O dólar australiano negociava em torno de 0,7060 face ao dólar norte-americano na segunda-feira, recuando após seis semanas consecutivas de ganhos, à medida que os mercados se posicionavam para a decisão de terça-feira do Banco da Reserva da Austrália (RBA). A taxa diretora deverá, de forma generalizada, manter-se em 4,35%, após anteriores subidas em 2026 a partir de 3,60%, enquanto a Declaração sobre a Política Monetária apresentará previsões atualizadas e a governadora Michelle Bullock deverá discursar pouco depois.
Nos EUA, o relatório de emprego (nonfarm payrolls) de julho mostrou uma queda de 23.000 postos de trabalho, contra expectativas de um aumento de 80.000, e a taxa de desemprego recuou ligeiramente para 4,1% à medida que a população ativa diminuiu, moderando as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro antes da divulgação de quarta-feira do Índice de Preços no Consumidor (CPI). No AUD/USD, os indicadores técnicos de curto prazo mantinham um ligeiro viés de alta, com o par em 0,7063 acima da SMA de 20 períodos em 0,7050 e da SMA de 100 períodos em 0,7007, enquanto o RSI perto de 59 apontava para um momentum sólido. A resistência situava-se em 0,7064 e 0,7070, com suporte em 0,7057 e 0,7054.
Decisão do RBA e estratégias de volatilidade
Com o Banco da Reserva da Austrália esperado a manter as taxas em 4,35% amanhã, recomendamos que os traders de derivados se foquem na volatilidade implícita de curto prazo. A compra de straddles ou strangles no par AUD/USD antes da conferência de imprensa da governadora Bullock poderá gerar retornos expressivos se ela sinalizar uma viragem mais hawkish. Dados históricos de anteriores divulgações das previsões do RBA mostram que linguagem de política monetária inesperada pode desencadear oscilações rápidas superiores a 80 pips numa única sessão.
Perspetivas para o CPI dos EUA e oportunidades de trading
Olhando para a divulgação de quarta-feira do CPI dos EUA, devemos preparar-nos para uma potencial inversão de tendência se a inflação superar as expectativas. Dada a surpreendente perda de 23.000 empregos nos EUA em julho, qualquer leitura do CPI mais quente do que o previsto reavivará de forma acentuada as apostas em subidas de taxa pela Reserva Federal. Os traders podem proteger-se contra uma queda súbita do dólar australiano comprando opções put AUD/USD fora do dinheiro, com maturidade de duas a três semanas.
Do ponto de vista técnico, o AUD/USD está a manter-se ligeiramente acima da sua média móvel de 20 períodos em 0,7050. Sugerimos colocar ordens de compra stop-entry ligeiramente acima do nível de resistência imediata em 0,7070 para captar um potencial breakout. Em sentido inverso, uma quebra abaixo da média móvel de 100 períodos em 0,7007 invalidaria a tendência de alta e favoreceria posições curtas em futuros.
Nas próximas semanas, o diferencial entre as yields dos EUA e da Austrália continuará a ser o principal motor dos mercados de derivados. Se a inflação australiana se mantiver persistente enquanto o mercado de trabalho norte-americano arrefece, é provável que os mercados de swaps passem a incorporar uma subida de taxa do RBA ainda este ano. Podemos capitalizar esta divergência através da entrada em bull-call spreads sobre o dólar australiano, visando o nível de 0,7200 até setembro.
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