USD/JPY manteve-se praticamente inalterado na terça-feira, com o iene a sustentar-se acima de 159,00, depois de o par ter recuperado a maior parte da queda induzida pela intervenção que, por breve momento, havia fortalecido a moeda japonesa. A ação dos preços reflete uma renovada firmeza do dólar norte-americano e a subida dos preços do petróleo. Nos gráficos, o par negociou em 159,24 e manteve-se acima da SMA de 20 períodos em 158,63, enquanto o RSI se situava em torno de 61. Um suporte próximo foi assinalado em 159,14 e 158,95, com um nível adicional em 158,81, enquanto a resistência foi identificada em 159,40 e na SMA de 100 períodos em 160,83.
A geopolítica também permaneceu em destaque depois de o chefe de Segurança do Irão, Mohsen Rezai, ter definido condições que, segundo disse, foram transmitidas aos EUA através de intermediários, incluindo o fim da guerra e a libertação de fundos iranianos bloqueados. Referiu ainda que qualquer entendimento Irão–Omã sobre o transporte marítimo no Estreito de Ormuz seria separado da questão do encerramento do estreito. A atenção vira-se agora para a divulgação do IPC dos EUA na quarta-feira, com a inflação de julho esperada abaixo da de junho — um enquadramento que poderá influenciar a forma como o mercado precifica futuras subidas de taxas pela Fed.
Estratégias otimistas de curto prazo em USD/JPY e perspetiva técnica
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para uma continuação da força de curto prazo do USD/JPY, uma vez que o impacto das recentes intervenções do governo japonês se esbate rapidamente. Os dados históricos da intervenção massiva do Japão de 9,8 biliões de ienes em 2024 demonstram que entradas oficiais no mercado raramente revertem de forma permanente as tendências macroeconómicas de longo prazo. Com o par a manter-se firmemente acima do suporte técnico em 158,63, recomendamos a utilização de opções call de curto prazo, com alvo no nível de 160,83.
Geopolítica, petróleo e considerações de risco de eventos
As tensões geopolíticas no Médio Oriente estão a alimentar esta tendência de alta, uma vez que as exigências agressivas do Irão aos Estados Unidos ameaçam perturbar corredores energéticos. Preços mais elevados do crude historicamente penalizam de forma significativa a economia japonesa, que é importadora líquida, ampliando o défice comercial e enfraquecendo ainda mais o iene. Sugerimos o uso de opções barreira para proteger contra picos súbitos de volatilidade, enquanto se aproveita este movimento ascendente mais amplo.
O principal catalisador de mercado é a divulgação do IPC dos EUA na quarta-feira, com a inflação homóloga a ser esperada a abrandar ligeiramente para 2,9%. Embora uma leitura mais suave da inflação possa, temporariamente, moderar as expectativas sobre as taxas da Reserva Federal, qualquer recuo do dólar deverá ser de curta duração. Consideramos que os traders de derivados devem tirar partido de qualquer queda abrupta, estabelecendo posições long em USD/JPY junto ao aglomerado de suporte-chave em 159,14.
Para capitalizar estes fatores convergentes, favorecemos a utilização de bull call spreads para limitar o risco, capturando simultaneamente a valorização até 160,00. A volatilidade implícita nas opções de USD/JPY mantém-se relativamente estável, tornando atrativas as compras de prémio antes do dado crucial de inflação. É essencial acompanhar de perto o Estreito de Ormuz, dado que qualquer disrupção física no transporte marítimo alteraria de imediato a dinâmica global de risco.
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