Os futuros do WTI na NYMEX subiram 0,5% para cerca de 82,10 dólares na negociação europeia de quinta-feira, sustentados por preocupações com uma potencial interrupção da oferta em torno do Estreito de Ormuz. Os Estados Unidos e o Irão afirmaram, cada um, controlar a passagem, por onde circula aproximadamente um quinto do fornecimento energético global, enquanto os volumes de transporte marítimo diminuíram. Dados da Kpler mostraram que seis navios transitaram a 10 de agosto, face a uma média de 10 dias de cerca de 11, o que compara com os fluxos pré-guerra de 130 a 140 navios por dia.
A OPEP reviu em baixa a sua previsão de crescimento da procura global de petróleo para o ano em curso para 580 mil bpd, abaixo dos 780 mil bpd anteriormente. Em termos técnicos, o WTI manteve-se acima da EMA de 20 dias, nos 80,07 dólares, após recuperar de uma retração de 61,8% desde o mínimo de 2 de julho, nos 67,09 dólares, até ao máximo de 23 de julho, nos 92,25 dólares. O RSI (14) situava-se em 52,55, com resistência em 82,54 dólares e depois em 86,11 dólares; o suporte estava em 80,07 dólares e 79,65 dólares, com níveis adicionais em 76,75, 72,64 e 67,40 dólares.
Riscos Geopolíticos e Estratégias de Negociação
Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para uma volatilidade mais elevada no crude WTI, à medida que as tensões geopolíticas no Estreito de Ormuz estrangulam de forma acentuada os fluxos energéticos globais. Dados recentes de monitorização mostram que o tráfego diário de navios através deste corredor vital caiu para apenas seis embarcações, uma queda impressionante face à média histórica pré-guerra de mais de 130 navios por dia. Com os EUA e o Irão a reivindicarem controlo sobre este ponto de estrangulamento, que historicamente movimenta cerca de 20% dos líquidos petrolíferos globais, a ameaça de perturbações prolongadas da oferta deverá manter um piso robusto sob os preços do petróleo.
Para capitalizar este impulso, recomendamos acompanhar níveis técnicos-chave, uma vez que o WTI negoceia de forma construtiva em torno de 82,10 dólares, confortavelmente acima da sua Média Móvel Exponencial (EMA) de 20 dias, nos 80,07 dólares. Os traders podem considerar a compra de opções call de curto prazo se o preço testar o suporte imediato perto do nível dos 80,00 dólares, apontando à resistência inicial em 82,54 dólares e, depois, em 86,11 dólares. Este cenário altista é apoiado por um Índice de Força Relativa (RSI) neutro, em 52,55, o que sugere que ainda existe margem para uma subida gradual antes de o mercado entrar em sobrecompra.
Equilíbrio entre Ameaças à Oferta e Fraqueza da Procura
No entanto, é necessário equilibrar esta perspetiva otimista com sinais de procura mais fracos, sobretudo após a OPEP ter reduzido a sua previsão de procura global de petróleo para 580 mil barris por dia. Historicamente, quando ameaças severas à oferta chocam com uma procura global em enfraquecimento, os mercados energéticos registam oscilações acentuadas e imprevisíveis, em vez de uma subida suave e unidirecional. Para navegar este ambiente de elevada volatilidade, os traders devem considerar estratégias baseadas em volatilidade, como straddles longos ou bull call spreads, para limitar o risco de queda enquanto capturam picos súbitos de preços motivados pela geopolítica.
Podemos também olhar para precedentes históricos, como a “Tanker War” dos anos 1980, em que disrupções semelhantes no Golfo Pérsico levaram a picos de preços breves mas intensos. Além disso, com a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA a manter-se perto de mínimos históricos, em torno de 375 milhões de barris, o mercado global dispõe de uma almofada de segurança muito menor para absorver choques súbitos de oferta. Esta falta de um colchão de reservas significa que qualquer nova escalada militar no Estreito de Ormuz poderá rapidamente desencadear compras em pânico e empurrar o WTI acima do nível de resistência de 86,11 dólares.
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