Pontos-chave:
- O ouro recua para a zona dos 4.300 dólares após uma queda acentuada, com muitos investidores a realizarem lucros (vender para garantir ganhos) depois da recente subida.
- O metal precioso desceu depois de atingir um máximo de dois meses, enquanto os investidores reavaliaram se o impulso vindo da inflação (força do preço ligada às expectativas de inflação) pode continuar.
- Dados de inflação nos EUA mais fracos reduziram as expectativas de novas subidas de juros pela Reserva Federal (Fed, o banco central dos EUA), mas a falta de novas notícias que mexam com o mercado levou a alguma realização de lucros.
- Os traders (investidores de curto prazo) acompanham as expectativas para a Fed, os movimentos do dólar e os próximos dados económicos para perceber a direção do XAUUSD (preço do ouro em dólares).
- O ouro é sensível a mudanças nas expectativas de juros porque rendimentos mais altos (juros de obrigações) aumentam o custo de oportunidade de manter ativos sem juros, como o ouro.
O preço do ouro recuou para a zona dos 4.300 dólares após uma correção forte, com os traders a fixarem ganhos da recente subida e a reavaliarem o cenário de inflação, juros e política da Reserva Federal (Fed).
O movimento surge depois de um período de força do ouro (bullion, ouro negociado em barra/mercado), apoiado por expectativas de inflação mais baixas nos EUA e por menos receios de subidas de juros no curto prazo.
No entanto, após tocar máximos recentes, o ouro encontrou pressão vendedora, com alguns investidores a realizarem lucros e a aguardarem sinais mais claros sobre o próximo passo da política monetária (decisões de juros e liquidez dos bancos centrais).
A atenção do mercado passou da força da subida para a questão de saber se o ouro consegue manter o impulso após esta correção.
Porque é que os traders estão atentos ao ouro
O ouro continua muito ligado às expectativas de juros. Dados de inflação mais fracos reduzem o receio de mais subidas de juros pela Fed (aperto monetário, isto é, política de juros mais altos) e tendem a apoiar a procura por um ativo sem juros, como o ouro.
Ainda assim, os traders acompanham novos dados de inflação nos EUA, a força do dólar e os rendimentos das Treasuries (obrigações do Tesouro dos EUA), porque um dólar mais forte ou rendimentos em alta aumentam o custo de oportunidade de manter ouro.
O mercado tenta perceber se a queda recente é apenas uma correção curta após fortes ganhos ou o início de uma nova fase de negociação dentro de uma faixa de preços (trading range, oscilar entre suporte e resistência).
No curto prazo, a volatilidade (variações rápidas de preço) deverá continuar, influenciada por ajustes de posições no mercado (posicionamento, quanto os investidores estão comprados ou vendidos) e por mais realização de lucros, à medida que os investidores se adaptam ao cenário monetário.
Níveis-chave de negociação
| Nível de preço | O que o mercado está a vigiar |
| 4.365 $ | Máximo recente do dia e resistência imediata (zona onde a subida costuma travar) |
| 4.350 $ | Resistência de curto prazo após a tentativa de recuperação |
| 4.325 $ | Zona atual de negociação e referência de curto prazo |
| 4.310 $ | Mínimo do dia e suporte importante (zona onde a queda costuma travar) |
| 4.300 $ | Suporte psicológico (número “redondo” que tende a atrair atenção) se a pressão vendedora continuar |
O ouro está a negociar perto da zona dos 4.325 dólares, depois de recuperar do mínimo da sessão perto de 4.310 dólares.
Uma subida acima de 4.350 dólares pode reforçar o impulso de curto prazo e voltar a colocar em destaque a resistência nos 4.365 dólares.
Em baixa, uma quebra abaixo de 4.310 dólares pode indicar novo aumento da pressão vendedora, ficando a zona de suporte dos 4.300 dólares como o próximo nível a seguir.
Cenários de alta e de baixa
| Cenário | Sinal | Possível reação do mercado |
| Continuação da recuperação | Manter acima de 4.325 $ | O XAUUSD pode voltar a testar a resistência nos 4.350 $ |
| Rutura em alta | Quebra acima de 4.365 $ | O impulso pode reforçar-se e apontar para níveis mais altos |
| Consolidação em faixa | Manter entre 4.310 $ e 4.350 $ | O ouro pode ficar a oscilar dentro desta faixa enquanto o mercado procura direção |
| Quebra em baixa | Cair abaixo de 4.310 $ | A pressão vendedora pode aumentar em direção aos 4.300 $ |
O cenário de alta depende de o ouro manter suporte acima da zona dos 4.325 dólares e recuperar para a zona de resistência entre 4.350 e 4.365 dólares. Uma subida sustentada acima de 4.365 dólares pode indicar regresso do interesse comprador.
O cenário de baixa ganha peso se o XAUUSD quebrar abaixo de 4.310 dólares, o que pode indicar perda de força e expor a zona de suporte dos 4.300 dólares.
Aviso
Os níveis de preço e os cenários acima refletem a opinião do autor no momento da escrita e não são aconselhamento financeiro nem uma recomendação oficial da VT Markets. Faça a sua própria análise e controle o risco.
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O ouro continua a ser um dos mercados mais acompanhados, à medida que os traders avaliam mudanças nas expectativas de inflação, nas perspetivas para os juros e no apetite global pelo risco (sentimento de risco, maior ou menor disposição para investir em ativos mais voláteis).
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O que acompanhar a seguir
A direção do ouro dependerá sobretudo de como os próximos dados económicos influenciam as expectativas para a Fed.
Fatores a acompanhar:
- Dados de inflação nos EUA: a evolução da inflação e o impacto nas expectativas de juros.
- Sinais de política da Reserva Federal: mudanças na avaliação dos decisores sobre futuras decisões de juros.
- Rendimentos das Treasuries: variações nos juros das obrigações do Tesouro dos EUA, que podem afetar a procura por ativos sem juros.
- Direção do dólar: um dólar mais forte ou mais fraco pode influenciar o XAUUSD.
- Posicionamento do mercado: continuação da realização de lucros e ajustes de posições após a forte subida do ouro.
Em termos técnicos (análise baseada no comportamento do preço), o mercado vigia se o ouro consegue romper acima de 4.350 dólares, enquanto 4.310 dólares continua a ser o suporte mais importante no curto prazo se a pressão vendedora regressar.
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