerteza em torno de um possível acordo e da reabertura do Estreito de Ormuz continue a ser um risco para as perspetivas.
No gráfico H4, o par encontra-se confinado a um intervalo de consolidação de 1,1511–1,1545, com a área em torno de 1,1546 perto de estar concluída. Uma rutura em alta apontaria para 1,1570 e, depois, um recuo para 1,1492; uma rutura em baixa tem como alvo 1,1492, com potencial extensão até 1,1400. O MACD mostra a linha de sinal abaixo de zero e em queda. Em H1, o preço atingiu 1,1543 e está a consolidar abaixo desse nível; o percurso delineado é uma descida até 1,1492, subida até 1,1536 e, depois, nova queda até 1,1400 e possivelmente 1,1330, com o Estocástico abaixo de 80 e a inclinar-se em direção a 20.
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